Analitycy Wells Fargo, we wtorkowym raporcie, przeanalizowali potencjalne skutki taryf handlowych w kontekście kampanii prezydenckiej w 2024 r., skupiając się w szczególności na dwóch możliwych sytuacjach w 2025 roku. Ponieważ międzynarodowa polityka handlowa staje się kluczowym tematem ze względu na nasilające się konflikty geopolityczne, konsekwencje dla amerykańskiej gospodarki i środowiska inwestycyjnego są znaczące.
Scenariusz 1: Selektywne cła
Taryfy handlowe byłyby stosowane w sposób ukierunkowany, ukierunkowany na określone kraje lub sektory, bez prowadzenia do szerszego konfliktu handlowego. Według Wells Fargo, metoda ta pozwoliłaby na pewną elastyczność w łańcuchu dostaw.
Przeniesienie produkcji z Chin do krajów takich jak Wietnam i Meksyk prawdopodobnie spowodowałoby, że firmy zmieniłyby źródła produkcji, aby uniknąć ceł. W związku z tym cła miałyby mniej bezpośredni wpływ, dzięki czemu łańcuchy dostaw byłyby bardziej elastyczne i zróżnicowane.
W przypadku rządu rządzonego przez Demokratów lub Trumpa, który oszczędnie stosuje cła, Wells Fargo uważa tę sytuację za bardziej prawdopodobną.
Scenariusz 2: Kompleksowe i zdecydowane cła
Alternatywny scenariusz obejmuje zastosowanie znacznych i powszechnych taryf, na przykład proponowanej 60% taryfy na towary importowane z Chin i 10% taryfy na wszystkie inne produkty importowane do kraju.
Potencjał zawirowań gospodarczych w tym scenariuszu jest znaczący, jak zauważa Wells Fargo. Ze względu na takie taryfy, firmy stanęłyby przed wyzwaniami związanymi z szybkim dostosowaniem się, co mogłoby doprowadzić do wzrostu cen i zmniejszenia marż zysku.
Spadek globalnego handlu i działalności gospodarczej może negatywnie wpłynąć na produkty konsumenckie i sektory, które są w dużym stopniu zależne od międzynarodowych łańcuchów dostaw.
Konsekwencje gospodarcze
Wells Fargo przewiduje, że cła, niezależnie od ich zakresu, początkowo doprowadziłyby do inflacji poprzez ograniczenie dostępu do niedrogiego importu i podniesienie cen produktów wytwarzanych w kraju. Wzrost inflacji mógłby spowodować wzrost stóp procentowych i spowolnienie gospodarki, ze szczególnym wpływem na sektory wrażliwe na kredyty, takie jak nieruchomości.
Szerszy wpływ na gospodarkę będzie zależał od tego, jak dobrze firmy i konsumenci będą w stanie dostosować się do zmienionych warunków handlowych.
Biorąc pod uwagę te potencjalne sytuacje, Wells Fargo zaleca ostrożną strategię inwestycyjną. Firma zaleca inwestowanie w spółki krajowe, które mają solidne fundamenty finansowe i konsekwentnie generują gotówkę.
Ryzykowne sektory, takie jak Consumer Discretionary, obligacje wysokodochodowe i akcje spółek o małej kapitalizacji, mogą być szczególnie zagrożone w przypadku surowej polityki taryfowej. Co więcej, skupienie się na bezpieczeństwie narodowym i strategii przemysłowej może skutkować trwałymi zmianami w zwyczajach handlowych, podkreślając znaczenie przemyślanego i zróżnicowanego portfela inwestycyjnego.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i oceniony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.