Premier rządu przedstawił w minionym tygodniu założenia propozycji nowego programu gospodarczego rządu pod nazwą „Nowy Ład”. Wśród wielu elementów znalazła się propozycja uruchomienia przez rząd programu kredytów hipotecznych dla rodzin, które nie posiadają środków na wkład własny. To oczywiście interesująca propozycja, ale może okazać się ryzykowna z racji pozycji zajmowanej obecnie przez globalny rynek nieruchomości w ramach cyklu Kuznetsa, którego ostatnia faza spadkowa związana była właśnie z załamaniem się rynku kredytów hipotecznych o niskiej jakości („Subprime crisis” w latach 2007-2009). Dwa poprzednie takie cykle trwały – od szczytu cen do następnego szczytu – kolejno 16 lat i 1 kwartał (od II kw. 1974 do III kw. 1990) oraz 15 lat i 3 kwartały (od III kw. 1990 do II kw. 2007). Zakładając, że obecny cyklu potrwał podobnie długo otrzymujemy okolice IV kw. 2023 (a więc za 2,5 roku) jako orientacyjnych termin kolejnego ważnego szczytu cen nieruchomości na świecie.
Porównując obecną ścieżkę cen nieruchomości mieszkalnych w krajach OECD do tych z 2 poprzednich cykli Kuznetsa uzyskujemy projekcję cen, która osiąga szczyt jeszcze wcześniej bo w III kw. 2023.
Usunięcie długoterminowego trendu z wykresu cen nieruchomości mieszkalnych w krajach OECD sugeruje, że w rozpoczętej 9 lat temu cyklicznej hossie już dawno (w 2017 roku) minęliśmy półmetek i obecnie jesteśmy raczej znacznie bliżej końca hossy niż jej początku. Ponieważ można zakładać, że „Nowy Ład” jest elementem walki o zwycięstwo w wyborach do Sejmu i Senatu zaplanowanych na 2024 rok i będzie być może wdrażany nieco wcześniej, to uwzględniając pokazaną powyżej cykliczność istnieje ryzyko, że zachęcać będzie osoby nie posiadające oszczędności do kupowania nieruchomości w szczycie cen być może podobnym do tego z 2007 roku.
WIG20 nadal bronił poziomu wsparcia wytwarzanego przez przełamany w maju styczniowy szczyt (+0,17 proc.). Standardowy MACD dla tego indeksu zaczął spadać, ale nadal trzymał się powyżej poziomu swojej rosnącej średniej. Wszystkie pozostałe główne indeksy polskiego rynku akcji również w piątek wzrosły (najsilniej – o 2,4 proc. – NCIndex). sWIG-80 ustanowił swój najwyższy poziom od 2007 roku. Zanim wzrósł o 5 proc. proc. WIG-GAMES zaliczył swe roczne minimum. Najwyższy poziom w historii zanotował WIG-MEDIA.
Po dwu silnych wzrostach dziś rano cena kontraktów na S&P 500 minimalnie spadała (-0,11 proc.). Standardowy MACD dla tego instrumentu nadal pozostawał poniżej spadającej linii sygnału. W Azji dziś rano przeważały wzrosty. Najsilniej o – 1,1 proc. – rósł hinduski SENSEX. Najsilniej – o 3 proc. – zwyżkował tajwański TAIEX.
Akcje spółki Hortico (C/Z 11,2, C/WK 2,24, stopa dywidendy 0,9, kapitalizacja 68,7 mln zł) zostały w tym miejscu wspomniane 16 października ub. r. Tego dnia kurs akcji spółki zamknął się na poziomie 2,62 zł. W piątek na zamknięcie sesje jedna akcja spółki kosztowała 5,85 zł. Zbliżenie się kursu to grupy potencjalnych linii oporu czyni przesłanki stojące za zwróceniem uwagi na akcje tej spółki 7 miesięcy temu nieaktualnymi.
Akcje spółki ABS Investment (C/Z 3,2, C/WK 1,13, kapitalizacja 16,4 mln zł) były w tym miejscu wspominane 28 grudnia ub. r. (1,44 zł) oraz 5 marca br. (3,10 zł). W piątek na zamknięcie jedna akcja spółki kosztowała 2,05 zł zbliżywszy się do dolnego ograniczenia kanału rozpoczętego w październiku 2019 średnioterminowego trendu wzrostowego.
Z ciekawszych danych makroekonomicznych, które zostały opublikowane w kraju i na świecie w ciągu minionych od piątku, można wspomnieć kwietniowy spadek z najwyższego poziomu w historii wartości publikowanego przez BusinessNZ wskaźnika PMI dla przemysłu przetwórczego Nowej Zelandii w kwietniu:
… wzrost wartości publikowanego przez NBS wskaźnika nastrojów przedsiębiorców w Chinach w I kw. br.:
… +4,3 proc. roczną dynamikę CPI w Polsce w kwietniu:
… roczne dynamiki agregatów pieniężnych M1 i M2 w Chinach w kwietniu:
… saldo obrotów bieżących Polski w marcu:
… rekordowy poziom rocznej dynamiki sprzedaży detalicznej w USA w kwietniu:
… oraz rekordową dynamikę produkcji przemysłowej w USA w kwietniu:
