Z ostatniej chwili
0
Wersja bez reklam. Zwiększ swoją satysfakcję z korzystania z serwisu Investing.com. Zaoszczędź aż 40% Więcej szczegółów

ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat

Przez Paweł MalikRynki akcji11.09.2020 11:56
pl.investing.com/analysis/atrem--zysk-kwartalny-po-raz-pierwszy-od-ponad-4-lat-200229657
ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat
Przez Paweł Malik   |  11.09.2020 11:56
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

Grupa Atrem (WA:ATRP) działa w branży inżynieryjnej i wykonuje prace związane z automatyką przemysłową i elektroenergetyką (m.in OZE). Grupa realizuje zlecenia zarówno jako generalny wykonawca inwestycji, jak również podwykonawca największych grup budowlanych w Polsce.

ATREM został przejęty na początku 2019 roku przez Grupę Immobile (WA:GKI).

Okazało się, że ATREM miało “wiele trupów w szafie” i potrzebna była głęboka restrukturyzacja.

Przez 17 kwartałów (!) spółka wykazywała stratę netto.

W Liście Zarządu opublikowanym przy okazji publikacji raportu rocznego za 2019 r. można przeczytać:

“Aktualny portfel zamówień, zmiany organizacyjne, które wprowadziliśmy już w 2019 roku, w połączeniu z wdrożonymi narzędziami do oceny ryzyk biznesowych, zarządzania płynnością kontraktów oraz kontroli i dyscypliny ponoszenia kosztów, już wkrótce znajdą pozytywne odzwierciedlenie w wynikach finansowych Spółki.”

No i w 2 kwartale 2020 r. po raz pierwsze od ponad 4 lat pojawił się zysk netto!

ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat
ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat

Udało się to osiągnąć pomimo spadku przychodów.

ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat
ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat

Zakończone niskomarżowe kontrakty budowlane oraz znajdujące się na etapie projektowym nowe kontrakty i przerwy w realizacji związane z pandemią spowodowały, że przychody ze sprzedaży wyniosły 20 mln zł i były niższe o 37% r/r.

Spółka zapowiada jednak zwiększony obrót w II półroczu 2020 r.

Portfel rentownych zakontraktowanych zamówień zapewniających przychody Spółki w 2020 na poziomie ponad 114 mln PLN, co stanowi ponad 90% planowanych przychodów kontraktowych na 2020 rok oraz w 2021 i kolejnych latach na poziomie 92 mln PLN,” To oznacza, że planowane przychody na 2020 r. wynoszą ok. 125 mln zł.

Poprawa nastąpiła w obu segmentach, jednak kluczowa była zmiana w kontraktach z zakresu elektroenergetyki.

ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat
ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat

W raporcie spółka tłumaczy to “polepszeniem rentowności na kontraktach wykonawczych, w szczególności w segmencie elektroenergetyki.

ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat
ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat

Jak widać skok marży ze sprzedaży brutto jest bardzo duży. Pytanie, czy trwały. Wydaje się, że trudno będzie utrzymać aż tak wysoką rentowność. Wg spółki obecny portfel kontraktów jest już rentowny, a zatem również w kolejnym kwartale można oczekiwać zysku.

Ciekawostką, która może bardzo poprawić sytuację ATREMU jest przetarg na budowę 3 tłoczni w ramach Baltic Pipe. Spółka wg informacji Pulsu Biznesu znajduje się na 2 miejscu w 2 przetargach (na trzy). Jednak oferent z najniższą ceną (włoski Max Streicher) wzbudza duże emocje w branży i obawy o rzetelność. Może się okazać, że podczas trwającego procesu weryfikacji i negocjacji wyłoniony zostanie inny wykonawca (np. Atrem – jest to możliwe, bo przetarg jest zwolniony z rygorów postępowania publicznego). Ale to na razie spekulacje i trzeba pamiętać, że do realizacji Baltic Pipe wybrana została … włoska firma Saipem Limited.

Ze względu na realizację projektów dla OZE (np. budowa Farmy Wiatrowej Gaworzyce czy przebudowa stacji 110/15kV Wronki w celu umożliwienia rozwoju energetyki odnawialnej) na spółkę rzucił się kapitał spekulacyjny windując kurs w górę o 100%. Skok ten jednak wykorzystały fundusze Quercus i OFE NN sprzedając część swoich akcji i schodząc poniżej 5%, co może zastanawiać.

Trochę wcześniej w lipcu spółka otrzymała roszczenie od TAURON Dystrybucja na kwotę 8,1 mln zł, którą uznaje za bezzasadne.

ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat
ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat

Aktualna kapitalizacja to zaledwie 19 mln zł.

Zapraszam do zapoznania się z szerszą analizą na Portalu Analiz : https://portalanaliz.pl/analiza/161/Atrem—wyniki-pierwszego-p%C3%B3%C5%82rocza-2020).

ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat
 

Artykuły powiązane

ATREM – zysk kwartalny po raz pierwszy od ponad 4 lat

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Zastrzeżenie: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail