Czy uda się pokonać ostatnią milę 100 dolarów? Czy też od tego momentu nie będzie znaczącego postępu? A może, co gorsza, spadnie z powrotem do niskiego poziomu 1800 dolarów lub nawet poniżej?
Potencjalna ścieżka złota po pierwszym od 20 tygodni powrocie do poziomu 1900 dol. może nie być największą zagadką na rynku towarowym. Ale jest tego bliska.
Wykresy: S.K. Dixit Charting
Jak mówi każdy, kto uważnie śledzi złoto, żółty metal przeżywa swój największy miesiąc od stycznia - wzrost o prawie 8% w maju - z powodu impulsu, który został odbity od rentowności amerykańskich obligacji i dolara.
Po miesiącach gorącej atmosfery, zwłaszcza od połowy marca do połowy kwietnia, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła do 1,55% w tym tygodniu z wysokiego poziomu z 2021 r. wynoszącego prawie 1,78%, ponieważ nadmiernie napompowane środowisko inflacyjne zostało nagle rozładowane przez szereg ostatnich danych z USA.
Indeks dolara, zazwyczaj największe nemezis złota, również więdnie. Wskaźnik, który porównuje zielonego dolara z euro i pięcioma innymi głównymi walutami, waha się obecnie na poziomie poniżej 89,62 z marcowego maksimum wynoszącego prawie 93,5.
Według Boba Haberkorna, starszego stratega rynkowego w RJO Futures, "złoto działa dziś po prostu jako bezpieczna przystań" - rola ta została mu odebrana kilka miesięcy temu przez 10-letnie obligacje skarbowe, kiedy to rentowność stała się najgorętszym zakładem dla każdego, kto obstawia przeciwko postanowieniu Rezerwy Federalnej o niepodwyższaniu stóp procentowych.
Z wyjątkiem miłośników złota - którzy przysięgli wierność żółtemu metalowi, cokolwiek by się nie działo - przekonanie to było rzadkim zjawiskiem dla przeciętnego inwestora, który starał się pozostać wierny złotu w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
Od stycznia kurs złota znajduje się w trudnej sytuacji, która tak naprawdę rozpoczęła się w sierpniu ubiegłego roku - kiedy to zeszło z rekordowo wysokich poziomów powyżej 2000 USD i błądziło przez kilka miesięcy, po czym potknęło się o systemowy upadek z listopada, kiedy to ogłoszono pierwsze przełomowe informacje na temat skuteczności szczepionki COVID-19.
Dla wielu osób powrót złota do poziomu powyżej 1900 dolarów jest logiczny, spóźniony, a nawet godny uwagi - biorąc pod uwagę trudną podróż, jaką przebyło ono w tym roku.
Jednak po tak wielu falstartach podczas mini rajdów na poziomach 1.700 i 1.800 dolarów, sceptycyzm wobec wyceny na poziomie 1.900 dolarów, a jeszcze bardziej, oczywiście, wobec złota za 2.000 dolarów, jest zrozumiały.
Odniesienie do złota jako zabezpieczenia przed inflacją jest bolesne dla niektórych, którzy w ostatnich miesiącach rzucili się na żółty metal, wychodząc z założenia, że jest to najlepszy środek przechowywania wartości i instrument bezpieczeństwa, na który można liczyć w czasach finansowych i politycznych kłopotów.
Niektórzy uważają, że złoto niewiarygodnie spóźniło się na tegoroczną imprezę inflacyjną, podczas gdy ceny innych towarów, takich jak ropa, ltarcica, a nawet kawa, wystrzeliły w górę z powodu napięć podażowych i popytu wywołanego ponownym otwarciem gospodarki po miesiącach zamknięcia przez COVID.
Inni wskażą na wzrost do 2000 dolarów i więcej w szczytowym okresie pandemii jako dowód na to, że złoto wyprzedziło inflację i dlatego teraz "równoważy sytuację".
Dhwani Mehta, ekspert od wykresów złota, który bloguje na FXStreet, powiedział, że pomimo wykupienia wskaźnika RSI (Relative Strength Index), kupujący wciąż próbują przeciwstawić się niedźwiedzim kursom i przetestować maksima z 8 stycznia na poziomie 1 917 dol.
Mehta dodaje:
"Dalsze wzrosty wydają się nieuniknione, jako że złote byki mogą odetchnąć przed wznowieniem trendu wzrostowego w kierunku $2,000".
"Następny wzrost mógłby prawdopodobnie zostać podsycony przez perspektywy niedźwiedzich zwrotnic na wspomnianej ramie czasowej. W międzyczasie, wszelkie korekcyjne cofnięcia mogłyby napotkać początkowy popyt przy 1890 dol., statycznym oporze, który obecnie stanowi wsparcie."
Ale ostrzega również, że dalej na południe, "silne wsparcie w pobliżu rejonu $1,872/70 może chronić minusy".
Investing.com w swoim Daily Technical Outlook ma wezwanie do "mocnego kupna" czerwcowego kontraktu front-month w nowojorskich kontraktach terminowych na złoto Comex.
W środę rano w Azji, najwyższa prognoza dla czerwcowego złota na tej platformie wynosiła $1,909.45. Było to nieznacznie powyżej dziennego szczytu na Comex w wysokości 1.907,95 dol., co wskazuje na niewielką przestrzeń w najbliższych godzinach po dotarciu metalu do terytorium 1.900 dol.
Sunil Kumar Dixit z S.K. Dixit Charting w Kalkucie, w Indiach, powiedział, że widzi cenę spot złota poruszającą się najpierw do 1.922 dolarów, a następnie do 1.958 dolarów, tworząc coś, co można by określić jako "formację potrójnego szczytu", zanim spadnie do poziomu pomiędzy 1.848 a 1.828 dolarów.
Dixit stwierdził:
"Złoto mocno wybiło się ponad 50% poziom Fibonacciego na 1.875$, mierzony od 2.075$ maksimum do 1.676$ minimum i jest gotowe na kolejny ruch w górę do 1.922$, który jest 61.8% poziomem Fibonacciego".
Powiedział, że odczyt RSI Stochastic na wykresie dziennym złota wynosi 100/100, podczas gdy na wykresie tygodniowym odczyt wynosi 97/94.
"Oznacza to, że rajd prawdopodobnie zaprowadzi złoto wyżej, być może do $1,958, utworzy formację potrójnego szczytu przed pogrążeniem się do 1848-1828, która jest strefą konfluencji 50-wykładniczej średniej kroczącej środkowej wstęgi Bollingera® na wykresie tygodniowym".
"Według mnie szanse na pogrążenie się przed poziomem $1,960 są dużo większe niż na obiecujący rajd powyżej $2,000".
Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg poglądów spoza swoich własnych, aby wnieść różnorodność do swojej analizy każdego rynku. Dla zachowania neutralności, czasami prezentuje sprzeczne poglądy i zmienne rynkowe. Nie zajmuje on pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze.