W centrum zainteresowania inwestorów pozostaje dzisiejsza decyzja Europejskiego Banku Centralnego odnośnie stóp procentowych i konferencja prasowa Mario Draghi’ego. Konsensus rynkowy zakłada, że stopy procentowe nie zostaną zmienione, w tym główna zostanie utrzymana na poziomie 0,05%. Ważniejsza jednak będzie retoryka ECB. Związku z nasileniem się obaw o kondycję chińskiej gospodarki oraz trendem spadkowym obserwowanym na rynku surowców istnieje ryzyko, że ECB będzie musiał skorygować w dół swoje projekcje dotyczące inflacji. W związku z tym, że perspektywy dotyczące inflacji pozostają zagrożone, to Draghi może brzmieć bardziej gołębio. Istotne będzie to czy bank centralny powtórzy swoją gotowość do dalszego działania w celu zakotwiczenia oczekiwań inflacyjnych w średnim terminie. Czy być może w związku z tym ECB zasugeruje możliwość wydłużenia programu QE czy też podniesie miesięczną wartość skupowanych aktywów? Kluczowe będą także perspektywy dotyczące wzrostu gospodarczego. Jeśli retoryka będzie bardziej gołębia, to euro może tracić na wartości. Jak na razie jednak notowania euro pozostają stabilne. Opublikowane dane na temat aktywności w sektorze usług Niemiec i całej strefy euro były lepsze niż zakładał konsensus rynkowy. Z kolei sprzedaż detaliczna w strefie euro w ujęciu miesięczny wzrosła o 0,4%, mniej iż oczekiwano, natomiast w skali roku wzrost wyniósł 2,7% wobec prognozowanego wzrostu o 2,0% r/r.
Zgodnie ze wczorajszym raportem ADP zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA wzrosło w sierpniu o 190 tys. wobec oczekiwanego wzrostu na poziomie 201 tys. W dół skorygowany został odczyt za lipiec. Dane nie miały negatywnego wpływu na dolara z tego względu, że były bliskie oczekiwaniom rynkowym. Nie zapominajmy o tym, że dla rynku ważniejszy będzie piątkowy oficjalny raport z rynku pracy, które poznamy już jutro. Wczoraj natomiast został opublikowany raport na temat stanu amerykańskiej gospodarki tzw. Beżowa Księga. Publikacja wskazywała na dalszą ekspansję gospodarczą w większości regionów w lipcu i w sierpniu, a w czterech regionach nawet obserwowany był nawet wzrost płac. Generalnie wydźwięk płynący z raportu był optymistyczny i wskazywał na pozytywne trendy w gospodarce, co powinno wspierać decyzję o szybszym rozpoczęciu cyklu normalizacji polityki pieniężnej. Z tego względu, że sytuacja na światowych rynkach akcji ustabilizowała się, Fed powinien obecnie głównie patrzeć na dane płynące z krajowej gospodarki. Podczas czwartkowej sesji poznamy odczyt bezrobocia tygodniowego i indeks ISM dla sektora usług.
Sytuacja na eurodolarze pozostaje stabilna w oczekiwaniu na piątkowe dane. Para w dalszym ciągu handlowana jest poniżej 200-okresowej średniej EMA w skali dziennej, która stanowi istotna barierę dla strony popytowej. Z drugiej strony EURUSD brakuje impulsu do zdecydowanego zejścia poniżej geometrycznej strefy wsparcia w rejonie 1,1151/65 w postaci 61,8% zniesienia całości fali spadkowej z poziomu 1,0808 oraz 78,6% zniesienia całości impulsu wzrostowego z poziomu 1,1017. Poniżej tych okolic zbiegają się 50- i 100- okresowa średnia EMA.
USDPLN tkwi w konsolidacji w oczekiwaniu na impuls do dalszych ruchów. Od góry strefę oporu w rejonie 3,7831/66 wyznaczają maksima lokalne z 19.VIII i 28.VIII. Z kolei od dołu ważny poziom wsparcia stanowią okolice 0,7330/62. Obserwując obecnie obowiązujący trend bardziej prawdopodobne wydaje się wybicie górą.
W przypadku zrealizowania się tego scenariusza cena powinna kierować się w okolice 3,8070, które wyznacza 78,6% zniesienia całości ruchu spadkowego z poziomu 3,8559. Jak na razie notowania utrzymują się powyżej istotnych średnich kroczących (50-,100- i 200-okresowa) na wykresie w skali H4.
Anna Wrzesińska
Noble Securities S.A.