Goldman Sachs (NYSE:GS) przedstawił imponujące wyniki za III kwartał 2024 roku, znacznie przekraczając prognozy analityków. Firma odnotowała zysk na akcję (EPS) w wysokości 11,95 USD, znacznie powyżej oczekiwanych 8,12 USD, co oznacza przekroczenie prognoz o 47%. Przychody również przekroczyły oczekiwania, osiągając 13,87 mld USD w porównaniu do przewidywanych 12,15 mld USD. Rynek zareagował pozytywnie, a akcje wzrosły o 2,25% w handlu przedsesyjnym.
Kluczowe wnioski
- EPS Goldman Sachs przekroczył oczekiwania o 47%.
- Przychody przekroczyły prognozy o ponad 1,7 mld USD.
- Akcje wzrosły o 2,25% w handlu przedsesyjnym.
- Firma utrzymuje silną pozycję w zarządzaniu majątkiem i kredytach prywatnych.
- Prognoza na przyszłość pozostaje optymistyczna, z celem ROE na poziomie kilkunastu procent.
Wyniki spółki
Goldman Sachs osiągnął solidne wyniki w III kwartale 2024 roku, z przychodami netto rosnącymi o 7% rok do roku do 12,7 mld USD. Zysk na akcję firmy wzrósł o 54% w porównaniu do poprzedniego roku, demonstrując silną efektywność operacyjną i skuteczne zarządzanie kosztami. Pomimo wyzwań w obszarze fuzji i przejęć oraz wolumenów na rynku akcji, Goldman Sachs nadal jest liderem w globalnej bankowości i na rynkach, wspierany przez wiodące usługi doradztwa w zakresie fuzji i przejęć oraz zarządzania majątkiem.
Najważniejsze dane finansowe
- Przychody: 13,87 mld USD (↑ 7% r/r)
- Zysk na akcję: 11,95 USD (↑ 54% r/r)
- Zwrot z kapitału własnego (ROE): 10,4%
- Zwrot z kapitału materialnego (RoTE): 11,1%
Wyniki vs prognozy
Goldman Sachs przekroczył oczekiwania z EPS wynoszącym 11,95 USD wobec prognozowanych 8,12 USD, co stanowi 47% niespodziankę. Przychody również przewyższyły oczekiwania, osiągając 13,87 mld USD w porównaniu do spodziewanych 12,15 mld USD. Te silne wyniki podkreślają odporność firmy i strategiczne skupienie się na obszarach o wysokim wzroście.
Reakcja rynku
Po ogłoszeniu wyników akcje Goldman Sachs wzrosły o 2,25% w handlu przedsesyjnym, odzwierciedlając zaufanie inwestorów do kondycji finansowej spółki i jej perspektyw na przyszłość. Obecna cena akcji pozostaje poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 612,73 USD, sugerując przestrzeń do dalszego wzrostu.
Perspektywy i prognozy
Patrząc w przyszłość, Goldman Sachs dąży do osiągnięcia ROE na poziomie kilkunastu procent i oczekuje, że pozyskiwanie funduszy w 2024 roku przekroczy 60 mld USD. Firma koncentruje się na rozszerzaniu swojej sieci doradców w zakresie zarządzania majątkiem i przewiduje zwiększoną aktywność na rynkach fuzji i przejęć oraz IPO. Prognozy EPS na rok finansowy 2025 sugerują dalszy wzrost, z projekcjami 11,99 USD na I kwartał i 10,47 USD na II kwartał.
Komentarze zarządu
CEO David Solomon podkreślił mocne strony firmy, stwierdzając: "Wykorzystujemy nasze atuty. Nasza franczyza klientów jest silniejsza niż kiedykolwiek." CFO Dennis Coleman zwrócił uwagę na inwestycje w doradców, mówiąc: "Podejmujemy trwałe zobowiązanie do inwestowania w doradców przez wiele lat."
Sesja pytań i odpowiedzi
Analitycy pytali o wyzwania regulacyjne związane z Basel III, konkurencyjność w działalności handlowej oraz strategię firmy w zakresie kredytów prywatnych. Kadra kierownicza szczegółowo omówiła swoje podejście do alokacji kapitału i potwierdziła swoje zaangażowanie w strategiczne inwestycje w obszary wzrostu.
Ryzyka i wyzwania
- Wyzwania regulacyjne wynikające z Basel III mogą wpłynąć na działalność.
- Wolumeny fuzji i przejęć oraz akcji pozostają poniżej średnich historycznych.
- Niepewność rynkowa i potencjalne zmiany stóp procentowych mogą wpłynąć na przyszłe wyniki.
- Dalsze inwestycje w handel elektroniczny i kredyty prywatne mogą stwarzać ryzyko realizacji.
Pełny transkrypt - Goldman Sachs Group (GS) Q3 2024:
Katie, Moderator konferencji, Goldman Sachs: Dzień dobry. Nazywam się Katie i będę dzisiaj moderatorem konferencji. Chciałabym powitać wszystkich na konferencji dotyczącej wyników Goldman Sachs za trzeci kwartał 2024 roku. W imieniu Goldman Sachs rozpocznę konferencję następującym zastrzeżeniem. Prezentacja wyników znajduje się na stronie Relacji Inwestorskich Goldman Sachs i zawiera informacje dotyczące stwierdzeń wybiegających w przyszłość oraz miar niebędących GAAP.
Ten przekaz audio jest materiałem chronionym prawami autorskimi The Goldman Sachs Group, Inc. i nie może być powielany, reprodukowany ani retransmitowany bez zgody. Ta rozmowa jest nagrywana dzisiaj, 15 października 2024 roku. Przekazuję teraz głos Prezesowi i Dyrektorowi Generalnemu, Davidowi Solomonowi oraz Dyrektorowi Finansowemu, Dennisowi Colemanowi. Dziękuję.
Panie Solomon, może pan rozpocząć konferencję.
David Solomon, Prezes i Dyrektor Generalny, Goldman Sachs: Dziękuję, operatorze. Dzień dobry wszystkim. Dziękuję za przyłączenie się do nas. W trzecim kwartale osiągnęliśmy przychody netto w wysokości 12 700 000 000 USD i wygenerowaliśmy zysk na akcję w wysokości 8,40 USD, ROE na poziomie 10,4% oraz RoTE na poziomie 11,1%. Ogólnie jestem zadowolony z naszych wyników, szczególnie w kwartale, w którym nasze wyniki były pod wpływem wybranych czynników, w tym zawężenia naszej działalności konsumenckiej, co obniżyło nasze ROE o 80 punktów bazowych.
Nasze wyniki pokazują siłę naszych światowej klasy i wzajemnie powiązanych franczyz, gdzie skutecznie obsługiwaliśmy klientów w złożonym otoczeniu. W Global Banking and Markets pozostajemy wiodącym doradcą w zakresie fuzji i przejęć oraz wiodącym globalnym pośrednikiem w zakresie ryzyka. W całym obszarze bankowości inwestycyjnej, korporacje i sponsorzy pozostają aktywnie zaangażowani i widzimy znaczący niewykorzystany popyt ze strony naszych klientów. Nasz portfel zamówień ponownie wzrósł w tym kwartale, napędzany przez doradztwo, i oczekujemy, że nasza wiodąca franczyza bankowości inwestycyjnej skorzysta na dalszym ożywieniu aktywności. W FICC osiągnęliśmy rekordowe przychody z finansowania i ułatwiliśmy naszym klientom pośrednictwo w zakresie ryzyka, szczególnie gdy poziomy aktywności wzrosły pod koniec kwartału.
A w obszarze akcji odnotowaliśmy bardzo dobre wyniki zarówno w pośrednictwie, jak i finansowaniu. Ogólnie rzecz biorąc, nasze globalne, szerokie i głębokie platformy pozostają wyjątkowo dobrze przygotowane do wspierania zmieniających się potrzeb naszych klientów w zakresie produktów i klas aktywów. W Asset and Wealth Management nasza pozycja jako wiodącego globalnego aktywnego zarządzającego aktywami, jednego z 5 najlepszych graczy w obszarze alternatywnym i czołowej franczyzy dla klientów o bardzo wysokiej wartości netto daje nam znaczące możliwości w obszarach wzrostu sekularnego. Nasze aktywa pod nadzorem osiągnęły kolejny rekord w tym kwartale, przekraczając 3 000 000 000 000 USD i reprezentując nasz 27. kolejny kwartał długoterminowych napływów netto. Wykazaliśmy dalszy wzrost bardziej trwałych przychodów z zarządzania i innych opłat oraz przychodów z bankowości prywatnej i kredytów, które łącznie wyniosły rekordowe 3 400 000 000 USD w tym kwartale i wzrosły o 9% w porównaniu z ubiegłym rokiem.
Pozostajemy pewni naszej zdolności do zwiększania tych bardziej trwałych przychodów w tempie wysokich jednocyfrowych w nadchodzących latach. W alternatywach pozyskiwanie funduszy pozostaje silne. Pozyskaliśmy ponad 50 000 000 000 USD od początku roku i obecnie oczekujemy, że pozyskiwanie funduszy w 2024 roku przekroczy 60 000 000 000 USD, ponieważ obserwujemy stały popyt we wszystkich klasach aktywów, w tym w kredytach prywatnych, private equity, rynku wtórnym i infrastrukturze. W zarządzaniu majątkiem zwiększyliśmy nasze łączne aktywa klientów do 1 600 000 000 000 USD, a nasza franczyza dla klientów o bardzo wysokiej wartości netto jest dobrze przygotowana do dalszego globalnego wzrostu, ponieważ rozszerzamy naszą sieć doradców oraz nasze wiodące oferty i oferty kredytowe dla klientów. Nasza marża przed opodatkowaniem w AWM znacznie wzrosła w porównaniu z ubiegłym rokiem i jest zgodna z naszym celem na poziomie średnich 20%.
Pozostajemy skoncentrowani na dalszej poprawie marż i zwrotów w tym biznesie, jednocześnie inwestując w celu napędzania wzrostu w obszarach zarządzania majątkiem, alternatyw i rozwiązań. Patrząc na otoczenie operacyjne, gospodarka USA nadal jest odporna. Inflacja spada, ostatnie dane dotyczące bezrobocia są wspierające, a choć obserwujemy pewne osłabienie w zachowaniach konsumentów, ton moich ostatnich rozmów z klientami był dość konstruktywny.
Początek cyklu obniżek stóp procentowych odnowił optymizm co do miękkiego lądowania, co powinno pobudzić zwiększoną aktywność gospodarczą. W szerszym ujęciu, klienci pozostają bardzo skoncentrowani na trajektorii stóp procentowych w jurysdykcjach na całym świecie, implikacjach politycznych globalnych wyborów, szczególnie w USA, oraz wysokim poziomie niestabilności geopolitycznej. W tym kontekście nasze wiodące globalne franczyzy wspierają naszych klientów w zarządzaniu ryzykiem i pozycjonowaniu się na różne scenariusze.
Zanim przekażę głos Dennisowi, chcę poświęcić chwilę na temat kapitału i rewizji Basel III. Chociaż uważnie śledziliśmy ostatnie wypowiedzi urzędników regulacyjnych na temat nadchodzącej ponownej propozycji, nadal mamy obawy dotyczące ogólnego procesu regulacyjnego. Nadal brakuje przejrzystości i zrozumienia wzajemnych powiązań wymogów kapitałowych w ramach proponowanego fundamentalnego przeglądu księgi handlowej, CCAR i bufora GSIB. Zdajemy sobie sprawę, że jest to trwający proces, który zajmie trochę czasu. Ale jak już wcześniej mówiliśmy, musimy to zrobić dobrze.
Ostateczna zasada będzie miała znaczący wpływ na wzrost i konkurencyjność gospodarki USA. Wymaganie zbyt dużego kapitału zwiększy koszt kredytów dla firm dużych i małych i wpłynie na wzrost w całym kraju. Z niecierpliwością czekamy na więcej jasności od naszych regulatorów, gdy ponowna propozycja zostanie opublikowana i będziemy uczestniczyć w nowym okresie komentarzy.
Pozostajemy bardzo zaangażowani zarówno jako branża, jak i jako firma. Podsumowując, czuję się bardzo dobrze z trajektorią Goldman Sachs. Wykorzystujemy nasze mocne strony. Nasza franczyza klientów jest silniejsza niż kiedykolwiek i nadal wykorzystujemy nasze podejście 1 Goldman Sachs. Nasi światowej klasy
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.