Spadek dolara dobiegł końca?

Dolar osiągał mieszane wyniki w ciągu nocy, akcje globalnych rynków spadły i wzrosła awersja do ryzyka, waluty wrażliwe na wahania wzrostowe spadły w stosunku do dolara, podczas gdy jen umocnił się. Najgorsze wyniki zanotowały SEK i NZD. Kurs CAD sprzecznie z tendencją umocnił się z powodu oczekiwanego wzrostu danych o sprzedaży detalicznej (w poprzednim miesiącu nastąpił spadek). Wstępne rozmowy odnośnie kupna Blackberry również miały wpływ na ożywienie na rynku kanadyjskiej waluty. Dolar zyskał wobec większości walut rynków wschodzących, z wyjątkiem MXN i BRL, które zyskały na wartości.

Wygląda na to, że spadek notowań dolara po zeszłotygodniowej decyzji Fed-u dobiegł końca. Można zauważyć, że pomimo lepszego od oczekiwań wczorajszego odczytu indeksu złożonego PMI dla strefy euro, EUR/USD z powrotem handluje poniżej 1,3500, na przykład. Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych spadła o około 15 punktów bazowych od poziomu sprzed publikacji informacji o braku działań ze strony Fed (spadek o 30 pb od szczytowego poziomu z początku września). Niższe stopy powinny pozytywnie wpłynąć na giełdę oraz na "wrażliwe na wzrost" waluty. Jednak członkowie Fed, którzy wypowiedzieli się po ostatnim posiedzeniu FOMC wyrazili tak szeroką gamę poglądów na temat gospodarki i prawdopodobnego rozpoczęcia "zawężania", że rezultatem wydaje się być ogólne zamieszanie, a nie pewność. Ponadto istnieje jeszcze możliwość innego gwałtownego spadku notowań dolara wraz ze zbliżającą się walką o budżet USA. Szef Fed z Nowego Jorku William Dudley w swojej wczorajszej wypowiedzi stwierdził, co wydaje się oczywiste, że: "dominują niepewności fiskalne", ponieważ Kongres USA stara się uniknąć "zamknięcia" rządu i podnieść limit zadłużenia, czyli tak zwanego debt ceiling (sufitu zadłużenia). Jeśli tak się stanie, rynki opanuje awersja do ryzyka. To tłumaczy brak wyraźnego trendu. Spodziewam się, że problem budżetowy zostanie rozwiązany (jak zwykle) i na chwilę obecną wygra wzrostowy handel. W związku z tym zalecamy zakup AUD i NZD wobec USD lub JPY, lub sprzedaż USD/SEK albo USD/CAD.

W dniu dzisiejszym wypowie się cała lista przedstawicieli banków centralnych: pięciu reprezentantów ECB, czterech Banku Anglii, dwóch Fed-u i jeden Banku Kanady. Jeśli chodzi o członków Fed-u, w związku z tym, że wypowiedzi ich są wzajemnie sprzeczne możemy spodziewać się znacznej zmienności na rynku. Co do danych, głównym wydarzeniem w Europie jest dziś publikacja indeksu Ifo za wrzesień. Zarówno obecna ocena, jak i prognozy zakładają wzrost indeksu, co może spowodować zwyżkę EUR/USD. W USA indeks cen nieruchomości S&P/Case-Shiller oraz amerykański wskaźnik HPI (House price index) zmian cen domów jednorodzinnych publikowany przez Federal Housing Finance Agency, mają wzrosnąć w takim samym tempie, jak w poprzednim miesiącu. To by wykazało, że wyższe stopy nie tłumią wzrostu rynku mieszkaniowego, a zatem odczyty te będą pozytywne dla notowań USD. Z drugiej strony, w tym tygodniu wydanych zostanie także kilka wskaźników, które mogą mieć potencjalnie ujemny wpływ, w tym: wskaźniki aktywności wytwórczej Richmond Fed oraz indeks zaufania konsumentów Conference Board, które mają spaść. W Kanadzie, sprzedaż detaliczna za lipiec wg prognoz wzrośnie, co będzie poprawą w stosunku do poprzedniego miesiąca.

EUR/USD

• Kurs EUR/USD spadł i zdołał przełamać poziom 1,3512 (wczorajsze wsparcie), co potwierdza słabość kursu sygnalizowaną przez oscylatory w ramach wczorajszej analizy. Obecnie para testuje 20-okresową średnią kroczącą i przecięcie poniżej średniej powinno wskazywać na kontynuację pullbacku w kierunku niebieskiego kanału wzrostowego lub dalej w dół do krytycznego poziomu w wysokości 1,3400 (S1). Jednak nadal uważam, że mamy do czynienia z trendem wzrostowym, ponieważ para oscyluje powyżej linii zwyżkowej i z powodu "byczego" przecięcia średnich ruchomych.

• Wsparcie znajduje się na przetestowanym poziomie 1,3400 (S1), a następnie na 1,3321 (S2) oraz 1,3232 (S3).

• Poziom oporu leży na 1,3512 (R1) oraz w okolicy 1,3564 (R2) i 1,3706 (R3). Te dwa ostatnie zidentyfikowano na wykresie dziennym.

USD/JPY


• Para USD/JPY znalazła opór w pobliżu poziomu 61,8% zniesienia Fibonacciego fali z 11 -18 września i spadła przełamując poziom 99,15 (dzisiejszy opór). W chwili pisania tego raportu para testuje niebieską linię trendu wzrostowego i jeżeli niedźwiedzie zdołają obniżyć kurs poniżej tego poziomu i dojdzie do przełamania poziomu wsparcia na 98,52 (S1) oraz możemy spodziewać się sygnałów odwrócenia trendu. Oba oscylatory RSI i MACD poruszają się w dół, zwiększając szanse na dalszy ruch spadkowy.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 98,53 (S1), a następnie 97,87 (S2) oraz 97,00 (S3).

• Poziom oporu można zidentyfikować na 99,15 (R1), a następnie w okolicy 99,66 (R2) i psychologicznego "okrągłego" poziomu w wysokości 100,00 (R3).

EUR/GBP


• Kurs pary EUR/GBP spadł podczas wczorajszej sesji, znalazł poziom oporu na 0,8462 (R2) i spadł poniżej poziomu wsparcia na 0,8422 (dzisiejszy opór). Podczas wczesnych godzin europejskiego handlu chociaż, byki odzyskały impet, nie pozwoliły kursowi osiągnąć niższego minimum niż poprzednio. Jeśli para w dalszym ciągu będzie poruszała się w górę i ponownie przełamie powyżej 0,8422 (R1), spodziewam się kontynuacji fazy korekcyjnej, o której pisaliśmy w poprzednich komentarzach.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 0,8355 (S1), 0,8324 (S2) oraz 0,8270 (S3) . Te dwa ostatnie zidentyfikowano na wykresie dziennym.

• Poziom oporu leży na 0,8422 (R1) oraz w okolicy 0,8462 (R2) i 0,8504 (R3).

Złoto


• Notowaniom złota udało się ponownie przełamać powyżej górnego ograniczenia kanału trendu spadkowego, tworząc wyższe minima. Na otwarciu europejskiej sesji notowania złota oscylowały pomiędzy poziomami 1316 (S1) i 1335 (R1) i przełamanie tego drugiego wzmocni moje podejrzenia o zakończenie trendu spadkowego. Oba oscylatory RSI i MACD leżą na stosunkowo neutralnych poziomach, nie zapewniając żadnych wskazówek co do następnego ruchu kierunkowego.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 1316 (S1), a następnie 1291 (S2) oraz 1273 (S3).

• Poziom oporu można zidentyfikować na 1335 (R1) oraz w okolicy 1368 (R2) i 1394 (R3).

Ropa naftowa


• Notowania ropy WTI nadal testują dolne ograniczenie kanału trendu spadkowego. Jeśli kurs zdoła odbić się na tym poziomie i przełamać poziom oporu na 103,49 (R1), możemy zobaczyć korektę w kierunku dalszych obszarów oporu. RSI potwierdza wspomniany powyżej scenariusz, ponieważ z powodzeniem przetestował poziom 3 i ruszył w górę. Uważam jednak, że ogólny trend na parze jest spadkowy, ponieważ kurs nadal oscyluje w obrębie kanału spadkowego i 20-okresowa średnia ruchoma znajduje się poniżej 200-okresowej średniej kroczącej.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 102,23 (S1), 100,65 (S2) oraz 99,12 (S3) .

• Poziom oporu można zidentyfikować na 103,49 (R1), a następnie w okolicy 104,40 (R2) i 106,06 (R3).

Kursy Walutowe Benchmark - Dzienne zyski i straty


MARKETS SUMMARY


Marshall Gittler