Właściciele jednostek uczestnictwa otwartych funduszy inwestycyjnych oferowanych przez krajowe instytucje, przeglądając tabele z ich wynikami za kwiecień mogliby odnieść wrażenie lekkiego deja vu. Do złudzenia przypominają bowiem te z poprzedniego miesiąca.
Popularne ostatnio słowo „deeskalacja”, co rusz używane przez polityków w odniesieniu do sytuacji w Ukrainie, nie ma niestety zastosowania przy opisywaniu bieżących wydarzeń. Napięcia geopolityczne nie maleją, a to sprawia, że i rynki finansowe także pozostają w napięciu. Być może właśnie ten czynnik sprawił, że przeglądając tabele z wynikami polskich otwartych funduszy inwestycyjnych można odnieść wrażenie, że przez pomyłkę patrzymy na wyniki z poprzedniego miesiąca. Spośród monitorowanych przez nas funduszy otwartych, w kwietniu na plusie miesiąc zakończyło ponad 55 proc. z nich, podczas gdy w marcu było to 50,5 proc. Ale nie tylko to jest podobne. Także wyniki osiągane przez poszczególne kategorie funduszy są zbliżone, mamy tych samych liderów i tych samych przegranych.
Kolejny, trzeci miesiąc z rzędu dobrą passę kontynuują fundusze akcji tureckich. Po średnim wzroście w kwietniu o 8,5 proc. (w marcu 12,2 proc.), stopa zwrotu za ostatnie trzy miesiące sięga już 21 proc. Tegoroczną statystykę psuje tylko słabszy styczeń, dlatego średnia stopa zwrotu w tej kategorii funduszy od początku roku wynosi 10,7 proc. Z kolei największymi kwietniowymi przegranymi, podobnie jak przed miesiącem, były fundusze akcji rosyjskich. Sankcje Zachodu wobec Rosji, cokolwiek by o nich nie myśleć jako o narzędziu do wywierania presji politycznej i ciągłe mówienie o powrocie zimnej wojny, pchają inwestorów do wycofywania kapitału z rosyjskiego rynku, co odbija się m.in. na wynikach funduszy inwestycyjnych akcji rosyjskich. Ostatni miesiąc przyniósł w tej kategorii średnią stratę w wysokości 5,5 proc. i był to szósty z kolei spadkowy miesiąc w ich wykonaniu. Od początku roku średnia strata wyniosła już 20,9 proc.
Fakt faktem, że zarówno fundusze akcji tureckich, jak i rosyjskich, nie są tymi najchętniej wybieranymi przez polskich inwestorów. Niestety dla nich, także fundusze polskich akcji specjalnie się nie popisały, kończąc drugi miesiąc z rzędu ze stratą. Średni wynik funduszy akcji małych i średnich spółek w kwietniu to minus 2,5 proc., a funduszy akcji uniwersalnych minus 1,5 proc. Stopy zwrotu po czterech miesiącach br. są zbliżone i wynoszą odpowiednio minus 2,3 proc. i minus 0,7 proc.
Stopy zwrotu funduszy na koniec kwietnia br. wg kategorii
Fundusz | 1M▼ | 3M | 6M | 12M | 24M | 36M |
akcji tureckich | 8,5% | 21,0% | -10,4% | -27,4% | -0,6% | -15,7% |
akcji europejskich rynków wschodzących | 1,6% | 3,4% | -8,2% | -4,5% | 7,6% | -11,0% |
akcji europejskich rynków rozwiniętych | 1,2% | 3,5% | 2,1% | 14,9% | 29,8% | 19,9% |
dłużne europejskie uniwersalne | 1,1% | 0,1% | 2,3% | 3,2% | 9,7% | 20,1% |
dłużne zagraniczne (PLN) | 0,9% | -0,6% | 1,7% | -0,9% | 4,6% | 20,1% |
akcji europejskich rynków rozwiniętych (waluta) | 0,9% | 3,9% | 4,4% | 15,0% | 38,8% | 22,7% |
dłużne polskie uniwersalne | 0,7% | 2,4% | 2,0% | 2,3% | 11,0% | 19,0% |
akcji zagranicznych sektora nieruchomości | 0,7% | -1,8% | -6,5% | 2,2% | 10,3% | -28,2% |
mieszane zagraniczne stabilnego wzrostu | 0,7% | 2,5% | 1,3% | -0,9% | 4,9% | 11,4% |
dłużne polskie papiery skarbowe | 0,6% | 2,5% | 1,6% | 0,9% | 10,9% | 19,0% |
dłużne USA uniwersalne | 0,6% | -1,3% | 1,0% | -4,9% | -0,5% | 23,2% |
mieszane zagraniczne zrównoważone | 0,6% | 1,4% | -2,1% | -4,0% | 1,6% | -0,2% |
dłużne europejskie uniwersalne (waluta) | 0,4% | 1,0% | 1,7% | 1,8% | 9,0% | 12,6% |
mieszane zagraniczne aktywnej alokacji | 0,4% | 2,2% | 1,4% | 13,3% | 22,1% | 7,1% |
dłużne USA uniwersalne (waluta) | 0,4% | 1,8% | 1,8% | 0,2% | 5,2% | 9,5% |
gotówkowe i pieniężne PLN uniwersalne | 0,3% | 1,0% | 1,5% | 2,8% | 8,1% | 13,5% |
dłużne polskie korporacyjne | 0,2% | 1,2% | 1,0% | 3,0% | 6,4% | 13,0% |
akcji amerykańskich | 0,1% | 3,5% | 5,8% | 13,2% | 22,5% | 32,1% |
akcji globalnych rynków rozwiniętych | -0,1% | 2,2% | 0,6% | 4,7% | 19,0% | 14,0% |
akcji globalnych rynków wschodzących | -0,1% | 3,2% | -5,4% | -5,4% | -3,3% | -14,4% |
mieszane polskie stabilnego wzrostu | -0,2% | 1,9% | -0,4% | 5,2% | 11,7% | 6,4% |
mieszane polskie zrównoważone | -0,7% | 0,7% | -3,1% | 6,4% | 13,8% | -0,8% |
mieszane polskie aktywnej alokacji | -1,1% | 0,7% | -3,9% | 5,5% | 5,8% | -8,4% |
akcji azjatyckich bez Japonii | -1,2% | 1,3% | -1,0% | -2,5% | 3,5% | -4,3% |
akcji amerykańskich (waluta) | -1,2% | 2,4% | 4,4% | 14,5% | 19,4% | 10,9% |
akcji polskich uniwersalne | -1,5% | 0,2% | -4,3% | 15,5% | 20,7% | -3,5% |
akcji polskich małych i średnich spółek | -2,5% | -3,0% | -5,2% | 27,5% | 34,2% | 6,8% |
akcji rosyjskich | -5,5% | -14,3% | -22,6% | -19,5% | -25,4% | -31,4% |
Źródło: Analizy Online.
W przeciwieństwie do właścicieli jednostek uczestnictwa funduszy polskich akcji, powody do zadowolenia mogą mieć ci, którzy mimo słabszej passy w ubiegłym roku, pozostali wierni funduszom polskich obligacji. W kwietniu na plusie były zarówno funduszy obligacji skarbowych (średnia 0,6 proc.), jak i obligacji uniwersalnych (0,7 proc.). Od początku roku ich zyski wyniosły zatem odpowiednio 1,5 i 1,8 proc. Mniej dynamicznie, ale także pozytywnie, radzą sobie fundusze obligacji korporacyjnych, które średnio wzrosły w ostatnim miesiącu o 0,2 proc., zaś tegoroczna stopa zwrotu wyniosła 0,4 proc., z tym że należy zwrócić uwagę, że jest ona wyraźnie zaniżana przez wyniki jednego funduszu.
Bernard Waszczyk, Open Finance