Cykliczność wzrostów i spadków cen akcji w niektórych rynkach jest bardzo dobrze zbadana i znajduje potwierdzenie w ruchach cenowych spółek giełdowych zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i w Polsce. Chłodne zimy wywołują zwiększone zapotrzebowanie na gaz ziemny, na czym zyskują firmy zajmujące się wydobyciem i przetwarzaniem tego surowca. Na wysoką sprzedaż latem mogą natomiast liczyć firmy turystyczne i hotelarskie. Ale które spółki oferują największy potencjał jesienią? Zastanowimy się nad tym w poniższym artykule. Przedstawimy tu czynniki które warto brać pod uwagę przy dodawaniu do portfolio spółek mających cechy cykliczności. Wymienimy także dwie propozycje spółek z jesiennym potencjałem, wybrane przez eksperta Freedom Finance Europe.
Czynniki cykliczności spółek giełdowych
Wybór spółki cyklicznej do inwestycji może nie być prosty, ponieważ wiele rynków cechuje poziom zmienności przychodów w ciągu roku. Dlatego warto przeprowadzić samodzielną analizę otoczenia rynkowego, sprawdzając potencjał branży do zysków w sezonie jesiennym. Cenne informacje mogą znaleźć się także w historycznych raportach spółki za trzeci, jesienny kwartał. Porównując poprzednie raporty kwartalne, dostarczymy sobie kompleksowego obrazu możliwości wzrostów lub spadków w nadchodzącym sezonie.
Jeżeli analizowana spółka zajmuje się sprzedażą produktów lub usług dla konsumentów, warto rozważyć, jak kształtują się zachowania klientów w nadchodzącym sezonie. I tak na przykład, jesienią w kawiarniach przesiaduje więcej osób niż latem, co będzie bezpośrednio wpływało na dochody sieci. Zakończenie wakacji i rozpoczęcie szkoły będzie wiązać się natomiast ze zmniejszeniem mobilności, a więc większymi wydatkami na produkty używane w domu. Wiele firm organizuje także jesienne wyprzedaże, co skutkuje dodatkowymi dochodami. W e-commerce szczególnie popularny jest tak zwany dzień singli (11 listopada, czyli 11.11), które może znacznie podnieść sprzedaż w sklepach internetowych.
Cykliczności mogą ulegać także wydatki. Dla niektórych firm jesień jest okresem dokonywania podsumowań przed końcem roku, a więc również restrukturyzacji, wiążącej się z cięciem kosztów. To z kolei jest pozytywnie postrzegane przez inwestorów zastanawiających się jak kupić akcje, którzy planują zwiększyć udział papierów wartościowych tak reorganizowanej spółki w swoich portfelach.
Ciekawe spółki w jesiennym cyklu inwestycyjnym
Na rynku nie brakuje spółek, które corocznie osiągają dobre wyniki w sezonie jesiennym i bezpośrednio po nim. Dwie ciekawe propozycje przedstawił Maxim Manturov, Dyrektor ds. Doradztwa Inwestycyjnego we Freedom Finance Europe. Według Manturova, spółki którymi warto zainteresować się jesienią to:
„Starbucks (SBUX) – Starbucks to firma rozwijająca się w szybko rosnącej branży kawiarni, zyskując dzięki zwiększającej się konsumpcji oraz korzystnych dla tej firmy trendach rynkowych. Także droższe napoje chłodzące zyskały popularność, co prowadzi do większej sprzedaży. Natomiast rozwój oferty żywnościowej dostępnego w Starbucksie, szczególnie menu śniadaniowego, przyczynił się do wzrostu sprzedaży jedzenia o 20% w kawiarniach. Starbucks dostrzega też duży potencjał na międzynarodową ekspansję, szczególnie w Chinach, ze względu na postępującą tam urbanizację i rozwój klasy średniej. Dzięki dobremu programowi lojalnościowemu oraz lojalnej bazie klientów, oczekuje się, że Starbucks poradzi sobie dobrze nawet w okresie spowolnienia gospodarczego. W pierwszym kwartale 2023 roku, przychód firmy zwiększył się o 14% rok do roku, a sprzedaż w porównywalnym okresie wzrosła o 11%. Ta spółka posiada fundamentalny potencjał, aby osiągnąć cenę akcji wyznaczoną przez banki inwestycyjne na poziomie $115.20, co oznacza wzrost o około 12% w stosunku do bieżącej ceny. 
Wykres cen akcji Starbucks w ostatnich miesiącach. Źródło: Investing.com.
Alibaba (NYSE:BABA) – Restrukturyzacja Alibaby zwiększa pewność inwestorów wobec tej spółki. Firma planuje użycie sztucznej inteligencji, aby ulepszyć ofertę oprogramowania w chmurze i konkurować z Baidu (NASDAQ:BIDU). Niezależnie od nałożonych kar i wyzwań gospodarczych, atrakcyjna wycena Alibaby i jej potencjał jako spółki przetwarzania danych w chmurze, przyciągnęły uwagę wielu inwestorów. Dzięki zmniejszeniu nacisku regulatorów polepszają się także perspektywy dla IPO Ant. Alibaba zainicjowała program wykupu własnych papierów o wartości 25 miliardów dolarów, przejmując akcje o wartości 2,3 miliardów dolarów. Akcje spółki regularnie odzyskiwały wartość w pierwszym kwartale 2023 roku dzięki lepszemu zarządzaniu kosztami i lepszej monetyzacji. Firma posiada znaczące możliwości wzrostu do średniej ceny akcji wyznaczonej przez banki inwestycyjne, wynoszącej $135, co oznacza wzrost o 40%.”
Wykres cen akcji Alibaba w ostatnich miesiącach. Źródło: Investing.com.
Jesień: sezon zysków dla uważnych inwestorów
Jak wskazują badania przeprowadzone w 2002 roku przez Amerykańskie Stowarzyszenie Ekonomiczne, zakup akcji jesienią może być niezłym pomysłem. Ekonomiści potwierdzili to badaniem, którego wyniki zostały opublikowane w czasopiśmie naukowym American Economic Review. Powtarzające się wzrosty na rynkach giełdowych jesienią zostały nazwany „efektem Halloween”. Jak potwierdzono, jesienne wzrosty były regułą aż 36 z 37 zbadanych rynków, a więc dotyczą nie tylko giełdy amerykańskiej. Co ciekawe, ten trend zauważono sięgając bardzo głęboko do historycznych danych. Efekt jesiennych wzrostów występował już w XVII wieku na giełdzie w Londynie, co potwierdza wiarygodność tej długoterminowej zależności.
Powakacyjne wzrosty wynikające z czynników sezonowych można porównać także do „efektu Świętego Mikołaja”, będącego wzrostem cen na giełdach tuż przed końcem roku. Sezonowość może być mocnym czynnikiem zwiększania wartości cen akcji, szczególnie dla spółek podatnych na czasowe skoki sprzedaży w ciągu roku. Jesienne inwestowanie może więc przyczynić się do znacznego wzrostu wartości portfolio. Wybrane spółki muszą być jednak starannie przeanalizowane, aby zamiast spadających liści, inwestorzy nie doświadczyli spadającej wartości kapitału.