Thungela Resources Limited (TGAJ.J), wiodąca spółka zajmująca się wydobyciem węgla, odnotowała zysk netto w wysokości 1,2 mld ZAR za pierwszą połowę 2024 r., przy zwiększonej produkcji przeznaczonej na sprzedaż eksportową i solidnej pozycji gotówkowej netto.
Podczas rozmowy o wynikach finansowych dyrektor generalny July Ndlovu podkreślił zaangażowanie firmy w bezpieczeństwo i wyniki operacyjne, jednocześnie odnosząc się do wyzwań związanych z czynnikami zewnętrznymi, takimi jak niższe ceny węgla i słabe wyniki Transnet Freight Rail.
Pomimo tych wyzwań, Thungela zadeklarowała znaczną tymczasową zwykłą dywidendę gotówkową i ogłosiła program odkupu akcji, odzwierciedlając zaufanie do długoterminowych fundamentów i koncentrację na zwrotach dla akcjonariuszy.
Kluczowe wnioski
- Thungela odnotowała zysk netto w wysokości 1,2 mld ZAR i stan środków pieniężnych netto w wysokości 6,7 mld ZAR na dzień 30 czerwca 2024 r.
- Spółka zadeklarowała śródroczną zwykłą dywidendę gotówkową w wysokości 281 mln ZAR i zatwierdziła odkup akcji o wartości do 160 mln ZAR.
- Produkcja na eksport wzrosła do 7,8 mln ton, przy czym Ensham przyczynił się do jednej trzeciej zysku.
- Thungela zrewidowała w dół oczekiwany całkowity koszt projektów przedłużenia żywotności szybów Elders i Zibulo North.
- Spółka utworzyła dział marketingu w Dubaju w celu optymalizacji marż i pozostaje optymistycznie nastawiona do popytu na węgiel na rynkach wschodzących.
Perspektywy spółki
- Thungela spodziewa się poprawy wyników kolei od 2025 r. i jest optymistycznie nastawiona do długoterminowego popytu na węgiel, koncentrując się na rynkach wschodzących.
- Spółka utrzymuje konserwatywne podejście do prognoz ze względu na potencjalne koszty niepieniężne związane ze zobowiązaniami do rekultywacji.
- Thungela planuje utrzymać siłę dywidendy na poziomie co najmniej 30% skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i przewiduje, że koszty niepieniężne wpłyną na koszt na tonę w drugiej połowie 2024 r.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Czynniki zewnętrzne, takie jak niższe ceny węgla i słabe wyniki Transnet Freight Rail, miały wpływ na wyniki finansowe.
- Ceny energii spadły w pierwszej połowie 2024 r. z powodu łagodniejszej zimy i wysokich zapasów węgla i gazu.
- Koszty wzrosły w porównaniu z poprzednim rokiem z powodu inflacji i wyższego poziomu zapasów.
Najważniejsze wydarzenia
- Thungela osiągnęła średnie dyskonto w wysokości 15% w stosunku do ceny węgla z Richards Bay i spodziewa się wyższej jakości węgla w koszyku sprzedaży eksportowej w drugiej połowie roku.
- Spółka dostrzega pierwsze pozytywne oznaki postępu po zamknięciu kopalni i spodziewa się poprawy sytuacji do końca roku.
- Długoterminowe umowy koncentrują się na zapewnieniu konkurencyjnych kosztów i niezawodnej infrastruktury.
Braki
- Średnie ceny węgla dla Richards Bay i Newcastle spadły w porównaniu z rokiem poprzednim.
- Saldo środków pieniężnych netto spadło, ale spółka pozostaje ostrożnym optymistą co do generowania gotówki w drugiej połowie roku.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Thungela jest otwarta na fuzje i przejęcia, poszukując aktywów generujących gotówkę w celu zwiększenia zysków.
- Spółka będzie korzystać z instrumentów finansowania dłużnego, gdy uzna to za konieczne i skuteczne.
- Europa nie jest uważana za znaczący rynek dla węgla w perspektywie długoterminowej, a rynki wschodzące, takie jak Chiny i Indie, napędzają popyt.
Podsumowując, śródroczne wyniki Thungela za 2024 r. pokazują odporność firmy na wahania rynkowe i jej zaangażowanie w wartość dla akcjonariuszy. Dzięki wdrożonym inicjatywom strategicznym, takim jak funkcja marketingowa w Dubaju i projekty przedłużenia żywotności, Thungela jest dobrze przygotowana do wykorzystania długoterminowego popytu na węgiel, szczególnie na rynkach wschodzących. Koncentracja firmy na bezpieczeństwie, zarządzaniu kosztami i produktywności, w połączeniu z ostrożnymi, ale optymistycznymi prognozami dotyczącymi generowania gotówki, pozwala Thungeli radzić sobie z wyzwaniami i możliwościami, które przed nią stoją.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.