Zgarnij zniżkę 40%
Nowość! 💥 Skorzystaj z ProPicks i zobacz strategię, która pokonała S&P 500 o +1,183% Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Dlaczego Starbucks wciąż pozostaje atrakcyjną spółką do zakupu?

Opublikowano 06.09.2018, 08:31
Zaktualizowano 02.09.2020, 08:05

Niezależnie od tego, jak bardzo kochasz ich frappuccino lub dyniowe latte, to jeśli jesteś inwestorem Starbucks (NASDAQ: SBUX), musisz wiedzieć, że ostatnie wyniki tej międzynarodowej sieci kawiarni nie zaskakują pozytywnie.SBUX Weekly 2015-2018

Od maja 2017 roku, kiedy SBUX osiągnęło swoje wieloletnie maksimum w okolicy 65 USD, akcje Starbucks spadły o 17%. W ciągu ostatniego roku, gdy indeks S&P 500 zyskał około 18%, akcje kawowego giganta miały wyraźne problemy, zniżkując o około 2%.

Nowe inicjatywy rozwiążą problemy ze wzrostem?

Głównym katalizatorem tych słabych wyników jest spadek dynamiki wzrostu sprzedaży w 14 000 punktach w USA gdy w międzyczasie, największa gospodarka świata rozwija się na niemal wszystkich frontach. Spadków nie powstrzymuje nawet fakt, że amerykańscy konsumenci mają więcej pieniędzy do wydania na gorące i zimne napoje z wyższej półki. W tym roku dzięki poprawie zaufania konsumentów i silniejszemu wzrostowi płac wiele z pozostałych spółek z branży żywieniowej odnotowało imponujący wzrost zysków.

Niestety dla akcjonariuszy Starbucks uderzył w szklany sufit. Nie ma nic, co wydaje się działać dla firmy, przynajmniej na krótką metę. Globalny wzrost sprzedaży spółki w trzecim kwartale roku podatkowego w 2018 roku wynosił zaledwie 1%, zgodnie z rozczarowującą prognozą spółki, ogłoszoną jeszcze w czerwcu.

Dla niektórych ta słabość oznacza, że ​​firma traci swój status zorientowanego na wzrost lidera, który przez wiele lat zdołał podnosić swoje zyski o 20% rokrocznie. Plan restrukturyzacji przedsiębiorstwa pokazuje również, że dni szybkiego rozwoju dobiegły końca, ponieważ nie ma już zbyt wiele miejsca do ekspansji w amerykańskich ośrodkach miejskich, które niegdyś zasilały niezwykłą ekspansję firmy.

W czerwcu ubiegłego roku Starbucks ogłosił, że zamknie 150 sklepów obsługiwanych przez firmę w kolejnym roku podatkowym - trzykrotnie więcej niż dotychczas zamykano w trakcie całego roku. W nowym planie rozwojowym spółki, przedmieścia Ameryki i druga pod względem wielkości gospodarka świata, Chiny, to dwa obszary, które mają napędzać przyszły wzrost.

Firma przewiduje, że ponad 80% wzrostu sprzedaży w ciągu najbliższych kilku lat będzie pochodziło z punktów drive-through, szczególnie na podmiejskich terenach środkowej i południowej części Stanów. Starbucks ma wiele inicjatyw, których celem jest odwrócenie słabych wyników sprzedaży, w tym zróżnicowanie oferty zimnych napojów, zreorganizowanie programu nagród i zwiększenie działań marketingowych za pośrednictwem aplikacji mobilnej firmy. Firma spodziewa się, że te wysiłki przyczynią się do wzrostu o 1-2% poziomu sprzedaży w roku podatkowym 2019.

Z drugiej strony Chiny są centrum strategii restrukturyzacji Starbucks. Firma prognozuje potrojenie dochodu z tego kraju w ciągu najbliższych pięciu lat.

Zostać albo sprzedać?

Długoterminowym inwestorom Starbucks na pewno trudno jest zdecydować, czy pozostać wiernym spółce i zakupionym akcjom w momencie gdy jej problemy są tak złożone i z całą pewnością nie należą do przejściowych, czy też księgować zyski po wzroście o blisko 600% w ciągu ostatniej dekady. Nikt nie wie, kiedy plan restrukturyzacji Starbucks zacznie się opłacać i czy w ogóle się opłaci.

Naszym zdaniem, firma musi drastycznie zmienić swój model biznesowy, co już stwierdzono w planie restrukturyzacji, zamieniając się w bardziej miejsce na lunch niż miejsce, w którym można spożywać wyłącznie kofeinę i napoje bezalkoholowe. To istotne wyzwanie dla wielu globalnych firm produkujących napoje, takich jak Coca Cola (NYSE: KO), ponieważ zmieniające się preferencje konsumentów w rozwiniętych gospodarkach stają się bardziej świadome pod kątem zdrowia.

Nie oznacza to jednak, że akcje Starbucks nie są już atrakcyjne. W miarę dojrzewania firmy i wkraczania w okres spowolnienionego wzrostu, jest to czas, w którym Starbucks staje się atrakcyjnym celem dla inwestorów dochodowych, których celem jest osiągnięcie stale rosnących przychodów z dywidend.

Z tej strony z pewnością lubimy Starbucks. Po latach gwałtownego wzrostu spółka zwraca inwestorom coraz więcej gotówki. Rzadko zdarza się znaleźć spółkę, która wypłaca niemal 3% rocznie, co daje tak imponujący wzrost dywidendy. W ciągu ostatnich trzech lat Starbucks zapewniał średni wzrost dywidendy na poziomie 24,4% na akcję, a przy współczynniku wypłat wynoszącym nieco poniżej 36%, tempo zwrotu gotówki raczej nie zwolni w najbliższym czasie.

Przedstawiając swój długoterminowy plan strategiczny w czerwcu, Starbucks ogłosił, że wypłaci 25 miliardów dolarów w gotówce akcjonariuszom w postaci wykupu akcji i dywidend do roku podatkowego 2020. To oznacza skok o 10 miliardów dolarów względem planu ogłaszanego w listopadzie ubiegłego roku.

Wnioski

Opinia Wall Street o tym, czy Starbucks odbije, jest podzielona. Akcje mogą okazać się świetną okazją dla inwestujących kontrariańsko, jeśli tylko zgodzą się oni z byłym CEO firmy i ustępującym prezesem Howardem Schultzem który postrzega akcje Starbucks jako "tanie i niedowartościowane". Naszym zdaniem Starbucks zamienia się w klasyczną "dojną krowę" - akcje, z których w kolejnych latach można czerpać spore pieniądze.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.