Czy rynek faktycznie nie docenia popytu na chipy Nvidii (NASDAQ:NVDA) w najbliższej przyszłości?
Prawie tydzień po ostatniej konferencji Nvidii, akcje osiągnęły we wtorek rekordowy poziom 538 USD za akcję. Akcje napędzane sztuczną inteligencją dały z siebie 8,46% od nowego roku.
Tydzień temu analitycy DA Davidson prognozowali 15% ryzyko spadku wartości dla Nvidii, przewidując zwrot w ciągu najbliższych dwóch do sześciu kwartałów, gdy dzielnie pompowany balon AI zostanie przebity.
"Chociaż nadal uważamy, że generatywna sztuczna inteligencja jest najważniejszą technologią transformacyjną od czasu narodzin internetu, nie spodziewamy się, że ten sam poziom inwestycji, który widzieliśmy w 2023 r., utrzyma się po 2024 r." - Analitycy DA Davidson
Ustalili oni średnią cenę docelową NVDA na 410 USD za akcję do końca 2024 r. i dalej w pierwszych dwóch kwartałach 2025 r. Bardziej niedźwiedzia prognoza jest oczekiwana, gdy uwzględnimy ostrą publiczną koncentrację Nvidii, jako głównego facylitatora powstającego ekosystemu generatywnej sztucznej inteligencji.
-----------------------------------
>> Szukasz idealnych akcji do inwestycji na 2024, ale nie wiesz od czego zacząć? Ten przewodnik pokaże Ci w kilku krokach, jakie są najważniejsze kroki w ocenie akcji do inwestycji i da gotowe źródła i narzędzia do szybkiej selekcji, TUTAJ: Jak wybrać akcje z potencjałem na zysk? Znajdź najlepsze i inwestuj na giełdzie!
>> Jesteś już weteranem giełdowym, ale przytłacza Cię ilość danych? Zobacz najlepsze akcje na rynku. InvestingPro i ProPicks.Teraz z rabatem do 50% ! UWAGA! Tylko teraz DODATKOWE 10% rabatu na na subskrypcję roczną InvestingPro z kodem 1PROM23.
-----------------------------------
Po takim entuzjazmie inwestorów, wyrażonym przez wyniki NVDA na poziomie 233% r/r, zwykle następuje okres wyhamowania. Nowe ATH sugeruje jednak, że Nvidia może również powtórzyć trzycyfrowe wyniki w 2024 roku.
Ale jakie są argumenty za i przeciw?
Między obniżkami stóp a potencjalną recesją
Nawet po silniejszym niż oczekiwano raporcie na temat liczby etatów poza rolnictwem (NFP), kontrakty terminowe na fundusze federalne nadal wyceniają pierwszą podwyżkę stóp procentowych w marcu z prawdopodobieństwem 63,77%.
"Gorący rynek pracy" ma kruche podstawy, ponieważ raporty te są regularnie korygowane w dół z miesiąca na miesiąc.
Co więcej, grudniowy raport z rynku pracy wykazał nieproporcjonalną liczbę miejsc pracy, ponad 52 000, pochodzących ze źródeł finansowanych przez rząd zamiast z realnej gospodarki.
Nic dziwnego, że 4 stycznia nowojorski Fed zaktualizował swoje prawdopodobieństwo recesji według spreadu skarbowego, przewidując 62,9% szans na recesję w ciągu kolejnych dwunastu miesięcy.
Nawet przy obniżkach stóp procentowych w celu pobudzenia gospodarki do wyjścia z recesji, Nvidia odczułaby spadek popytu wraz ze spadkiem wydatków konsumenckich.
Chociaż Nvidia skutecznie przekształciła się z firmy zajmującej się grami wideo w firmę zajmującą się centrami danych, ta utrata popytu spowodowałaby również zmniejszenie inwestycji biznesowych w centra danych.
Ostatecznie, makroekonomiczny czynnik wpływający na wyniki NVDA w 2024 r. będzie zależał od dotkliwości recesji, jeśli takowa w ogóle się rozwinie.
Dotkliwość amerykańskiej kontroli eksportu do Chin jest przesadzona?
W październiku Stany Zjednoczone wprowadziły ograniczenia eksportu chipów do Chin, aby spowolnić swojego głównego rywala gospodarczego. Objęły one chipy A800 i H800, które Nvidia zaprojektowała specjalnie na rynek chiński, aby uniknąć poprzedniej rundy ograniczeń eksportowych.
Nvidia nie traci jednak pola gry, ponieważ jej konkurenci, AMD i Intel (NASDAQ:INTC), również zostaną dotknięci ograniczeniami. Co więcej, szersza oferta chipów klasy konsumenckiej Nvidii, które można znaleźć w laptopach, komputerach stacjonarnych i smartfonach, jest nadal zwolniona z ograniczeń.
Zamiast tego, USG stosuje kryteria sprawności obliczeniowej chipa i łączności, aby określić, czy podlega on kontroli. W końcu tego typu chipy są następnie grupowane w centrach danych sztucznej inteligencji, jako efektywne superkomputery, które mogą potencjalnie dać Chinom przewagę gospodarczą/wojskową.
Aby zrównoważyć straty centrów danych w perspektywie średnioterminowej, dopóki Chiny nie zbudują swoich wytwórni chipów, Nvidia planuje ekspansję w Wietnamie i Malezji poprzez partnerstwo z YTL Power International. W międzyczasie Nvidia nie spodziewa się "znaczącego istotnego wpływu".
Popyt na generatywną sztuczną inteligencję jeszcze nie osiągnął nowych szczytów?
Prosta teza stojąca za dalszym rozwojem Nvidii opiera się na popycie na aplikacje oparte na sztucznej inteligencji. Ale jak można to wycenić, jeśli nowe aplikacje są rozwijane prawie, co miesiąc? W tym przypadku Magnific.ai dostarczył funkcję skalowania w górę, która wcześniej wydawała się niemożliwa.
Algorytm sztucznej inteligencji Magnific odbudowuje obrazy niskiej jakości, zachowując wierność oryginalnej zawartości.
Podobnie, animowanie wygenerowanych obrazów AI jest dopiero niedawnym osiągnięciem. Pokazuje to rozwój nowego rynku krótkich filmów tworzonych przez użytkowników w jakości wcześniej zarezerwowanej dla dobrze finansowanych studiów.
Co więcej, bardzo popularne platformy, takie jak Midjourney, nie uruchomiły odpowiednich usług aplikacji. Biorąc pod uwagę szybko rozwijającą się przestrzeń generatywnej sztucznej inteligencji i jej nowość, prawdopodobne jest, że popyt na chipy Nvidii jest poważnie niedoszacowany.
W oparciu o 38 danych analitycznych pobranych przez Nasdaq, akcje NVDA to nadal "mocne kupuj". Średnia cena docelowa NVDA wynosi 662 USD wobec obecnych 535 USD. Najwyższy szacunek to 1100 USD, podczas gdy najniższa prognoza to 560 USD za akcję, powyższe ceny były aktualne w momencie publikacji.
Ani autor, Tim Fries, ani ta strona internetowa, The Tokenist, nie udzielają porad finansowych. Prosimy o zapoznanie się z polityką naszej strony internetowej przed podjęciem decyzji finansowych.
***
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na The Tokenist. Sprawdź bezpłatny biuletyn The Tokenist, Five Minute Finance, aby uzyskać cotygodniową analizę największych trendów w finansach i technologii.