TAG Immobilien AG (TAG) opublikował półroczne wyniki finansowe za 2024 r., wykazując stabilne środki z działalności operacyjnej (FFO) I na poziomie 88,1 mln EUR, co odzwierciedla wyniki z ubiegłego roku.
Niemiecki portfel firmy odnotował wzrost czynszów w ujęciu porównywalnym o 2,7% i spadek wskaźnika pustostanów do 4,2%. Tymczasem polski portfel osiągnął lepsze wyniki, odnotowując 4,5% wzrost czynszów i 9% wzrost sprzedaży do 34,1 mln euro.
TAG z optymizmem patrzy na drugą połowę 2024 r., spodziewając się dalszego spadku wskaźnika pustostanów i normalizacji wzrostu czynszów w Polsce.
Kluczowe wnioski
- TAG zaraportował FFO I w wysokości 88,1 mln EUR, podobnie jak w poprzednim roku.
- Niemiecki portfel odnotował wzrost czynszów w ujęciu porównywalnym o 2,7% i spadek wskaźnika pustostanów do 4,2%.
- W Polsce wzrost czynszów w ujęciu porównywalnym wyniósł 4,5%, a sprzedaż wzrosła o 9% do 34,1 mln euro.
- Wycena portfela firmy w Niemczech zmniejszyła się o 2,7% w pierwszej połowie 2024 r., a wskaźnik LTV spadł do 46,6%.
- Agencja ratingowa Moody's i Standard & Poor's podwyższyły ratingi kredytowe i przyznały stabilną perspektywę.
- TAG planuje inwestować w polski portfel najmu i może zbyć niemieckie aktywa, aby sfinansować ten wzrost.
- Spółka potwierdziła swoje prognozy FFO I i FFO II na ten rok i spodziewa się silnego czwartego kwartału pod względem rozpoznawania przychodów.
Perspektywy spółki
- TAG zamierza osiągnąć docelowy wskaźnik LTV na poziomie 45% do końca roku.
- Oczekuje się, że wycena portfela w Niemczech osiągnęła najniższy poziom.
- Sprzedaż w Niemczech wyniosła 78,4 mln euro, przy średniej stopie kapitalizacji brutto na poziomie 5,2%.
- Firma przewiduje, że do końca 2024 r. wskaźnik pustostanów spadnie poniżej 4%.
- Do końca roku w Polsce spodziewany jest portfel około 3 350 lokali.
- Prognoza zakłada sprzedaż około 3.000 lokali w całym roku.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Strata z wyceny niemieckiego portfela wyniosła 2,7% w pierwszej połowie 2024 roku.
- Liczba sprzedanych lokali w Polsce spadła do 1 056 sztuk.
Najważniejsze wydarzenia
- Branża najmu w Polsce wykazała silny popyt ze wskaźnikiem pustostanów na poziomie 7,4% w czerwcu 2024 r., który spadł do 2,8% w przypadku nieruchomości znajdujących się na rynku od ponad roku.
- Wycena polskiego portfela wzrosła o około 3% do 4% w ciągu ostatnich dwóch lat.
- TAG jest optymistycznie nastawiony do popytu na polskim rynku mieszkaniowym i spodziewa się dalszego wzrostu czynszów.
Braki
- Średni koszt zadłużenia wzrósł nieznacznie do 2,3%.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Martin Thiel odniósł się do zmienności wolumenu sprzedaży i nadchodzących wytycznych dotyczących polityki dywidendowej.
- Dywidendy i wolumeny sprzedaży będą przedmiotem dalszych wytycznych w listopadzie.
- Firma podkreśliła dywersyfikację swojego portfela i potencjał wzrostu czynszów ze względu na silniejszy popyt rynkowy.
TAG nadal koncentruje się na swojej strategii inwestycyjnej w Polsce, powołując się na atrakcyjną stopę zwrotu brutto z nowo wybudowanych mieszkań oraz potencjał wzrostu czynszów ze względu na silny popyt i rosnące wynagrodzenia.
Dzięki dwóm ratingom na poziomie inwestycyjnym, TAG jest dobrze przygotowany do finansowania swojego rozwoju, rozważając jednocześnie opcje finansowania niezabezpieczonego. Obligacje zamienne spółki zapadają w sierpniu 2026 r., a dalsze szczegóły dotyczące polityki dywidendowej spodziewane są w nadchodzących wytycznych na 2025 r.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.