Mocne spadki cen platyny

Od ostatniej sesji 2023 roku notowania platyny przeżywają trudne chwile, kontynuując spadek i wracając w okolice poziomu 900 USD, a nawet go naruszając. Cena tego szlachetnego metalu powróciła do poziomu sprzed ponad miesiąca, a dynamika przeceny wskazuje na trudności oraz wyraźny pesymizm inwestorów na najbliższe dni.

Jeszcze niedawno dominującym przekonaniem było, że obniżki stóp procentowych rozpoczną się już w marcu, kontynuowane w dość szybkim tempie, a nawet sięgające 7 cięć w 2024 roku. Obecnie jednak odczyt inflacji oraz liczne jastrzębie wypowiedzi z FED sugerują, że rynki mogły zbyt entuzjastycznie wycenić nowy cykl obniżek.

 

Prognozy na 2024 rok

Światowa Rada Inwestycji Platynowych, zrzeszająca czołowych producentów platyny, opublikowała 37. edycję Kwartalnego Raportu Platynowego w listopadzie 2023 roku. Według raportu, przewiduje się, że popyt na platynę wzrośnie o 26% rok do roku, osiągając 8,15 miliarda uncji w 2023 roku. Sektor motoryzacyjny wyróżnia się, prognozując wzrost o 14% do 3,262 miliarda uncji w tym roku, z dalszym dwuprocentowym wzrostem w 2024 roku.

Raport przewiduje utrzymanie deficytu podaży w 2023 i 2024 roku, z niedoborem wynoszącym 1,071 mld uncji platyny w tym roku, a następnie tylko 353 mln uncji w przyszłym roku. W rezultacie przewiduje się wzrost podaży o trzy procent do 7,310 mld uncji platyny w 2024 roku.

Wpływ decyzji FED na notowania platyny

Christopher Waller z FED podkreślił, że bank nie powinien spieszyć się z obniżkami stóp procentowych aż do momentu, w którym spadek inflacji będzie wyraźny i trwały. Narzędzie FedWatch, od ostatniego posiedzenia banku, wskazuje na malejące powoli szanse na marcową obniżkę.

Jastrzębie podejście FED przekłada się na umocnienie amerykańskiego dolara, co z kolei wpływa negatywnie na notowania platyny i innych metali szlachetnych. Im bardziej jastrzębi FED, tym mocniejszy jest dolar, a to stanowi wyraźne obciążenie dla cen platyny.

Perspektywy na rynku platyny w 2024 roku

Z drugiej strony, opóźnienie obniżek stóp procentowych może przynieść korzyści w dłuższej perspektywie dla platyny. Wzrost gospodarczy, kluczowy zwłaszcza dla przemysłu motoryzacyjnego, związany z ewentualnymi obniżkami, może rozkręcić się później niż zakładały wcześniejsze prognozy.

To z kolei mogłoby wpłynąć negatywnie na popyt i notowania platyny, która znajduje zastosowanie przede wszystkim w produkcji katalizatorów samochodowych. Na wykresie widzimy czarną serię już 12% spadku cen platyny tylko w tym roku. To bardzo dużo jak na tak krótki okres czasu.

Notowania wracają na dołek z 6-7 grudnia ubiegłego roku, poniżej 900 USD. Jego wybicie grozi ryzykiem dalszej przeceny, aż do zeszłorocznych minimów przy 840 USD. Tam z uwagi na to, że jest to okolica kluczowego, ponad 3 letniego wsparcia, prognozowane jest co najmniej korekcyjne odbicie.