POLSKA (WIG20) W środę na rynku niewiele się działo. Rano doszło do niewielkiego spadku do poziomu 2438pkt. Dno z wtorku (2435pkt.) nie było pogłębione. Po godzinie 10-tej rozpoczął się powolny marsz w górę. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 2451pkt. i takie było też zamknięcie. PROGNOZA Z dna z 12-go sierpnia (2331pkt.) do wtorkowego szczytu (2456pkt.) indeks zyskał aż 125 punktów formując pełną falę impulsu. Ostatnie dwie sesje przyniosły cofnięcie o 20 punktów. Skala przeceny jest podobna do lokalnych korekt z ostatnich kilku sesji, jednak czas trwania korekty jest znacznie dłuższy. Możliwe SA dwa scenariusze. Pierwszy zakłada, że czwartkowa sesja przyniesie wybicie w górę (wtedy możliwy wzrost do silniej bariery w rejonie 2475-2500pkt. i dopiero potem zobaczymy porządną korektę). Drugi zakłada, że dojdzie do wybicia w dół z 2-sesyjnej konsolidacji. Mogłoby to skutkować zejściem do wsparcia w rejonie 2400-2412pkt. Po obronie wsparcia możliwy kolejny ruch w górę. Celem może być silny opór w rejonie 2475-2500pkt. Na kontraktach analogiczny opór jest w innym obszarze (wykres 1).
Dziś w kalendarzu:
USA - Sympozjum w Jackson Hole, 03:35 (Japonia) - Indeks PMI dla przemysłu, wst. sierpień (52,4, prognoza 51,7, poprzednio 50,5), 03:45 (Chiny) - Indeks PMI dla przemysłu (50,3, prognoza 51,5, poprzednio 51,7), 09:30 (Niemcy) - Indeks PMI dla przemysłu (prognoza 51,8, poprzednio 52,4), Indeks PMI dla usług (prognoza 55,5, poprzednio 56,7), 10:00 (Strefa Euro) - Indeks PMI dla przemysłu (prognoza 51,3, poprzednio 51,8), Indeks PMI dla usług (prognoza 53,5, poprzednio 54,2), 10:30 (Wlk. Brytania) - Sprzedaż detaliczna (r/r), lipiec (prognoza 3,0%, poprzednio 3,6%), 14:00 (Polska) - Protokół z posiedzenia RPP, 14:30 (USA) - Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (prognoza 300 tys., poprzednio 311 tys.), 15:45 (USA) - Indeks PMI dla przemysłu (prognoza 55,7, poprzednio 55,8), 16:00 (USA) - Sprzedaż domów na rynku wtórnym, lipiec (prognoza 5,02 mln, poprzednio 5,04 mln), 16:00 (USA) - Indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board (prognoza 0,6%, poprzednio 0,3%), Indeks Fed z Filadelfii (prognoza 19,2, poprzednio 23,9).
USA (S&P500 Future) Z wtorkowego szczytu na poziomie 1980pkt. doszło do spadku do poziomu 1973pkt. W środę po godzinie 10-tej rozpoczęło się odrabianie strat. Popyt doprowadził do niewielkiego przekroczenia wtorkowego szczytu. Nowe maksimum wypadło na poziomie 1985.65pkt. Zamknięcie wypadło na poziomie 1983.5kt. Dziś doszło do niewielkich spadków do 1981.5pkt., obecnie kontrakty są notowane blisko dna (wykres 2). PROGNOZA: Wzrosty z sierpniowego dna (1891pkt.) mają zasięg 100 punktów. Rynek jest mocno wykupiony. Próba trwałego przełamania oporu w postaci lipcowego szczytu nie powinna się udać. W efekcie możliwa kilkusesyjna realizacja zysków. Wsparcia znajdują się w rejonie 1960pkt. oraz w okolicy 1938-1940pkt.
Rynek technologiczny jest znacznie silniejszy. Kilka sesji temu przekroczony został lipcowy szczyt. Z sierpniowego dna widoczna jest 5-falowa struktura (wykres 3). W krótkim terminie może dojść do realizacji zysków. Wsparcie wyznacza lipcowy szczyt w rejonie 3990pkt.
NIEMCY (Kontrakty DAX) W środę doszło do spadku do 9249pkt. Po godzinie 14-tej rozpoczęło się odbicie, zamknięcie wypadło po 9330pkt. Obecnie kontrakty są notowane po 9300pkt. (wykres 4).
PROGNOZA: Silny opór w postaci chmury Ichimoku może doprowadzić do zakończenia odbicia. Potem można rozważać dwa scenariusze. W pierwszym oczekuję jeszcze jednego dna w ramach fali piątej. Próba przełamania wsparcia w rejonie 8930-9100pkt. nie powinna się udać. Do jesieni możliwy byłby powrót do silnego oporu w okolicy 9630pkt. W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie oczekuję na kolejną falę spadków.
W drugim optymistycznym scenariuszu nowego dna już nie będzie. Potem czeka nas kilkutygodniowy ruch w górę i powrót na tegoroczny szczyt.
Sławomir Dębowski
Dział Analiz Globtrex / Felson.pl