Stratedzy Goldman Sachs przewidują, że Rezerwa Federalna zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych (pb) na nadchodzącym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC).
Bank wyjaśnił w środowej notatce, że taki ruch byłby podyktowany ostatnimi słabymi danymi z rynku pracy i spadającą inflacją.
Według Głównego Stratega Goldman Sachs, "Powell był bardzo gołębi w Jackson Hole", a przy słabnących danych Fed jest teraz daleko od neutralności, co uzasadnia większą obniżkę.
Stratedzy zwracają uwagę, że chociaż komunikacja Fedu była niejasna, szybkie zmiany warunków ekonomicznych, takie jak spadające ceny ropy i łagodniejące trendy na rynku pracy, sugerują, że obniżka o 50 pb jest uzasadniona.
Stopa bezrobocia rośnie, a inflacja zmierza do celu Fedu wynoszącego 2%. Jak wyjaśniają analitycy, "Jeśli osiągnięto cel inflacyjny i cel dotyczący zatrudnienia (z tendencją do przekraczania tego celu w słabszą stronę), polityka powinna być bliska neutralnej".
Stratedzy uważają, że wielkość początkowej obniżki - czy to 25 pb, czy 50 pb - ma mniejsze znaczenie niż ogólne zaangażowanie Fedu w wyprzedzanie wydarzeń.
"50 to strategia najmniejszego żalu", dodają stratedzy, podkreślając, że mogłoby to zapobiec opóźnieniu Fedu w zarządzaniu ryzykiem gospodarczym.
Patrząc w przyszłość, Goldman Sachs spodziewa się, że Fed obniży stopy procentowe łącznie o 100 pb do końca roku, z czego 50 pb we wrześniu i 50 pb w listopadzie.
Ścieżka przyszłych obniżek stóp będzie zależeć od danych z rynku pracy, z możliwością dalszego łagodzenia polityki, jeśli bezrobocie będzie nadal rosnąć.
Ostatecznie stratedzy sugerują, że obniżka o 50 pb byłaby postrzegana jako ruch proaktywny, z potencjalnymi korzyściami dla konsumentów i stawek kredytów hipotecznych, podczas gdy sektory defensywne mogłyby ucierpieć.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.