Zaledwie tydzień temu złoto wyglądało na nikomu niepotrzebne, w momencie gdy zarządzający funduszami uciekali z pozycji, a analitycy przepowiadali niemalże zagładę z perspektywą pięciu kolejnych podwyżek stóp w ciągu dwóch lat. Teraz złoto pokonuje psychologicznie ważny poziom 1200 dolarów za uncję, najwyraźniej niewzruszone przez najbardziej jastrzębią politykę Rezerwy Federalnej w ciągu ostatniej dekady i jeden z najbardziej zapierających dech w piersiach byczych rajdów na Wall Street. czyli czynnikom, które zazwyczaj nie sprzyjają cenom złota.
W trakcie wtorkowej sesji, kryzys budżetowy Włoch był postrzegany jako najbardziej pewne wytłumaczenie dla odbicia złota od prawie sześciotygodniowych minimów, ponieważ bankierzy i traderzy ze strefy euro szukali bezpiecznej przystani w obliczu większego, spadku w regionie przed problemami Rzymu.
Złoto wyprzedza dolara
Niektórzy analitycy nie mogą wyrazić swojego podziwu dla zdolności złota do osiągania lepszych wyników niż dolar w ostatnich dniach, który jest głównym beneficjentem planowanego zacieśnienia polityki pieniężnej przez Fed do 2020 roku.
Podwyżki stóp i wyższe rentowności amerykańskich obligacji osłabiają popyt na złoto, które nie daje zarobić, w przeciwieństwie do dolara. Wyższa wycena dolara sprawia również, że złoto denominowane w amerykańskiej walutcie jest droższe dla posiadaczy innych walut.
"Złoto nie spadnie poniżej 1150 USD co jest, jak sądzę, niezwykłe", powiedział Frank Holmes, dyrektor generalny i dyrektor inwestycyjny amerykańskiej firmy Global Investors Inc, firmy doradczej ds. inwestycji w San Antonio w Teksasie, która rekomenduje kupno akcji spółek powiązanych z kruszcem i funduszy inwestycyjnych ETF.
Holmes napisał w poniedziałek w swoim poście, że "sporo motywowało niedźwiedzie" na złocie:
"Poza silniejszym dolarem i wyższymi stopami procentowymi, giełdowe parkiety nadal są mocne, utrzymywane dzięki rekordowym wykupom i napływom gotówki do pasywnych produktów inwestycyjnych."
Obecne szczyty nadal poniżej kwietniowych poziomów
Pomimo stosunkowo dużej siły, złoto wciąż spada o 7 procent względem ubiegłego roku. Na przykład, środowy start notowań powyżej 1211 USD za uncję w trakcie sesji azjatyckiej blednie do tegorocznych szczytów na poziomie 1365 USD odnotowanych w kwietniu. Tymczasem dolar wzrósł o 3,4 proc.
To, że złoto będzie tanieć po kwietniu, nie było zaskoczeniem, ponieważ pierwsza podwyżka stóp Fed w tym roku miała miejsce właśnie w tym miesiącu, a następnie w czerwcu oraz we wrześniu, kiedy to bank centralny podniósł stopy procentowe do 2,0%. 2,25%.
Fed planuje kolejną podwyżkę w grudniu, trzy w 2019 r. i jeszcze jedną w 2020 r. Rezerwa zmniejszyła również również możliwość nadmiernej inflacji, mówiąc, że jej celem jest "normalizacja" polityki pieniężnej po utrzymaniu stóp na poziomie bliskim zera przez prawie dekadę od czasu kryzysu finansowego.
Technika krzyczy: Kupuj!
Pomimo tych czynników analitycy techniczni na stronie Investing.com oceniają złoto jako warte zakupu. W oparciu o ich codzienną prognozę techniczną,sygnał sprzedaży pojawi się tylko wtedy, gdy futures powrócą do rejonu studniowej średniej kroczącej w rejonie1230 USD i 200 DMA na 1,279 USD.
George Gero, specjalista od metali szlachetnych z trzydziestoletnim doświadczeniem, powiedział we wtorek, że złoto rośnie wraz z dolarem, by na stałe powrócić powyżej 1,200 dolarów. "Ludzie zostali zmuszeni do pokrycia krótkich pozycji, a łowcy okazji również powinni wejść na rynek", powiedział Gero, dyrektor zarządzający w RBC Wealth Management w Nowym Jorku, oddziału RBC Capital Markets.
Powiedział również, że kłopoty budżetowe Włoch, załamanie w Wenezueli i dalsze kłopoty gospodarcze w Argentynie i Grecji wpływają na korzyść złota jako bezpiecznej przystani i zabezpieczenia przed inflacją.
Wkrótce może stać się ciekawsze
Święta Bożego Narodzenia i inne uroczystości na koniec roku mogą zwiększyć popyt detaliczny na złoto, jeszcze przed końcem roku, powiedział Gero:
"Po wielu miesiącach strat, niekochaneprzez rynek złoto przy tak niskich cenach może stać się ciekawsze, a święta w przypadku niektórych sklepów z biżuterią nadejdą prędzej czy później."
Starszy ekspert w dziedzinie surowców, Mike McGlone z Bloomberg Intelligence, przyznał w październikowym wydaniu, opublikowanym na stronie internetowej Bullion News Kitco, że złoto i metale będą mieć problem z kontynuacją wzrostów, jeśli trend na dolarze będzie kontynuowany."Nie sądzimy jednak, żeby miało to miejsce".
"Jest mało prawdopodobne, aby dolar utrzymał się powyżej 14-letniego maksimum. Stosunek zysku do ryzyka wydaje się faworyzować długie pozycje na metalach szlachetnych po obecnych cenach "- przyznał, dodając, że szczególnie potencjał złota przewyższa ryzyko związane z spadkiem cen.
Polityczna niespodzianka, w postaci wygranej Demokratów w wyborach w USA w listopadzie, może również stać się ważnym wsparciem dla złota, ostrzega Walter Pehowich z Dillon Gage Metals. "Wpłynie to na plan naprawy gospodarczej prezydenta Trumpa i można spodziewać się poważnej korekty na rynku akcji, z której skorzysta złoto", powiedział Pehowich.
Analityk twierdzi, że jego prognozy na czwarty kwartał co do złota zakładają, że cenny metal może pozostać "niekochany i zaniedbany, ale nie powinien być znienawidzony na tyle, by zostać rzucony w niepamięć".