Applied Industrial Technologies (NYSE: AIT) ujawniło mieszankę wzrostu i wyzwań podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych za czwarty kwartał roku fiskalnego 2024. Firma poinformowała o dwucyfrowym wzroście zysków, poprawie marży brutto zbliżającej się do 31% i marży EBITDA przekraczającej 13%. Jednak firma odnotowała również 2% spadek dziennej sprzedaży w ujęciu organicznym rok do roku i spodziewa się spadku sprzedaży w pierwszej połowie roku obrotowego 2025 ze względu na "niestabilne" tło popytu, na które wpływ mają wyższe stopy procentowe i niepewność wyborcza w USA. Pomimo przeciwności w sprzedaży, firma pozostaje zaangażowana w swoją strategię fuzji i przejęć oraz alokację kapitału, która obejmuje odkup akcji i dywidendy.
Kluczowe wnioski
- Applied Industrial Technologies odnotowało dwucyfrowy wzrost zysków i znaczną poprawę marż.
- Firma odnotowała 2% spadek dziennej sprzedaży organicznej rok do roku.
- Marże brutto i EBITDA wyniosły odpowiednio blisko 31% i ponad 13%.
- Segment Service Center osiągnął lepsze wyniki, podczas gdy segment Engineered Solutions, w szczególności operacje związane z zasilaniem płynów, odnotował spadek sprzedaży.
- Applied Industrial Technologies nadal koncentruje się na poprawie marży i strategii fuzji i przejęć.
- Podkreślono rekordowy rok generowania gotówki, w którym w roku fiskalnym 2024 odkupiono 398 000 akcji za 73 mln USD.
- Spółka przedstawiła prognozy na rok fiskalny 2025, przewidując EPS w przedziale od 9,20 do 9,95 USD i całkowitą zmianę sprzedaży od -2,5% do 2,5%.
- Oczekuje się, że sprzedaż spadnie w pierwszej połowie roku fiskalnego 2025, ustabilizuje się w trzecim kwartale i powróci do wzrostu w czwartym kwartale.
- Przewiduje się ciągłą presję inflacyjną i potencjalne spadki marż.
- Firma planuje inwestować w technologię, łańcuch dostaw i inicjatywy rozwojowe, a nakłady inwestycyjne mają wynieść od 28 do 30 mln USD.
Perspektywy spółki
- Przewiduje się, że EPS za rok fiskalny 2025 wyniesie od 9,20 do 9,95 USD.
- Przewidywany spadek całkowitej sprzedaży o 2,5% do wzrostu do 2,5% w ujęciu organicznym dziennie.
- Oczekuje się, że sprzedaż spadnie rok do roku w pierwszej połowie roku podatkowego 2025, a następnie ustabilizuje się i wzrośnie w drugiej połowie.
- Prognozowane marże EBITDA wynoszą od 12,1% do 12,3%.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Spadek dziennej sprzedaży organicznej i słabszy niż oczekiwano popyt na rynku końcowym.
- Na niepewne tło popytu wpływają wyższe stopy procentowe i zbliżające się wybory w USA.
- Segment rozwiązań inżynieryjnych odnotował spadek sprzedaży, głównie w zakresie zasilania płynów.
- Utrzymująca się presja inflacyjna i potencjalny spadek marż w najbliższym czasie.
Najważniejsze informacje
- Pozytywna dynamika marż z marżą brutto bliską 31% i marżą EBITDA przekraczającą 13%.
- Segment centrów usług wykazał dynamiczny wzrost.
- Rekordowy rok generowania gotówki z solidnymi wynikami w zakresie wolnych przepływów pieniężnych w roku obrotowym 2025.
- Firma nadal koncentruje się na wykorzystaniu swojej zróżnicowanej pozycji w branży do wzrostu.
Braki
- Dzienna sprzedaż organiczna firmy spadła o 2% w porównaniu z rokiem poprzednim.
- Perspektywy na pierwszą połowę roku obrotowego 2025 wskazują na spadek sprzedaży.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Neil Schrimsher omówił odporny model biznesowy firmy i strukturę kosztów, przy czym około 30% kosztów ma charakter zmienny.
- Reshoring w sektorze produkcji przemysłowej stwarza możliwości dla działalności centrum usług.
- Klienci są obecnie ostrożni ze względu na niepewność gospodarczą, ale oczekuje się, że optymizm poprawi się w nadchodzących miesiącach.
Applied Industrial Technologies, dzięki strategicznemu ukierunkowaniu i solidnym wynikom finansowym, porusza się po rynku z jasnym planem wzrostu i tworzenia wartości dla swoich interesariuszy. Pomimo trudnego otoczenia, zaangażowanie firmy w inicjatywy strategiczne, w tym fuzje i przejęcia, pozwala jej wykorzystać trendy rynkowe i osiągnąć długoterminowy sukces.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.