W drugim kwartale 2024 r. AutoCanada (TSX:ACQ) stanęła w obliczu znaczących przeciwności, w tym przestoju CDK, rosnących poziomów zapasów OEM, zwłaszcza ze strony Stellantis, oraz złożonego otoczenia rynkowego naznaczonego niepewnością gospodarczą. Wyniki finansowe firmy odzwierciedlały te wyzwania, a całkowita sprzedaż spadła o 8,8% rok do roku do 1,6 mld USD.
Skorygowana EBITDA gwałtownie spadła do 27 mln USD, co stanowi gwałtowny spadek w porównaniu z kwartałem poprzedniego roku, a spółka odnotowała rozwodnioną stratę na akcję w wysokości 1,47 USD. AutoCanada podjęła działania naprawcze, angażując Bain & Company do przyspieszenia kluczowych inicjatyw, zamrażając wydatki uznaniowe, wstrzymując fuzje i przejęcia (M&A) oraz wstrzymując inicjatywy zwrotu kapitału. Firma ocenia również opcje strategiczne dla aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością i osiągających słabe wyniki.
Kluczowe wnioski
- Całkowita sprzedaż AutoCanada spadła do 1,6 mld USD, co oznacza spadek o 8,8% rok do roku.
- Skorygowana EBITDA odnotowała znaczny spadek do 27 mln USD, w porównaniu z 67,1 mln USD w 2. kwartale 2023 r.
- Spółka odnotowała rozwodnioną stratę na akcję w wysokości 1,47 USD.
- AutoCanada koncentruje się na poprawie rentowności głównych dealerów i zmniejszeniu dźwigni finansowej.
- Badane są strategiczne alternatywy dla aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością, z potencjalną restrukturyzacją lub sprzedażą.
Perspektywy spółki
- AutoCanada pracuje nad poprawą rentowności głównych dealerów i dostosowaniem się do zmian rynkowych.
- Spółka przewiduje, że większość strategicznych działań zostanie zrealizowana w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
- AutoCanada współpracuje z partnerami ubezpieczeniowymi w celu omówienia zakresu ochrony cybernetycznej i przerw w działalności po awarii CDK.
- Trwa kompleksowy przegląd i plan poprawy kosztów z pomocą Bain.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Kanadyjskie operacje odnotowały spadek przychodów, zysku brutto i skorygowanej EBITDA.
- Działalność w Stanach Zjednoczonych również odnotowała spadki kluczowych wskaźników finansowych.
- Firma odnotowała odpis aktualizujący wartość używanych zapasów w wysokości 12,7 mln USD, zarówno w Kanadzie, jak i w Stanach Zjednoczonych.
- Niepewność gospodarcza i trudna dynamika rynku wpłynęły na wyniki firmy.
Najważniejsze informacje
- Firma uzyskała od kredytodawców zwolnienie z kowenantów w związku z przestojem CDK.
- Strategiczny przegląd nierentownych i niezwiązanych z podstawową działalnością operacji może doprowadzić do poprawy wyników w przyszłości.
- AutoCanada ostrożnie zarządza poziomami zapasów w celu ograniczenia ryzyka.
Braki
- Firma znacznie przekroczyła wskaźniki wyników finansowych z poprzedniego roku.
- Projekt Elevate został wstrzymany na czas nieokreślony, ponieważ firma priorytetowo traktuje natychmiastową poprawę struktury kosztów.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Kompleksowy przegląd z Bain, w tym status Projektu Elevate, ma na celu poprawę struktury kosztów i będzie wiązał się z pewnymi jednorazowymi kosztami.
- Jest zbyt wcześnie, aby ocenić wpływ ostatnich obniżek stawek i przywrócenia funkcjonalności CDK na działalność.
- Spółka wyraziła nadzieję na poprawę wyników w nadchodzącym kwartale i przyznała, że niektóre działania strategiczne zostały opóźnione.
Wyniki finansowe AutoCanada ujawniły, że firma znajduje się w trudnym okresie, starając się ustabilizować i wzmocnić swoją działalność poprzez strategiczne przeglądy i środki oszczędnościowe. Koncentrując się na poprawie rentowności dealerów i zmniejszeniu dźwigni finansowej, AutoCanada porusza się po złożonym krajobrazie rynkowym, jednocześnie radząc sobie z następstwami awarii CDK i odpisami zapasów. Zaangażowanie firmy w Bain & Company oznacza zobowiązanie do kompleksowego przeglądu i planu poprawy, nawet jeśli pozostaje ostrożna co do bezpośredniego wpływu ostatnich obniżek stóp procentowych i incydentów związanych z cyberbezpieczeństwem. W miarę jak AutoCanada pracuje nad ożywieniem swojej działalności, rynek będzie uważnie obserwował oznaki ożywienia w nadchodzących kwartałach.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.