Rynek akcji obrywa z każdej strony.
W geopolityce, wszechobecne obawy handlu amerykańsko-chińskiego i spowolnienie wzrostu gospodarczego w Europie i Chinach wpływają na szerszy rynek. Zasadniczo, rosnące stopy procentowe mogą spowolnić wzrost, podczas gdy spłaszczająca się krzywa dochodowości Skarbu Państwa sygnalizuje zbliżającą się recesję.
Niektóre z tych czynników są bardziej psychologiczne niż fundamentalne, a przez to płynne, jak na przykład napięcia w handlu. Gdyby prezydent Donald Trump zdecydował się na ostry zwrot, nagłe porozumienie niemal na pewno ożywiłoby rynki. Rezerwa Federalna zasygnalizowała, że spowolni swoją ścieżkę podwyżek, co, jak twierdziliśmy, jest głównym motorem napędowym wśród instytucji, a nie wyolbrzymioną wojną handlową. Wreszcie, porozumienie w którym Trump może pochwalić się swoją zdolnością negocjacyjną, może doprowadzić ceny akcji na nowe wyżyny.
Prawdą jest, że jesteśmy w późnym etapie cyklu koniunkturalnego i że prawdopodobnie najbardziej rozbudowany rynek byka w historii już go popycha, co sygnalizuje spłaszczająca się krzywa dochodowości. Ale historycznie rzecz biorąc, recesja potrzebuje rok lub dwa, aby wychować swoją brzydką głowę, co sugeruje, że obecny rynek byka ma jeszcze miejsce na wzrosty.
Równowaga między podażą a popytem ciąży również po stronie niedźwiedzi. Cena spadła poniżej linii trendu wzrostowego od czasu ostatniej korekty w lutym 2016 r. 50 DMA (kolor zielony) spadł poniżej 200 DMA (kolor czerwony), kreśląc na wykresie owiany złą sławą Krzyż Śmierci zapowiadający coraz niższe ceny. Wreszcie, piątkowe zamknięcie miało miejsce poniżej konsolidacji od połowy października i okazało się niedźwiedzie po dwucyfrowym spadku w październiku. RSI również spadło poniżej linii trendu wzrostowego, co sugeruje, że momentum rynkowe słabnie.
Wciąż jednak penetracja poniżej formacji jest mniejsza niż 1%, co jest charakterystyczne dla pułapki niedźwiedzia. RSI jest po prostu wykupione. Może nie być sygnałem, który dostrzegamy i powrócić powyżej linii trendu wzrostowego. Wreszcie, Krzyż Smierci jest formacją opóźnioną i może równie łatwo zostać zignorowany.
Podsumowując, handel jest procesem ważenia dowodów i kwantyfikacji prawdopodobieństwa.
Strategie handlowe
Inwestorzy konserwatywni powinni zaczekać z wejście w krótkie pozycje na co najmniej trzyprocentowe wybicie i trzy dni - najlepiej łącznie z weekendem - w których cena będzie pozostawać poniżej formacji, aby w ten sposób uniknąć pułapki niedźwiedzia. Następnie powinni zaczekać na prawdopodobny ruch powrotny, aby ponownie sprawdzić integralność formacji, z co najmniej jedną długą, czerwoną świecą, obejmującą poprzedzającą zieloną lub małą świecę dowolnego koloru.
Przykład:
- Wejście: 2,600
- Stoploss: 2,650
- Ryzyko: 50 punktów
- Poziom docelowy: 2,450
- Zysk: 150 punktów
- Stosunek ryzyka do zysku: 1:3
Umiarkowani traderzy mogą sprzedawać po utrzymaniu się ceny 2% poniżej formacji. Następnie mogą oni zaczekać na potencjalny ruch powrotny dla lepszego wejścia.
Przykład:
- Wejście: 2,600
- Stoploss: 2,650
- Ryzyko: 50 punktów
- Poziom docelowy: 2,450
- Zysk: 150 punktów
- Stosunek ryzyka do zysku: 1:3
Agresywni traderzy mogą zająć odwrotną, długą pozycję w nadziei na odbicie i usprawiedliwić wyższe ryzyko pozycji korzystniejszym stosunkiem ryzyka do zysku, ponieważ cena jest blisko wsparcia.
Przykład:
- Wejście: 2,625
- Stoploss: 2,620
- Ryzyko: 5 punktów
- Poziom docelowy: 2,700
- Zysk: 80 points
- Stosunek ryzyka do zysku: 1:16