Promocja Cyber Monday: do 60% zniżki InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Wyniki REIT rosną, ale Wells Fargo zaleca ostrożność w odniesieniu do nieruchomości

Opublikowano 31.08.2024, 10:30
© Reuters.
WFC
-
XLRE
-

W ostatnich miesiącach fundusze powiernicze inwestujące w nieruchomości, znane jako Real Estate Investment Trusts (REIT), odnotowały znaczny wzrost wartości. W okresie od 1 lipca do 16 sierpnia 2024 r. indeks S&P 500 Real Estate Index, który śledzi te fundusze powiernicze, wzrósł o 9,9%. Wzrost ten był większy niż w przypadku indeksu S&P 500, który w tym samym okresie odnotował wzrost o 1,4%.

Głównym czynnikiem tego wzrostu było oczekiwanie, że amerykański bank centralny, Rezerwa Federalna (Fed), dostosuje swoją politykę w zakresie stóp procentowych. REIT-y często polegają na pożyczaniu pieniędzy, a zmiany stóp procentowych mogą wpływać na ich koszty i rentowność.

Pomimo ostatniego pozytywnego trendu, analitycy finansowi Wells Fargo zalecają ostrożność w odniesieniu do sektora nieruchomości i wyrażają sceptyczną opinię na temat REIT-ów.

Od kilku lat Wells Fargo zaleca ostrożność w odniesieniu do REIT-ów i szerszego sektora nieruchomości. Od marca 2022 r. analitycy firmy konsekwentnie oceniają sektor nieruchomości w ramach S&P 500 jako mniej atrakcyjny niż inne sektory w ramach S&P 500. Pomimo niedawnego wzrostu wartości REIT-ów, Wells Fargo nie zmienił swojego ostrożnego stanowiska. Wątpliwości firmy opierają się na kilku ważnych czynnikach.

Po pierwsze, informacje historyczne wskazują, że niższe stopy procentowe nie zawsze prowadzą do dobrych wyników REIT-ów. Nawet gdy stopy procentowe były niskie w latach 2020-2022, REIT-y nie radziły sobie tak dobrze, jak oczekiwano. Ten wzorzec z przeszłości sprawia, że nie ma pewności, czy niedawny wzrost wartości będzie kontynuowany.

"Po drugie, przez wiele lat REIT-y nie osiągały tak dobrych wyników w porównaniu z innymi inwestycjami i nie jesteśmy pewni, czy ten długotrwały wzorzec uległ zmianie" - powiedzieli analitycy. Utrzymujący się wzorzec słabszych wyników rodzi pytania o to, czy ostatnia poprawa jest znaczącą zmianą, czy tylko krótkoterminowym wyjątkiem.

Po trzecie, analitycy przewidują, że wzrost amerykańskiej gospodarki spowolni i utrzyma się na niskim poziomie do początku 2025 roku. "Jeśli to spowolnienie nastąpi, uważamy, że sektory bardziej dotknięte zmianami gospodarczymi, takie jak nieruchomości, mogą napotkać trudności. Ponadto poniższy wykres pokazuje, że liczba niespłaconych w terminie kredytów na nieruchomości wzrosła do poziomów ostatnio obserwowanych w 2013 r." - powiedzieli analitycy.

Podczas gdy Wells Fargo generalnie ostrożnie podchodzi do nieruchomości, wskazuje na pewne podsektory, które są mniej podatne na cykle gospodarcze i radzą sobie dobrze ze względu na określone trendy.

Fundusze zarządzające centrami danych radzą sobie dobrze, ponieważ istnieje większe zapotrzebowanie na przechowywanie i przetwarzanie danych. Fundusze powiernicze, które koncentrują się na nieruchomościach przemysłowych, czerpią korzyści z rozwoju zakupów online i zmian w sposobie dostarczania towarów. Fundusze powiernicze oferujące magazyny self-storage są stabilne w różnych sytuacjach gospodarczych.

Fundusze powiernicze zajmujące się telekomunikacją rozwijają się ze względu na zapotrzebowanie na większą infrastrukturę sieciową i lepszą łączność. Te konkretne obszary w sektorze nieruchomości wydają się mieć lepsze perspektywy.

Wells Fargo niedawno zaktualizował swoje poglądy na temat różnych sektorów. W raporcie z 6 sierpnia firma poprawiła swój rating dla amerykańskich akcji o małej kapitalizacji, sugerując, że najtrudniejsze wyzwania operacyjne mogą już minąć.

Sektor usług komunikacyjnych został oceniony wyżej ze względu na silne, trwające trendy wzrostowe w takich dziedzinach, jak wyszukiwarki internetowe, platformy mediów społecznościowych i sztuczna inteligencja. Sektor opieki zdrowotnej został oceniony niżej, ponieważ Wells Fargo spodziewa się szybszego wzrostu gospodarczego.

Wells Fargo zauważyło wzrost różnicy między oprocentowaniem bezpieczniejszych obligacji rządowych i bardziej ryzykownych obligacji korporacyjnych, co widać w indeksie Bloomberg U.S. High Yield Corporate Bond Index, podczas ostatnich wahań na rynku. Ta większa różnica sprawia, że jest to potencjalnie dobry czas na inwestowanie w bardziej ryzykowne obligacje o wyższym oprocentowaniu.

Najnowsze porady firmy pokazują bardziej zrównoważony pogląd na te wysokooprocentowane obligacje, uznając lepszą kondycję finansową, taką jak lepsza zdolność do spłaty odsetek i mniejsza szansa na niemożność spłaty długów.

Podczas gdy liczba transakcji biznesowych, w których jedna firma kupuje lub łączy się z inną, znanych jako fuzje i przejęcia (M&A), jest obecnie niższa niż średnia, odnotowano niewielki wzrost. Wynika to z nadziei związanych z możliwym spowolnieniem gospodarczym i szansą na obniżenie stóp procentowych.

Warunki obecnych transakcji biznesowych są podobne do tych, które były typowe w przeszłości, ale wysokie stopy procentowe i niepewność co do gospodarki nadal utrudniają częstsze zawieranie takich transakcji.


Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony z pomocą AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.