Kurs EUR/USD będzie kontynuował wzrosty? Eksperci studzą optymizm
Kluczowym wydarzeniem, które przyczyniło się do odwrotu inwestorów od dolara był odczyt bazowej inflacji CPI na poziomie 0,3% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwsze spowolnienie wzrostu cen od sześciu miesięcy.
To, w połączeniu z stagnacją sprzedaży detalicznej w kwietniu, wywołało spekulacje dotyczące potencjalnego ochłodzenia amerykańskiej gospodarki. Pomimo tego, że inflacja nadal jest zbyt wysoka, aby Rezerwa Federalna mogła rozważyć obniżki stóp procentowych, byki rynkowe pozostają niewzruszone.
W następstwie najnowszych danych CPI, dwaj członkowie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, Neel Kashkari i Austan Goolsbee, podzielili się swoimi spostrzeżeniami. Kashkari, znany ze swojego jastrzębiego stanowiska, powtórzył swoje obawy, że polityka monetarna może nie być wystarczająco restrykcyjna i zasugerował, że stopy procentowe prawdopodobnie pozostaną podwyższone przez dłuższy czas.
Goolsbee, zazwyczaj bardziej gołębi, również podkreślił potrzebę dalszych działań w kierunku dezinflacji. To skłoniło rynki do dostosowania swoich oczekiwań, obecnie przewidując dwie obniżki stóp procentowych w tym roku po raz pierwszy od miesiąca.
– Chociaż nasza prognoza pozostaje bardziej gołębia niż konsensus, przewidujemy trzy obniżki w 2024 roku, począwszy od września, obecny sentyment rynkowy wydaje się optymistyczny, że nadchodzące dane dotyczące bazowego PCE i raporty o zatrudnieniu na początku czerwca będą wspierać bardziej gołębie stanowisko – wskazali analitycy ING.
Prognozują oni, że na tym etapie nie nastąpi kontynuacja spadku dolara do końca maja. Zamiast tego oczekują okresu spokojnego handlu z niską zmiennością. Aby znacząco wpłynąć na wycenę Rezerwy Federalnej, potrzebne są istotne dane, a następne kluczowy odczyt bazowej PCE, który pojawi się dopiero 31 maja.
– Kurs EUR/USD wzrósł w tym tygodniu o około 1% dzięki osłabieniu dolara, chociaż euro pozostaje w tyle za innymi procyklicznymi walutami z grupy G10 (z wyłączeniem zależnego od danych CAD z USA). Trudno się temu dziwić, jako że euro ma najniższą od trzech miesięcy korelację z dwuletnimi stawkami swapów na USD – co wcześniej chroniło je przed znaczącą przeceną wyższą w oczekiwaniach Fed – napisał Francesco Pesole, analityk walutowy ING.
– Poziom 1,0900 nie powinien stanowić zbyt silnego oporu, jeśli dane z USA, np. dzisiejsza liczba bezrobotnych, zwiększą presję na dolara. Jednak przejście do poziomów odniesienia 1,1000 wydaje się przedwczesne, biorąc pod uwagę wciąż niepewny obraz inflacji w USA. Mniej niepokoi nas fakt, że Europejski Bank Centralny wywiera dużą presję na część euro – dodał.
Zwróciło on uwagę, że na tym etapie czerwcowa obniżka stóp procentowych jest w pełni wyceniona i niemal pewna, ale najnowsze dane dla strefy euro sugerują, że bardziej prawdopodobnym komunikatem prezes EBC Christine Lagarde będzie uzależnienie od danych niż gołębie wskazówki.
![Kurs EUR/USD wystrzelił po danych z USA. Analitycy ING widzą szansę Kurs EUR/USD wystrzelił po danych z USA. Analitycy ING widzą szansę](https://d32-invdn-com.investing.com/content/picdf62a98cd246ee2cf0b038f2daa32ba4.png)
Dzisiejszy kalendarz gospodarczy USA obejmuje kilka ważnych publikacji. Zgłoszenia bezrobotnych, które wpłynęły na rynki w zeszłym tygodniu, będą bacznie obserwowane przez inwestorów, podobnie jak dane dotyczące rozpoczętych budów domów w kwietniu oraz indeks aktywności gospodarczej Philadelphia Fed, który ma spaść po silnym odczycie w kwietniu.
Dodatkowo, dzisiaj zaplanowane są wystąpienia kilku przedstawicieli Rezerwy Federalnej, w tym jastrzębiego Raphaela Bostica oraz bardziej neutralnych Loretty Mester i Thomasa Barkina.