W piątek Deutsche Bank skorygował swoją prognozę dotyczącą akcji Chewy Inc. (NYSE: CHWY), podnosząc cenę docelową do 28 USD z 24 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację "Trzymaj" dla akcji. Korekta ta następuje w momencie, gdy Chewy przygotowuje się do ogłoszenia wyników finansowych za trzeci kwartał roku obrotowego 2024 w dniu 4 grudnia.
Zrewidowana cena docelowa odzwierciedla dokładną analizę danych z zewnętrznych źródeł, które dostarczają informacji o kondycji rynku zoologicznego, zaangażowaniu użytkowników na platformie Chewy oraz udziale firmy w rynku. Źródła te wskazują na potencjalny wzrost przychodów Chewy, zgodny z górnym zakresem prognoz firmy na trzeci kwartał. Wzrost przychodów jest podobno wspierany przez zwiększenie liczby użytkowników, na co wskazują dane od klientów Second Measure oraz liczba aktywnych użytkowników miesięcznie (MAU) z SensorTower.
Mimo pozytywnych trendów w sprzedaży i liczbie użytkowników, istnieją obawy dotyczące szerszego rynku zoologicznego. Dane wskazują na spowolnienie tempa adopcji zwierząt domowych netto, co może sygnalizować osłabienie rynku końcowego w trzecim kwartale. Dodatkowo, dane Pathmatics ujawniają, że Chewy znacznie zwiększyło wydatki na pozyskiwanie klientów.
W świetle tych ustaleń, Deutsche Bank nieznacznie podniósł swoje prognozy przychodów i EBITDA dla Chewy na lata 2024 i 2025. Bank spodziewa się lepszych wyników w trzecim kwartale i prognozy na czwarty kwartał, która może przekroczyć oczekiwania, głównie dzięki przychodom generowanym z reklam sponsorowanych. Jednak firma pozostaje ostrożna, wskazując na potencjalne ryzyko dla prognoz wzrostu liczby użytkowników na rok 2025 oraz oczekiwań dotyczących skorygowanej EBITDA, na które mogą wpłynąć rosnące koszty pozyskiwania klientów.
Nowa cena docelowa 28 USD odzwierciedla wyższe szacunki skorygowanej EBITDA i zastosowany mnożnik 18-krotności prognozowanej EBITDA na rok 2025. Mimo podwyższenia celu, rekomendacja "Trzymaj" sugeruje, że obecna wycena reprezentuje górną granicę tego, co zdaniem Deutsche Bank powinny kosztować akcje Chewy, biorąc pod uwagę przewidywany 6% wzrost przychodów w roku obrotowym 2025 oraz możliwe ryzyko spadku zarówno wzrostu liczby klientów, jak i skorygowanej EBITDA w nadchodzącym roku.
W innych ostatnich wiadomościach, Chewy Inc. było przedmiotem uwagi kilku firm analitycznych. BofA Securities podniosło ocenę Chewy z "Niedoważaj" do "Kupuj", podkreślając poprawiające się wskaźniki wydajności firmy i potencjał wzrostu. Dzieje się to równolegle z wynikami Chewy za drugi kwartał, które przewyższyły prognozy Wall Street, z EBITDA na poziomie 145 milionów USD i 3% wzrostem sprzedaży netto, osiągając 2,86 miliarda USD.
TD Cowen rozpoczęło pokrycie Chewy z rekomendacją "Kupuj", prognozując stabilną trajektorię wzrostu dla firmy. Tymczasem Needham rozpoczęło pokrycie z rekomendacją "Trzymaj", cytując silną pozycję firmy w sektorze e-commerce. Morgan Stanley utrzymał rekomendację "Przeważaj", prognozując wyższą niż konsensus EBITDA w wysokości 750 milionów USD na rok obrotowy 2025.
W innych wydarzeniach, Keith Gill, znany również jako Roaring Kitty, zlikwidował swoją pozycję w Chewy, zgodnie z niedawnym zgłoszeniem do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Chewy przeprowadziło również publiczną ofertę swoich akcji zwykłych klasy A o wartości 500 milionów USD przez BC Partners Advisors LP, wraz z umową na odkup akcji o wartości 300 milionów USD od tego samego podmiotu.
Są to ostatnie wydarzenia, które odzwierciedlają strategiczne skupienie Chewy na reaktywacji klientów, zaangażowaniu w aplikację, usługach zdrowotnych i reklamie. Firma nadal rozszerza swoje usługi opieki weterynaryjnej, otwierając dwie dodatkowe kliniki w Kolorado i na Florydzie. Obecnie baza aktywnych klientów Chewy wynosi 20 milionów, a sprzedaż netto na aktywnego klienta (NSPAC) wzrosła do 565 USD.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe Chewy. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 15,0 miliardów USD, a wskaźnik P/E wynosi 42,49, co wskazuje na wysoką wycenę, zgodną z ostrożnym stanowiskiem Deutsche Bank.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Chewy posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, co może zapewnić elastyczność finansową, gdy firma nawiguje po wymagającym krajobrazie rynku zoologicznego. Dodatkowo, oczekuje się, że dochód netto wzrośnie w tym roku, potencjalnie wspierając zwiększone prognozy EBITDA banku.
Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że Chewy jest wyceniane przy wysokich mnożnikach zysków i EBITDA, co może ograniczać dalszy potencjał wzrostu. Ta obserwacja jest zgodna z poglądem Deutsche Bank, że obecna wycena zbliża się do górnej granicy.
Co ciekawe, Chewy wykazało silne zwroty w różnych okresach, z godnym uwagi 118,99% zwrotem cenowym w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Ta wydajność, w połączeniu z niedawnym podniesieniem ceny docelowej, sugeruje, że nastroje rynkowe były coraz bardziej pozytywne pomimo wyzwań na rynku zoologicznym.
Dla czytelników poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek dla Chewy, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.