(PAP) Tydzień rozpocznie się od publikacji wskaźników PMI dla przemysłu i reakcji rynków finansowych na wyniki szczytu G20. Kolejne dni przyniosą publikację danych dotyczących amerykańskiego rynku pracy, które mogą zadecydować o obniżce stóp procentowych na najbliższym posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC).
W poniedziałek rynki będą wyceniały wyniki szczyty G20, który w sobotę zakończył się w japońskiej Osace. W centrum zainteresowania znalazło się spotkanie amerykańskie prezydenta Donalda Trumpa z prezydentem Chin Xi Jinpingiem, dotyczące toczącej się od ponad roku wojny handlowej między obydwoma państwami. W ocenie analityków Nordea Markets, wyniki rozmów są zgodne z oczekiwaniami inwestorów, ale jednocześnie za mało konkretne, żeby usunąć unoszącą się nad globalną gospodarką aurę niepewności. Trump i Jinping zgodzili się, że negocjacje będą kontynuowane, a amerykański prezydent zapewnił, że w najbliższym czasie nie zrealizuje swoich gróźb obłożenia cłami kolejnej partii chińskiego eksportu do USA o wartości 300 mld dol. rocznie. Na konferencji prasowej po spotkaniu zaznaczył jednocześnie, że wciąż może to zrobić.
"Nadal uważamy, że droga do porozumienia jest bardzo trudna, a wokół przyszłej umowy handlowej dominuje niepewność" - napisali analitycy Nordea Markets.
W ich ocenie wyniki szczytu sprzyjać będą euro, bo zaangażowanie w wojnę handlową z Chinami odciąga prezydenta Trumpa od konfliktu na tym samym polu z Europą. Wstrzymanie ognia w amerykańsko-chińskim sporze powinno także wspierać w najbliższych tygodniach rynki akcji mimo, że analitycy Nordei widzą prawdopodobny spadek zysków spółek z indeksu S&P500.
Podobnie wyniki szczytu ocenili analitycy Morgan Stanley (NYSE:MS).
"Biorąc pod uwagę niejasną sytuacją w kluczowych kwestiach, wyniki szczytu G20 nie usuwają niepewności wokół polityki handlowej. Wpływ napięć handlowych na nastroje przedsiębiorców staje się coraz bardziej wyraźny, a większość miar zaufania jeszcze bardziej obniżyła się w czerwcu." - napisano w analizie.
Niepewności wokół rozwoju sytuacji nie usunie nawet powrót z pełną siłą stymulacji gospodarki ze strony rządów i banków centralnych - analitycy Morgan Stanley oczekują, że w lipcu FOMC obniży stopy, Chiny będą zwiększać bodźce fiskalne, a na cięcie stóp i powrót do luzowania ilościowego zdecyduje się także EBC. Dlatego analitycy zdecydowali się na obniżenie prognozy tempa wzrostu globalnego PKB w 2019 i 2020 roku o 0,2 pkt. proc. do, odpowiednio, 3,0 proc. i 3,2 proc. Jednocześnie ocenili, że jeśli spory handlowe będą w dalszym ciągu eskalować, to globalna gospodarka znajdzie się w recesji.
O tym czy zagrożenie to jest realne inwestorzy będą mogli w pewnym stopniu przekonać się już w poniedziałek, kiedy firma Markit opublikuje wskaźniki PMI dla czołowych globalnych gospodarek. Cechą charakterystyczną ostatnich miesięcy było wyraźne pogorszenie się koniunktury w przemyśle, w szczególności w strefie euro czy w Chinach.
"W niektórych obszarach możemy obserwować stopniowy wzrost aktywności gospodarczej, choć z niskich poziomów. Wstępne dane za czerwiec pokazały niewielką poprawę w Niemczech i Francji, jednak to w dalszym ciągu nie jest ten poziom, który sugerowały trwałą poprawę." - ocenił szef działu analiz w CMC Markets Michael Hewson. W jego ocenie spowolnienie może dotknąć także dobrze radzący sobie dotychczas przemysł amerykański, co zasygnalizował najniższy od ponad dwóch lat odczyt indeksu ISM w maju.
Więcej o kondycji amerykańskiej gospodarki inwestorzy będą mogli dowiedzieć się w środę i piątek, kiedy opublikowane zostaną dane obrazujące stan tamtejszego rynku pracy. Będą to ostatnie liczby przed zaplanowanym na koniec lipca posiedzeniem FOMC, na którym coraz większa grupa analityków i inwestorów spodziewa się decyzji o obniżce stóp. Raporty za maj okazały się rozczarowujące. Według ADP (NASDAQ:ADP) w sektorze prywatny powstało 27 tys. miejsc pracy, natomiast Departament Pracy ocenił liczbę nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych na 75 tys. W czerwcu liczby te powinny wzrosnąć w ocenie ekonomistów do, odpowiednio, 140 tys. i 158 tys.
--------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 1-5 lipca (źródło: Barclays (LON:BARC) "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com)
Poniedziałek:
USA - wystąpienie Richarda Clarida, głosującego członka FOMC;
USA - końcowy odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w czerwcu (wstępnie 50,1 pkt.);
USA - indeks ISM dla przemysłu w czerwcu (poprzednio 52,1 pkt., prognoza 51,2 pkt.);
USA - wydatki na cele budowlane w maju (poprzednio 0,0 proc. m/m, prognoza 0,0 proc. m/m);
Strefa euro - wystąpienia wiceprezesa ECB Luisa de Guindosa i członka zarządu ECB Phillipa Lane;
Strefa euro - ostateczny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w czerwcu (wstępnie 47,8 pkt.; prognoza 47,8 pkt.);
Strefa euro - podaż pieniądze M3 w maju (poprzednio +4,7 proc. r/r; prognoza +4,6 proc. r/r);
Strefa euro - stopa bezrobocia w maju (poprzednio 7,6 proc., prognoza 7,6 proc.);
Niemcy - ostateczny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w czerwcu (wstępnie 45,4 pkt.; prognoza 45,4 pkt.);
Francja - ostateczny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w czerwcu (wstępnie 52,0 pkt.; prognoza 52,0 pkt.);
Włochy - wskaźnik PMI dla przemysłu w czerwcu (poprzednio 49,7 pkt.; prognoza 48,5 pkt.);
Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla przemysłu w czerwcu (poprzednio 49,4 pkt.; prognoza 49,4 pkt.);
Hiszpania - wskaźnik PMI dla przemysłu w czerwcu (wstępnie 50,1 pkt.; prognoza 49,5 pkt.);
Szwajcaria - wskaźnik PMI dla przemysłu w czerwcu (wstępnie 48,6 pkt.; prognoza 49,0 pkt.);
Chiny - wskaźnik PMI dla przemysłu wg Caixin w czerwcu (poprzednio 50,2 pkt.; prognoza 50,0 pkt.);
Rosja - wskaźnik PMI dla przemysłu w czerwcu (poprzednio 49,8 pkt.);
Turcja - wskaźnik PMI dla przemysłu w czerwcu (poprzednio 45,3 pkt.).
Wtorek:
USA - wystąpienia Johna Williamsa, głosującego członka FOMC i Loretty Mester niegłosującego członka FOMC;
USA - sprzedaż samochodów w maju (poprzednio 17,3 mln saar; prognoza 17,0 mln saar);
Stefa euro - inflacja PPI w maju (poprzednio -0,3 proc. m/m i +2,6 proc. r/r; prognoza +0,1 proc. m/m i +1,8 proc. r/r).
Środa:
USA - zmiana liczby miejsc pracy w sektorze prywatnym wg ADP w czerwcu (poprzednio +27 tys., prognoza +140 tys.);
USA - liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu zakończonym 29 czerwca (poprzednio +227 tys., prognoza +225 tys.);
USA - zamówienia w przemyśle w maju (poprzednio -0,8 proc. m/m; prognoza -0,8 proc. m/m)
USA - zamówienia na dobra trwałego użytku w maju, końcowy odczyt (wstępnie -1,3 proc. m/m; prognoza -1,3 proc. m/m);
USA - indeks ISM w sektorze usług w czerwcu (poprzednio 56,9 pkt.; prognoza 56,0 pkt.);
USA - bilans handlowy w maju (poprzednio -50,8 mld dol.; prognoza -52,0 mld dol.);
Strefa euro - końcowy odczyt wskaźnika PMI dla usług za czerwiec (wstępnie 53,4 pkt.; prognoza 53,4 pkt.);
Strefa euro - końcowy odczyt wskaźnika PMI composite za czerwiec (wstępnie 52,1 pkt.; prognoza 52,1 pkt.);
Niemcy - końcowy odczyt wskaźnika PMI dla usług w czerwcu (wstępnie 55,6 pkt.; prognoza 55,6 pkt.);
Niemcy - końcowy odczyt wskaźnika PMI composite w czerwcu (wstępnie 52,6 pkt.; prognoza 52,6 pkt.);
Francja - końcowy odczyt wskaźnika PMI dla usług w czerwcu (wstępnie 53,1 pkt.; prognoza 53,1 pkt.);
Francja - końcowy odczyt wskaźnika PMI composite w czerwcu (wstępnie 52,9 pkt.; prognoza 52,9 pkt.);
Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla usług w czerwcu (poprzednio 51,0 pkt.; prognoza 51,0 pkt.);
Wielka Brytania - wskaźnik PMI composite w czerwcu (poprzednio 50,9 pkt.; prognoza 51,0 pkt.);
Włochy - wskaźnik PMI dla usług w czerwcu (poprzednio 50,0 pkt.; prognoza 50,0 pkt.);
Hiszpania - wskaźnik PMI dla usług w czerwcu (poprzednio 52,8 pkt.; prognoza 52,8 pkt.);
Turcja - inflacja CPI w czerwcu (poprzednio +18,7 proc. r/r, prognoza +15,8 proc. r/r).
Czwartek:
USA - Dzień Niepodległości;
Strefa euro - wystąpienia wiceprezesa ECB Luisa de Guindosa, członka zarządu ECB Phillipa Lane i szefa nadzoru bankowego w ramach Jednolitego Mechanizmu Nadzorczego w ECB Andrei Enria;
Strefa euro - sprzedaż detaliczna w maju (poprzednio -0,4 proc. m/m i +1,5 proc. r/r; prognoza +0,4 proc. m/m i +1,6 proc. r/r).
Piątek:
USA - zmiana liczby miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w czerwcu (poprzednio +75 tys., prognoza +158 tys.);
USA - zmiana liczby miejsc pracy w sektorze prywatnym w czerwcu (poprzednio +90 tys., prognoza +150 tys.);
USA - stopa bezrobocia w czerwcu (poprzednio 3,6 proc., prognoza 3,6 proc.);
USA - wynagrodzenie godzinowe w czerwcu (poprzednio +0,2 proc. m/m i +3,1 proc. r/r; prognoza +0,3 proc. m/m i 3,2 proc. r/r);
Niemcy - zamówienia w przemyśle w maju (poprzednio +0,3 proc. m/m i -5,3 proc. r/r; prognoza +0,1 proc. m/m i -5,9 proc. r/r);
Japonia - wydatki gospodarstw domowych w maju (poprzednio +1,3 proc. r/r, prognoza +1,4 proc. r/r);
Hiszpania - produkcja przemysłowa w maju (poprzednio +1,8 proc. m/m i +1,7 proc. r/r; prognoza -0,5 proc. m/m i +0,6 proc. r/r);
Rosja - inflacja CPI w czerwcu (poprzednio +5,1 proc. r/r, prognoza +4,8 proc. r/r). (PAP Biznes)