Podczas konferencji dotyczącej wyników za trzeci kwartał 2024 roku, Marco Levi, dyrektor generalny Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM), podkreślił skorygowany wynik EBITDA na poziomie 60 milionów dolarów, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z 58 milionami dolarów w poprzednim kwartale. Wzrost ten był głównie spowodowany poprawą cen stopów manganu i obniżeniem kosztów energii. Jednakże firma przewiduje presję na wyniki w nadchodzącym kwartale, zachowując ostrożne podejście ze względu na osłabiony popyt rynkowy i spadające ceny.
Mimo tych obaw, Ferroglobe potwierdziło swoje całoroczne prognozy, oczekując poprawy wolumenów i cen żelazokrzemu na rynku amerykańskim w następstwie niedawnych działań handlowych. Firma rozwija również rozbudowę brownfield w USA i zaangażowała się w działania przyjazne akcjonariuszom, w tym wypłatę dywidendy i program odkupu akcji.
Kluczowe wnioski
- Skorygowane EBITDA za III kwartał wzrosło do 60 milionów dolarów z 58 milionów dolarów w II kwartale.
- Przychody w III kwartale nieznacznie spadły do 434 milionów dolarów z powodu niższych wolumenów we wszystkich segmentach produktowych.
- Ferroglobe korzysta z wyższych cen stopów manganu i umowy energetycznej we Francji o wartości 20 milionów dolarów.
- Firma jest gotowa wzmocnić swoją pozycję na rynku amerykańskim po nałożeniu znaczących ceł na import żelazokrzemu.
- Planowana jest rozbudowa brownfield w USA w celu zwiększenia mocy produkcyjnych krzemu metalicznego, z zakończeniem planowanym do 2029 roku.
- Firma ogłosiła kwartalną dywidendę w wysokości 0,013 dolara na akcję i odkupiła 117 000 akcji.
Perspektywy firmy
- Prognoza na 2024 rok pozostaje na poziomie 150-170 milionów dolarów dla skorygowanego EBITDA.
- Przewidywana presja na wyniki IV kwartału z powodu osłabionego popytu i spadających cen.
- Plany poprawy wolumenów i cen żelazokrzemu w USA dzięki niedawnym działaniom handlowym.
- Rozbudowa brownfield w USA ma zwiększyć moce produkcyjne krzemu metalicznego, złożenie wniosków o pozwolenia wkrótce, a rozpoczęcie działalności przewidywane na początek 2028 roku.
Negatywne aspekty
- Sprzedaż w III kwartale spadła o 4% do 434 milionów dolarów, z spadkami wolumenów we wszystkich segmentach.
- Firma odnotowała ogólny spadek wolumenów o 10%, 3% i 21% odpowiednio w krzemu metalicznym, stopach na bazie krzemu i stopach manganu.
- Wolne przepływy pieniężne były ujemne i wyniosły 10 milionów dolarów, na co wpłynęło wykorzystanie 21 milionów dolarów kapitału obrotowego.
Pozytywne aspekty
- Wyższe ceny przyczyniły się do poprawy skorygowanego EBITDA pomimo niższych wolumenów.
- Oczekuje się, że umowa energetyczna we Francji o wartości 20 milionów dolarów przyniesie roczną korzyść w wysokości 60 milionów dolarów.
- Zabezpieczono dwa znaczące kontrakty na żelazokrzem w USA na rok 2025, oczekujące na ostateczne negocjacje.
- Nowy kontrakt na krzem metaliczny związany z jednostką produkcji polikrzemu na Bliskim Wschodzie, która ma rozpocząć działalność w 2025 roku.
Rozczarowania
- Niższe wolumeny sprzedaży we wszystkich segmentach produktowych doprowadziły do niewielkiego spadku przychodów w III kwartale.
- Stan gotówki firmy spadł do 121 milionów dolarów, a gotówka netto spadła z 64 milionów do 32 milionów dolarów.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Dyrektor generalny omówił wpływ importu z Rosji na rynek żelazokrzemu w USA i nieoczekiwane opłaty w wysokości 1000%.
- Levi potwierdził znaczące kontrakty w USA na żelazokrzem na rok 2025, z ostatecznymi wolumenami zależnymi od decyzji rządu w sprawie ceł.
- Oczekuje się poprawy warunków rynkowych w drugiej połowie 2025 roku ze względu na cła importowe i potencjalne bodźce ekonomiczne.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) przedstawia interesujący przypadek inwestycyjny, co podkreślają najnowsze dane i wskazówki InvestingPro. Pomimo wyzwań przedstawionych podczas konferencji dotyczącej wyników za III kwartał 2024 roku, istnieje kilka pozytywnych wskaźników wartych uwagi.
Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa Ferroglobe wynosi 817,3 miliona dolarów, przy wskaźniku P/E na poziomie 13,34, co sugeruje stosunkowo skromną wycenę w porównaniu do zysków. Potwierdza to wskazówka InvestingPro, która sugeruje, że wycena firmy implikuje silną rentowność wolnych przepływów pieniężnych, co może być atrakcyjne dla inwestorów zorientowanych na wartość.
Rentowność firmy jest podkreślona przez dodatnie zyski w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z zyskiem brutto wynoszącym 676,45 miliona dolarów i solidną marżą zysku brutto na poziomie 40,94%. Jest to zgodne z inną wskazówką InvestingPro, która stwierdza, że analitycy przewidują, iż firma pozostanie rentowna w tym roku, co jest szczególnie istotne w kontekście ostrożnych prognoz wyrażonych podczas wyników finansowych.
Co ciekawe, podczas gdy firma stoi w obliczu krótkoterminowych presji, dane InvestingPro pokazują kwartalny wzrost przychodów o 4,01% w III kwartale 2024 roku, co kontrastuje z niewielkim spadkiem wspomnianym w raporcie z wyników finansowych. Może to sugerować pewną odporność w wynikach sprzedaży firmy.
Dla inwestorów rozważających długoterminowy potencjał Ferroglobe, wskazówka InvestingPro podkreśla silny zwrot firmy w ciągu ostatnich pięciu lat. Ta historyczna wydajność, w połączeniu z planowaną rozbudową brownfield w USA i potencjalnymi korzyściami z działań handlowych, może oferować pozytywne perspektywy dla cierpliwych akcjonariuszy.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje dodatkowe spostrzeżenia, z 6 dodatkowymi wskazówkami dostępnymi dla Ferroglobe, zapewniając bardziej kompleksową analizę dla zainteresowanych inwestorów.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.