Investing.com - Stratedzy UBS utrzymali w poniedziałek cel dla S&P 500 na poziomie 6 200 do czerwca 2025 r. i potwierdzili pozytywne prognozy dla beneficjentów AI i akcji wysokiej jakości.
Amerykańskie akcje weszły w sezon wyników za trzeci kwartał z przytupem. S&P 500 osiągnął w piątek 45. rekord wszech czasów w tym roku po pięciu kolejnych tygodniach wzrostów. Indeks benchmarkowy wzrósł o prawie 22% od początku roku.
Stratedzy twierdzą, że w nadchodzących tygodniach można spodziewać się zmienności, ponieważ inwestorzy analizują dane finansowe spółek i prognozy zysków. Co więcej, zbliżają się wybory w USA, a ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie pozostaje podwyższone.
UBS przewiduje, że główny wzrost zysku na akcję (EPS) S&P 500 we wrześniowym kwartale wyniesie od 5% do 7%. Oznaczałoby spowolnienie w porównaniu z 11% wzrostem w drugim kwartale, głównie z powodu niższych cen ropy i benzyny. Jednak ich całoroczna prognoza wzrostu zysków w 2024 r. na poziomie 11% pozostaje niezmieniona. Specjaliści banku spodziewają się, że wyniki za III kwartał potwierdzą zdrowy wzrost zysków przedsiębiorstw.
Tymczasem, otoczenie makroekonomiczne pozostaje korzystne, a ogólna aktywność gospodarcza w USA pozostaje solidna, pomimo niedawnego spowolnienia wydatków konsumenckich na dobra podstawowe.
Stratedzy UBS oczekują, że wzrost gospodarczy pozostanie zdrowy, podkreślając niski poziom zwolnień i zachęcający stosunek liczby nieobsadzonych miejsc pracy do liczby bezrobotnych. Kluczowe sektory pracy, takie jak budownictwo i produkcja, nie wykazują oznak trudności.
Wraz z rozpoczęciem cyklu obniżania stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, gospodarka Stanów Zjednoczonych powinna uzyskać dalszy impuls dzięki niższym stopom procentowym, wraz z poprawą zadłużenia z tytułu kart kredytowych i pożyczek biznesowych - stwierdzili stratedzy w nocie.
Podobnie jak w drugim kwartale, UBS przewiduje, że wzrost zysków w S&P 500 w trzecim kwartale wykroczy poza największe spółki wzrostowe. Przewiduje się, że stopy wzrostu dla "Siedniu wspaniałych" pozostaną na solidnym poziomie około 20% rok do roku, napędzane przez ciągłe inwestycje i monetyzację sztucznej inteligencji.
Stratedzy stwierdzili ponadto, że prognozy zarządów będą kluczowym czynnikiem wpływającym na ceny akcji w sezonie wyników. Uważają również, że ryzyko rozczarowania prognozami nie jest wyższe niż zwykle.
W nocie czytamy: Spodziewamy się, że kadra zarządzająca będzie pozytywnie wypowiadać się na temat perspektyw wzrostu zysków, zgodnie z niedawnym złagodzeniem standardów kredytowych banków, co zwykle jest dobrym wskaźnikiem wyprzedzającym dla wzrostu zysków - napisali.
Jeśli chodzi o wyceny, stratedzy zauważają, że pozostają one wysokie, ale w rozsądnych granicach, biorąc pod uwagę obecne tło gospodarcze.