S&P 500 prawdopodobnie zmieni swój kierunek w najbliższych dniach i prawdopodobnie skoryguje się o 10% w ciągu najbliższych 3 do 6 miesięcy, twierdzi Wells Fargo.
Ekonomiści Wells Fargo oczekują, że USA wejdą w recesję w drugiej połowie tego roku.
"Utrzymujemy nasz cel cenowy SPX na 2023 rok na poziomie 4200, ale uważamy, że ryzyko/zysk w ciągu najbliższych sześciu miesięcy jest przechylone na minus. W ciągu najbliższych 3-6 miesięcy spodziewamy się zobaczyć 10% korektę, z notowaniami SPX do poziomu 3700" - dodają analitycy.
Ich zdaniem kilka czynników wywoła bessę na akcjach, a mianowicie: 1) agresywna polityka monetarna; (2) potencjalne problemy z kapitałem/płynnością katalizowane przez kryzys bankowy; oraz (3) konsument, który jest coraz bardziej zależny od kredytu, aby podtrzymać wydatki.
"W tym spowolnieniu gospodarczym uważamy, że marże netto S&P500 skurczą się o nieco ponad 100bps r/r."
Niższa ocena marży netto SPX w 2023 roku (11,2% vs. 11,6%) znajduje odzwierciedlenie w obniżeniu szacunków EPS dla S&P 500 na 2023 rok do 200$ z 210$.
SK