W poniedziałek BMO Capital Markets zrewidowało swoją ocenę Celanese Corporation (NYSE: CE), obniżając rekomendację z Market Perform do Underperform i znacząco redukując cel cenowy do 76 USD z wcześniejszych 138 USD.
Korekta ta jest odpowiedzią na zwiększoną dźwignię finansową spółki chemicznej po przejęciu M&M, a także wprowadzenie dodatkowych mocy produkcyjnych na jej rynkach oraz słabsze niż oczekiwano otoczenie makroekonomiczne.
Analityk BMO Capital wyraził obawy dotyczące profilu ryzyka i potencjalnych zysków Celanese, który stał się coraz bardziej niekorzystny dla akcjonariuszy, szczególnie po niedawnym spadku kursu akcji. Oczekuje się, że konieczność priorytetowego traktowania przez Celanese wierzycieli kosztem inwestorów kapitałowych dodatkowo obniży wartość dla akcjonariuszy, co skłoniło firmę do obniżenia celu cenowego.
Obniżenie rekomendacji i celu cenowego opiera się na kilku czynnikach, w tym na obciążeniu finansowym wynikającym z przejęcia M&M oraz presji konkurencyjnej ze strony nowych mocy produkcyjnych w branży. Wyzwania te są dodatkowo pogłębione przez warunki makroekonomiczne, które nie spełniły oczekiwań, co doprowadziło do ponownej oceny perspektyw spółki.
Akcjonariusze Celanese stoją w obliczu zmiany koncentracji spółki na zaspokojenie zobowiązań dłużnych, co prawdopodobnie wpłynie na zwroty. Ta zmiana jest bezpośrednim skutkiem strategii spółki i niedawnych decyzji finansowych, które zmieniły równowagę między interesami wierzycieli a akcjonariuszy.
Oświadczenie analityka podkreśliło potencjalne zagrożenia dla celów finansowych Celanese na rok 2025, sugerując, że przyszłe wyniki spółki mogą nie spełnić założonych celów. Ta perspektywa doprowadziła do decyzji BMO Capital o obniżeniu rekomendacji do Underperform, sygnalizując ostrożne podejście do akcji spółki w przyszłości.
W innych niedawnych wiadomościach, Celanese Corporation spotkało się ze znaczącą obniżką rekomendacji przez Piper Sandler, z Neutral do Underweight, z obniżeniem celu cenowego do 98 USD ze 150 USD. Ta korekta nastąpiła po dokładnym przeglądzie wyników Celanese za trzeci kwartał, prognoz na czwarty kwartał oraz ostatnich kontroli kanałów dystrybucji.
Firma wyraziła obawy dotyczące presji finansowej i operacyjnej, które mają stanowić wyzwanie dla Celanese w nadchodzących kwartałach, zwracając również uwagę na potencjalne problemy z bilansem spółki.
Dodatkowo, Celanese odnotowało trudny trzeci kwartał w 2024 roku z powodu niekorzystnych warunków rynkowych, szczególnie w sektorach motoryzacyjnym i przemysłowym. Przewiduje się, że zyski spółki w czwartym kwartale spadną znacząco z 2,50 USD w trzecim kwartale do 1,25 USD. W odpowiedzi na te wyzwania, Celanese ogłosiło strategię obniżenia kwartalnej dywidendy w pierwszym kwartale 2025 roku, aby zmniejszyć stosunek długu netto do EBITDA do trzykrotności.
Celanese koncentruje się również na zarządzaniu kosztami i doskonałości operacyjnej, wyznaczając cztery priorytety na rok 2025: redukcję kosztów, realizację synergii, wzmocnienie portfolio Engineered Materials oraz wykorzystanie potencjału Acetyl Chain. Mimo tych wysiłków, potencjalne połączenie z Blackstone dla Acetow zostało wykluczone ze względu na obawy regulacyjne.
Te ostatnie wydarzenia odzwierciedlają determinację spółki w radzeniu sobie z trwającymi trudnościami makroekonomicznymi.
Spostrzeżenia InvestingPro
Niedawna obniżka rekomendacji przez BMO Capital Markets jest zgodna z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Akcje Celanese rzeczywiście odnotowały znaczący spadek, z danymi InvestingPro pokazującymi 31,34% spadek w ciągu ostatniego tygodnia i 37,38% spadek w ciągu ostatniego miesiąca. Ten gwałtowny spadek zepchnął akcje w pobliże 52-tygodniowego minimum, z obecną ceną na poziomie zaledwie 49,26% 52-tygodniowego maksimum.
Mimo tych wyzwań, wskazówki InvestingPro podkreślają kilka pozytywnych aspektów. Celanese utrzymuje wypłaty dywidend od 20 kolejnych lat i podnosi dywidendę od 14 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych czasach. Obecna stopa dywidendy akcji wynosi 3,3%, co może być atrakcyjne dla inwestorów skoncentrowanych na dochodzie.
Z perspektywy wyceny, wskaźnik P/E (skorygowany) Celanese wynoszący 7,54 za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do zysków. Jest to dodatkowo poparte wskazówką InvestingPro sugerującą, że wycena implikuje silną rentowność wolnych przepływów pieniężnych.
Dla inwestorów rozważających Celanese, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki. Te dodatkowe wskazówki mogą być szczególnie cenne w obliczu obecnych wyzwań rynkowych i strategicznych zmian podkreślonych w analizie BMO Capital Markets.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.