POLSKA (WIG20) Początek wtorkowej sesji przyniósł dalsze wzrosty. Kolejny szczyt wypadł na poziomie 2382pkt. Po godzinie 11-tej rozpoczęła się realizacja zysków. Dzienne dno wypadło na niewielkim minusie na poziomie 2356pkt. Po godzinie 16-tej rynek ruszył w górę. Zamknięcie wypadło na poziomie 2369pkt. PROGNOZA Ostatnie 3 sesje przyniosły silne odbicie o zasięgu blisko 80 punktów. Nasz rynek zachowuje się bardzo mocno. Niemniej jednak przynajmniej w krótkiej perspektywie oczekuję na korekcyjne cofnięcie, potem spodziewam się jeszcze jednego ruchu na północ. Możliwy jest atak na opór w rejonie 2400-2416pkt. W dalszej kilkutygodniowej perspektywie spodziewam się testu długoterminowego wsparcia w rejonie 2280-2300pkt. Próba trwałego rozbicia tego wsparcia nie powinna się udać i po wyczerpaniu potencjału spadkowego na giełdach w USA (kontrakty na indeks S&P500 powinny bronić wsparcia w rejonie 1880-1900pkt.) można będzie liczyć na trwalsze odreagowanie na naszym rynku (wykres 1).
Dziś w kalendarzu:
00:45 (Nowa Zelandia) - Stopa bezrobocia, II kw. (5,6%, prognoza 5,8%, poprzednio 5,9%), Zmiana zatrudnienia (k/k), II kw. (0,4%, prognoza 0,7%, poprzednio 0,9%), 08:00 (Niemcy) - Zamówienia w przemyśle s.a. (m/m), czerwiec (-3,2%, prognoza 0,7%, poprzednio -1,6%), 09:15 (Szwajcaria) - Inflacja CPI (m/m), lipiec (prognoza -0,5%, poprzednio -0,1%), Inflacja CPI (r/r), lipiec (prognoza -0,1%, poprzednio 0,0%), 10:30 (Wlk. Brytania) - Produkcja przemysłowa (m/m), czerwiec (prognoza 0,6%, poprzednio -0,7%), Produkcja przemysłowa (r/r), czerwiec (prognoza 1,6%, poprzednio 2,3%), 11:00 (Włochy) - PKB, wst. (r/r), II kw. (prognoza 0,1%, poprzednio -0,5%), 14:30 (USA) - Bilans handlu zagranicznego (USD), czerwiec (prognoza -43,5 mld, poprzednio -44,39 mld), 16:30 (USA) - Tygodniowa zmiana zapasów ropy (poprzednio -3,7 mln brk).
USA (S&P500 Future) Z poniedziałkowego szczytu na poziomie 1937.5pkt. w końcówce sesji rozpoczęła się realizacja zysków. Dziś rano doszło do spadku do 1928pkt. Przed południem kontrakty wzrosły do 1933pkt. Potem ruszyły w dół. Dno wypadło na poziomie 1908pkt. Pod koniec sesji nastąpiło niewielkie odbicie. Zamknięcie wypadło nisko na poziomie 1914.5pkt. Obecnie kontrakty są notowane po 1916pkt. (wykres 2).
PROGNOZA: Z lipcowego szczytu pojawiła się duża spadkowa trójka. Dno z piątku zostało nieznacznie pogłębione, dosyć ryzykowne byłoby oznaczenie w postaci spadkowej piątki. Najlepiej byłoby gdyby dno z 1-go sierpnia zostało mocniej pogłębione.
W mojej ocenie znajdujemy się blisko dna, być może jeszcze dziś zobaczymy nowe minimum. W dalszej perspektywie oczekuję na długie wielosesyjne odbicie w ramach fali B. Może ona dotrzeć do oporu w rejonie 1940-1948pkt. Po jej zakończeniu powinniśmy zobaczyć jeszcze jedną falę spadków. Może ona nieznacznie pogłębić dno fali A. Spadki z lipcowego szczytu mogą przyjąć strukturę (A-B-C). Krytyczne dla rozważanego scenariusza wsparcie znajduje się w rejonie 1880pkt. Ponieważ z tegorocznego dna widoczna jest tylko wzrostowa trójka to stąd wniosek, że do zakończenia trendu brakuje jeszcze kilkutygodniowej fali wzrostów.
Na rynku technologicznym sytuacja jest podobna jak na wykresie kontraktów na indeks S&P500 (wykres 3). Dno z piątku nie zostało pogłębione. Być może to dno zostanie pogłębione. W dalszym terminie czeka nas trwalsze wielosesyjne odbicie (wykres 3).
NIEMCY (Kontrakty DAX) We wtorek doszło do spadku do nowego dna na poziomie 9084pkt., zamknięcie po 9098pkt. (wykres 4).
PROGNOZA: Osiągnięte zostało wsparcie w rejonie 8930-9100. Być może będziemy mieli jeszcze jakieś niewielkie spadki. Potem oczekuję na kilkusesyjne korekcyjne odbicie (na giełdach w USA na kontraktach na indeks S&P500 będziemy wtedy w fali B). W dalszej perspektywie podaż będzie dążyć do trwałego przełamania wsparcia w rejonie 8930-9100pkt. To nie powinno się udać. Do jesieni możliwy byłby powrót do silnego oporu w okolicy 9630pkt. Powrót na tegoroczny szczyt na poziomie 10 054pkt. jest bardzo mało prawdopodobny.
Sławomir Dębowski
Dział Analiz Globtrex / Felson.pl