- Europa szczepi coraz szybciej
- Perspektywy gospodarcze wyglądają coraz lepiej
- Ekonomiści oczekują, że EBC utrzyma dynamikę skupu obligacji do września
- Więcej podobnych i ciekawych artykułów znajdziesz na stronie głównej Comparic.pl
Gospodarka wychodzi z kryzysu
Dynamika szczepień w Europie znacznie nabrała tempa po wczesnych potknięciach, pozwalając rządom na stopniowe łagodzenie ograniczeń dotyczących restauracji, podróży i innych działań. Ostatnie wskaźniki ekonomiczne sygnalizują, że gospodarka zaczyna wychodzić z pandemii.
Trzy czwarte ankietowanych ekonomistów spodziewa się, że nowe prognozy gospodarcze pokażą szybszy wzrost w tym roku. Zdecydowana większość twierdzi również, że prognozy inflacji na lata 2021 i 2022 zostaną skorygowane w górę.
– Na szczęście dla EBC, posiedzenie odbywa się na tyle wcześnie, że wciąż wskazuje na wątpliwości i ryzyka dla perspektyw gospodarczych, co uzasadnia stanowisko ‘jest za wcześnie na wycofywanie jakichkolwiek bodźców’ – powiedział Carsten Brzeski, ekonomista ING dodając, że takie stanowisko będzie bardzo trudno utrzymać po lecie.
Mimo to, obecnie większość ekonomistów oczekuje, że EBC będzie kupował obligacje o wartości około 20 mld euro (24,4 mld dolarów) tygodniowo do września, a następnie zwolni tempo. W ich ocenie, wart 1,85 biliona euro program zakończy się w marcu 2022 roku, a więc tak jak jest to obecnie planowane.
Przypomnijmy, że bank centralny przyspieszył zakupy w marcu, aby utrzymać korzystne warunki finansowania dla firm, gospodarstw domowych i rządów w całej strefie euro. Przed posiedzeniem 10 czerwca, decydenci odpierają zarzuty, że wycofają się z zakupów, gdy rządy złagodzą ograniczenia w życiu publicznym.
Ekonomiści zwracają uwagę, że w obliczu rosnącej presji cenowej na całym świecie, inwestorzy uważnie przyglądają się sygnałom, że banki centralne są gotowe ograniczyć “powódź płynności”, którą uwolniły podczas pandemii. Inflacja w strefie euro przyspieszyła w zeszłym miesiącu do 2%, a więc powyżej celu EBC, choć większość ekonomistów i urzędników twierdzi, że jest to zjawisko przejściowe, które wkrótce zaniknie.
– Wydaje się, że to nie jest czas dla jastrzębi, aby kłócić się o więcej skupu obligacji. Bloomberg Economics spodziewa się, że decydenci zdecydują się na kolejne trzy miesiące ‘znacząco wyższych’ zakupów w ramach Pandemic Emergency Purchase Program – przyznał David Powell, ekonomista Bloomberga.
Joerg Angele, ekonomista Bantleon Bank ocenia, że prezes EBC Christine Lagarde podkreśli, że negatywne skutki pandemii dla gospodarki, a tym samym dla inflacji, są nadal znaczące. Jednak jeśli chodzi o komunikację, to posiedzenie EBC będzie jednym z najbardziej podchwytliwych w ostatnich kwartałach.
Jednym z czynników komplikujących jest fakt, że zakupy obligacji są zazwyczaj mniejsze w okresie letnim, kiedy płynność rynkowa się rozrzedza. Innym jest fakt, że perspektywy gospodarcze wyglądają lepiej, co sprawia, że trudno jest uniknąć debaty na temat zmiany polityki przez dłuższy czas.
– EBC może wykorzystać fakt, że zbliżamy się do spokojniejszych miesięcy letnich, aby usprawiedliwić nieco wolniejsze tempo – powiedział Bas van Geffen, ekonomista Rabobanku.
Kurs euro przełamał dwa istotne wsparcia
Spoglądając na notowania pary walutowej EUR/USD zauważymy, że kurs euro osunął się wczoraj poniżej linii tendencji wzrostowej. Pokonał on także horyzontalne wsparcie w wysokości 1,2170 USD, co w naturalny sposób może otwierać drogę do dalszych spadków kursu euro nawet w okolice 1,1980 USD.
