W drugim kwartale 2024 r. spółka Zhihu Inc. (NYSE: ZH) odnotowała znaczną poprawę wydajności operacyjnej, co znalazło odzwierciedlenie w wysokiej marży brutto na poziomie 59,6% i znacznym spadku skorygowanej straty netto o 79,9% rok do roku.
Firma koncentruje się na zwiększaniu wiarygodności swojej społeczności i doświadczeń użytkowników, wprowadzając produkty oparte na sztucznej inteligencji i inicjatywy dotyczące treści, w tym uruchomienie Zhihu Zhida.
Pomimo spadku przychodów z usług marketingowych ze względu na strategiczne dostosowania, firma odnotowała silny wzrost w reklamie marki, reklamie opartej na wynikach i działalności płatnego członkostwa. Segment szkoleń zawodowych również odnotował ponad 50% wzrost GMV rok do roku, a firma zamierza nadal koncentrować się na rentowności i poprawie komfortu użytkowania.
Kluczowe wnioski
- Zhihu Inc. odnotowało marżę brutto na poziomie 59,6% i 79,9% spadek skorygowanej straty netto rok do roku.
- Uruchomienie Zhihu Zhida, inicjatywy wyszukiwania AI, doprowadziło do zwiększenia zaangażowania użytkowników i poprawy reputacji rynkowej.
- Zaobserwowano wzrost liczby twórców treści, fragmentów treści i interakcji użytkowników na platformie.
- Pomimo spadku całkowitych przychodów, segment szkoleń zawodowych odnotował ponad 50% wzrost GMV.
- Zhihu dąży do poprawy doświadczenia użytkownika i aplikacji AI, z planami osiągnięcia rentowności i poprawy komercjalizacji.
Perspektywy spółki
- Zhihu dąży do osiągnięcia kwartalnych celów rentowności i poprawy komfortu użytkowania.
- Firma planuje wzmocnić swoją wyspecjalizowaną ofertę tematyczną w zakresie szkoleń zawodowych i wykorzystać sztuczną inteligencję do zwiększenia wydajności operacyjnej.
- Zhihu aktywnie poszukuje odpowiednich celów akwizycyjnych, które są zgodne z jej społecznością i mają wysoki poziom operacyjny i rentowności.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Przychody z usług marketingowych spadły do 344 mln RMB.
- Odnotowano niewielki spadek całkowitych przychodów, przy czym przychody ze szkoleń zawodowych spadły do 133,6 mln RMB.
Najważniejsze wydarzenia
- Działalność firmy w zakresie płatnego członkostwa wzrosła, a przychody osiągnęły 432,7 mln RMB.
- Reklama marki i reklama oparta na wynikach wykazały silny wzrost.
- Otrzymano pozytywne opinie użytkowników na temat programów szkoleń zawodowych związanych ze sztuczną inteligencją i AGI.
Braki
- Chociaż nastąpił spadek przychodów z usług marketingowych, było to częścią strategicznych dostosowań.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Dyrektor finansowy Wang Han przypisał wzrost bazy płatnych użytkowników wzrostowi liczby subskrybentów i ARPU.
- Zhihu planuje rozszerzyć swoją bazę użytkowników poprzez wzrost MAU aplikacji Yanyan Stories i zbadać członkostwa co-brandowe i kanały dystrybucji.
- Firma wzbogaca korzyści wynikające z członkostwa i wprowadziła oferty premium, takie jak audiobooki i słuchowiska.
- Otoczenie zewnętrzne dla działalności Zhihu w zakresie szkoleń zawodowych jest pozytywne, przy rosnącym popycie na umiejętności zawodowe i sprzyjającej polityce regulacyjnej.
Zhihu Inc. wykazała się odpornością i strategicznym ukierunkowaniem w swojej działalności, o czym świadczą dobre wyniki finansowe w drugim kwartale 2024 roku. Ponieważ firma nadal wprowadza innowacje i rozszerza swoje usługi, pozostaje znaczącym graczem w sektorach technologii i edukacji online.
Spostrzeżenia InvestingPro
W kontekście ostatnich wyników Zhihu Inc. kluczowe wskaźniki InvestingPro zapewniają głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy poprzedzających pierwszy kwartał 2024 r. kapitalizacja rynkowa Zhihu wynosiła 297,09 mln USD, co wskazuje na jej wielkość i znaczenie w sektorze. Pomimo wysokiej marży zysku brutto wynoszącej 55,87%, która jest zgodna ze zgłoszoną znaczną poprawą wydajności operacyjnej, Zhihu stoi przed wyzwaniami, ponieważ nie jest rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z marżą zysku operacyjnego wynoszącą -25,93%. Znajduje to odzwierciedlenie we wskaźniku P/E na poziomie -2,72, podkreślając, że rynek obecnie wycenia spółkę na mniej niż jej zyski, co może wynikać z przewidywanego spadku rentowności.
InvestingPro Tips podkreśla, że Zhihu szybko spala gotówkę, a analitycy nie przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku. Jest to istotne, ponieważ informuje potencjalnych inwestorów o obecnych wyzwaniach związanych z przepływami pieniężnymi spółki i określa oczekiwania dotyczące jej krótkoterminowych perspektyw rentowności. Ponadto cena akcji Zhihu odnotowała znaczny spadek w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, ze zwrotem -33.25%, co może budzić obawy inwestorów co do ostatnich wyników akcji.
Warto również zauważyć, że Zhihu nie wypłaca dywidendy akcjonariuszom, co może być czynnikiem dla inwestorów poszukujących regularnych dochodów z inwestycji. Dla osób zainteresowanych kompleksową analizą dostępnych jest ponad 10 dodatkowych porad InvestingPro, oferujących bogactwo informacji umożliwiających podjęcie bardziej świadomej decyzji inwestycyjnej.
Dane InvestingPro ujawniają również, że wzrost przychodów Zhihu był zróżnicowany, ze wzrostem o 8,03% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., ale z kwartalnym spadkiem o -3,36%. To zestawienie długoterminowego wzrostu z krótkoterminowym spadkiem może sugerować potrzebę ścisłego monitorowania trajektorii przychodów spółki.
W miarę jak Zhihu Inc. kontynuuje strategiczne dostosowania i inwestuje w inicjatywy związane ze sztuczną inteligencją i treścią, te spostrzeżenia i wskazówki InvestingPro mogą pomóc inwestorom ocenić potencjalne ryzyko i możliwości związane z akcjami spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.