W czwartek analitycy Barclays zrewidowali swoją ocenę Heidelberg Materials AG (HEI:GR) (OTC: HDELY), obniżając rating akcji z Overweight do Equal Weight, jednocześnie podnosząc cenę docelową do 135,00 EUR z 111,00 EUR. Rewizja nastąpiła po znaczącym wzroście ceny akcji spółki, która od początku czwartego kwartału wzrosła o 37%.
Analitycy Barclays przyznali, że wzrost ceny akcji doprowadził do znaczącej zmiany wyceny Heidelberg Materials, przy czym relatywne wskaźniki wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją (EV/EBITDA) oraz ceny do wartości księgowej (P/B) znajdują się obecnie odpowiednio 1,5 i 1,4 odchylenia standardowego powyżej średnich pięcioletnich. Ta zmiana wyceny odzwierciedla w pewnym stopniu wewnętrzne usprawnienia firmy oraz dodatkową wartość jej inicjatyw w zakresie zrównoważonego rozwoju.
Mimo pozytywnych zmian, Barclays zachowuje ostrożność w odniesieniu do kilku czynników, które mogą wpłynąć na wyniki akcji. Analitycy wyrazili sceptycyzm co do potencjalnych skutków pokoju na Ukrainie, stopnia, w jakim zielona premia została uwzględniona w zyskach, oraz długoterminowej trwałości takich premii.
Barclays zwrócił również uwagę, że choć dynamika cen i kosztów może być ponownie korzystna, oczekiwania co do pozytywnego zaskoczenia rynku wzrosły, co stanowi większe wyzwanie niż w poprzednich latach. Różnica w wycenie między Heidelberg Materials a jego konkurentem Holcim jest nadal znacząca, a wszelkie strategiczne posunięcia mające na celu zmniejszenie tej luki, takie jak potencjalne notowanie w USA, mogą stanowić istotne ryzyko wzrostu.
Na koniec analitycy podkreślili wahania kursów walut, szczególnie dolara amerykańskiego, jako kluczowe ryzyko krótkoterminowe, które może wpłynąć na zyski. Stanowisko zespołu Barclays odzwierciedla bardziej konserwatywne podejście do akcji Heidelberg Materials, równoważąc niedawny wzrost cen z szerszym kontekstem rynkowym i potencjalnymi ryzykami w przyszłości.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.