W piątek Truist Securities zweryfikował swoją prognozę dla Global Net Lease (NYSE:GNL), obniżając cenę docelową dla tego funduszu inwestycyjnego nieruchomości (REIT) z 8,50 USD do 8,00 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację "Trzymaj" dla akcji. Obecnie akcje GNL są notowane po 7,52 USD i oferują znaczącą stopę dywidendy na poziomie 14,6%, choć spółka zmaga się z wyzwaniami dotyczącymi rentowności.
Rewizja nastąpiła po opublikowaniu przez spółkę wyników finansowych za trzeci kwartał 2024 roku, co skłoniło analityka do zweryfikowania szacunków dotyczących skorygowanych funduszy z działalności operacyjnej (AFFO) na nadchodzące lata. Analiza InvestingPro ujawnia kilka kluczowych informacji o pozycji GNL, a subskrybenci mają dostęp do 6 dodatkowych wskazówek ProTips, które mogą pomóc inwestorom w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji dotyczących tego wysokodochodowego REIT-u.
Analityk obniżył prognozę AFFO zdefiniowanego przez spółkę na rok 2024 do 1,30 USD na akcję, co plasuje się na dolnym końcu przedziału prognozowanego przez zarząd, wynoszącego od 1,30 USD do 1,40 USD. Dodatkowo, szacunek AFFO na rok 2025 został obniżony do 1,26 USD na akcję z 1,28 USD.
Oczekiwany spadek na rok 2025 jest w dużej mierze przypisywany większej liczbie sprzedaży nieruchomości. Mimo tych wyzwań, spółka utrzymuje silne wskaźniki operacyjne, z marżą zysku brutto na poziomie 81,3% i znaczącym wzrostem przychodów o 102% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Zrewidowane szacunki sugerują spadek rok do roku o 7% w 2024 roku i 4% w 2025 roku, ze średnim rocznym spadkiem o 4% przewidywanym do 2029 roku. Model analityka uwzględnia prognozy sprzedaży nieruchomości o wartości 950 mln USD w 2024 roku i 600 mln USD w 2025 roku.
Nowa cena docelowa opiera się na wieloaspektowym podejściu do wyceny, w tym na szacunku zdyskontowanych przepływów pieniężnych wynoszącym 6,98 USD (z jedną trzecią wagi), założonym 25% dyskoncie do prognozowanej wartości aktywów netto (NAV) za rok (jedna trzecia) oraz 10-krotności szacowanego AFFO na akcję w 2025 roku (jedna trzecia).
Obecnie wycena rynkowa GNL odzwierciedla 3% dyskonto w stosunku do szacunku NAV Truist, w porównaniu do średniego 38% dyskonta do konsensusu NAV w ciągu ostatnich dwóch lat, i jest notowana na poziomie 6-krotności AFFO zdefiniowanego przez spółkę na rok 2025, poniżej historycznej średniej wynoszącej 8-krotność.
Mimo potencjału 21% całkowitego zwrotu opartego na cenie docelowej, analityk przewiduje dalszą zmienność cen akcji, powołując się na wysokie zadłużenie spółki, wrażliwość na stopy procentowe i niską płynność. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego spółki wynosi 2,12, podczas gdy mnożnik EV/EBITDA na poziomie 10,7x sugeruje stosunkowo umiarkowane poziomy wyceny.
Raport uznaje niedawne usprawnienia w zakresie ładu korporacyjnego i wysiłki na rzecz redukcji zadłużenia, ale sugeruje, że znaczące niedowartościowanie może się utrzymać ze względu na charakter modelu biznesowego Global Net Lease, który opiera się na korzystnym koszcie kapitału dla akwizycji przynoszących wartość dodaną i wzrostu. Według kompleksowej analizy wartości godziwej InvestingPro, GNL wydaje się obecnie niedowartościowany.
Aby uzyskać głębszy wgląd w wycenę i kondycję finansową GNL, inwestorzy mogą zapoznać się ze szczegółowym raportem Pro Research, który jest częścią oferty InvestingPro obejmującej ponad 1400 amerykańskich spółek.
W innych niedawnych wiadomościach, Global Net Lease, Inc. sfinalizował nową umowę o pracę ze swoim CEO i prezesem, Edwardem M. Weilem, Jr., która ma wejść w życie 1 stycznia 2025 roku.
Umowa zawiera postanowienia dotyczące automatycznych rocznych odnowień do 2029 roku, podstawowe wynagrodzenie w wysokości 1 000 000 USD oraz możliwość przyznawania premii opartych na wynikach i nagród opartych na kapitale własnym. Dodatkowo, Global Net Lease podkreślił znaczenie fuzji z The Necessity Retail REIT, Inc. oraz potencjalnych przyszłych przejęć i zbyć podczas telekonferencji dotyczącej wyników za trzeci kwartał.
Jednocześnie Netlist Inc. poinformował o znaczących postępach finansowych, przekraczając cel w zakresie synergii kosztowych z rocznymi oszczędnościami w wysokości 85 mln USD i zmniejszając zadłużenie netto o 145 mln USD. Przychody spółki w trzecim kwartale wyniosły 197 mln USD, mimo straty netto w wysokości 77 mln USD, a fundusze z działalności operacyjnej (FFO) wyniosły 74 mln USD. Netlist Inc. podniósł również cel dotyczący zbycia aktywów na rok 2024, dążąc do kwoty 650-800 mln USD.
Te ostatnie wydarzenia odzwierciedlają zaangażowanie obu spółek w zwiększanie wartości dla akcjonariuszy i poprawę wskaźników finansowych. Warto zauważyć, że wszystkie te działania są uzależnione od warunków rynkowych i dostępności kapitału. Szczegóły tych ostatnich wydarzeń opierają się na oświadczeniach prasowych i dokumentach złożonych przez Global Net Lease, Inc. i Netlist Inc.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.