W piątek Kepler Cheuvreux pozytywnie zmieniło swoją perspektywę dla producenta łożysk SKF AB (SKFB:SS) (OTC: SKFRY), podnosząc rekomendację z Reduce do Buy i zwiększając cenę docelową do 240,00 SEK z 200,00 SEK. Analiza firmy wskazuje, że pomimo słabych wyników SKF na giełdzie, istnieje wiele czynników, które mogą doprowadzić do korzystniejszej pozycji w ciągu najbliższych 24 miesięcy.
Według Kepler Cheuvreux, SKF utrzymało stabilne marże nawet w obliczu słabych rynków w 2024 roku. Firma przewiduje, że gdy rynek osiągnie dno wzrostu w najbliższym czasie, wolumeny i marże SKF powinny poprawić się w 2025 roku. Dodatkowo, planowane wydzielenie działu motoryzacyjnego SKF w pierwszej połowie 2026 roku prawdopodobnie zwiększy postrzeganą wartość segmentu przemysłowego SKF.
Raport Kepler Cheuvreux podkreśla również generowanie przepływów pieniężnych przez SKF, co było konsekwentną mocną stroną firmy. Pomimo trudnych warunków rynkowych i znaczących inwestycji, SKF z powodzeniem wzmocniło swój bilans. Analiza sugeruje, że po wydzieleniu w pierwszej połowie 2026 roku, zarówno podmiot motoryzacyjny, jak i przemysłowy mogłyby mieć możliwość rozpoczęcia programu odkupu akcji własnych w wysokości do 10% rocznie.
Ocena Kepler Cheuvreux podkreśla, że wycena SKF jest obecnie na historycznie niskich poziomach, zarówno w ujęciu bezwzględnym, jak i względem sektora. Ta niedowartościowanie, w połączeniu z solidnym zarządzaniem finansami firmy i oczekiwaną restrukturyzacją korporacyjną, przedstawia bardziej optymistyczną przyszłość dla wyników akcji SKF.
W innych niedawnych wiadomościach, SKF wykazało odporność w swoim raporcie z wyników za trzeci kwartał 2024 roku, pomimo trudnego klimatu gospodarczego. Firma odnotowała 4% ujemny wzrost organiczny, ale utrzymała skorygowaną marżę operacyjną na poziomie prawie 12%. Przepływy pieniężne SKF pozostały solidne na poziomie 3,6 mld SEK, a firmie udało się zmniejszyć zadłużenie netto do 9,3 mld SEK. W kwestiach strategicznych SKF ogłosiło ruchy w zarządzaniu portfelem, w tym przejęcie John Sample Group i zbycie działalności lotniczej w Hanowerze.
Ponadto SKF ujawniło plany oddzielenia swoich działów motoryzacyjnego i przemysłowego, przy czym podmiot motoryzacyjny ma zostać notowany na NASDAQ Stockholm do 2026 roku. W czwartym kwartale 2025 roku odbędzie się Dzień Rynków Kapitałowych, aby omówić cele finansowe i proces przejścia. Jednakże SKF przewiduje średni jednocyfrowy spadek sprzedaży organicznej w czwartym kwartale i całym roku, głównie z powodu słabego popytu i negatywnych wpływów walutowych, szczególnie w sektorze motoryzacyjnym i dystrybucji przemysłowej w Chinach.
Pomimo tych wyzwań, kierownictwo SKF podkreśliło zaangażowanie firmy w strategiczne dostosowania, efektywność kosztową, innowacje i optymalizację portfela. Przejęcie John Sample Group wzmacnia obecność SKF w sektorze smarów w Australii i Indonezji, podczas gdy zbycie niestrategicznej działalności lotniczej w USA za 2,3 mld SEK pomaga usprawnić działalność. Te wydarzenia wskazują, że SKF pozycjonuje się, aby wykorzystać przyszłe ożywienie popytu.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając optymistyczną perspektywę Kepler Cheuvreux dla SKF AB, najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla sytuacji finansowej i wyników rynkowych firmy. Kapitalizacja rynkowa SKF wynosi 8,44 mld USD, przy wskaźniku cena/zysk na poziomie 16,49, co wskazuje na rozsądną wycenę zgodną z oceną Kepler Cheuvreux dotyczącą historycznie niskich poziomów.
Wskazówki InvestingPro podkreślają silne fundamenty finansowe SKF, zauważając, że aktywa płynne firmy przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, a firma działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia. Jest to zgodne z pozytywnymi uwagami Kepler Cheuvreux na temat generowania przepływów pieniężnych i siły bilansu SKF. Dodatkowo, SKF utrzymuje wypłaty dywidend od 30 kolejnych lat, demonstrując swoje zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych warunkach rynkowych.
Stopa dywidendy firmy wynosząca 3,24% oraz wzrost dywidendy o 5,22% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy dodatkowo wspierają atrakcyjną propozycję inwestycyjną. Chociaż przychody odnotowały niewielki spadek o 6,08% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, SKF utrzymuje zdrową marżę zysku brutto na poziomie 26% oraz marżę zysku operacyjnego na poziomie 10,05%, co świadczy o odporności zgodnej z obserwacjami Kepler Cheuvreux dotyczącymi stabilnych marż.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek dla SKF, zapewniając inwestorom bardziej kompleksową analizę perspektyw firmy. Te spostrzeżenia mogą być szczególnie cenne, gdy rynek oczekuje planowanego wydzielenia spółki SKF i potencjalnej poprawy wolumenów i marż w 2025 roku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.