Ceny akcji Nvidii ( NASDAQ: NVDA ) notują niezwykły wzrost, co czyni ją jedną z najlepiej radzących sobie firm w USA.
Wartość spółki wzrosła z niecałych 6 dolarów w 2000 r. do ponad 1100 dolarów obecnie, a jej kapitalizacja rynkowa wzrosła do ponad 2,8 biliona dolarów, co czyni ją trzecią co do wielkości firmą na świecie po Microsoft (NASDAQ:MSFT) i Apple (NASDAQ:AAPL). Jeśli tendencja się utrzyma, w tym tygodniu wyprzedzi Apple i wkrótce osiągnie wycenę na 3 biliony dolarów.
Wykres cen akcji Nvidii
Rozwój Nvidii przyspiesza
Droga Nvidii do stania się trzecią co do wielkości firmą przyspieszyła po opublikowaniu przez firmę dobrych wyników finansowych, zwiększeniu dywidendy i poprawieniu prognoz na przyszłość.
Całkowite przychody firmy wzrosły w pierwszym kwartale o ponad 200% do ponad 24 miliardów dolarów, a analitycy oczekują obecnie, że jej roczne przychody osiągną ponad 120 miliardów dolarów w tym roku i 158 miliardów dolarów w 2025 roku. To ogromne liczby jak na firmę, która zarobiła ponad 60 dolarów miliardów w 2023 r.
Nvidia czerpie korzyści z obecnych trendów w branży sztucznej inteligencji (AI), które, jak się oczekuje, będą nadal przyspieszać. Tylko w tym tygodniu xAI Elona Muska pozyskało od inwestorów ponad 6 miliardów dolarów i osiągnęło wycenę na ponad 24 miliardy dolarów.
Rozwój Nvidii skorzystał na tym, że jej procesory graficzne są lepsze od procesorów takich firm jak AMD (NASDAQ:AMD) i Intel (NASDAQ:INTC). Ma także sekret w swoim programie znanym jako Cuda, który umożliwia chipom zaprojektowanym dla grafiki przyspieszanie aplikacji AI.
Jednak największą obawą związaną z Nvidią jest to, że jej wycena została niezwykle nadwyrężona w ciągu ostatnich kilku lat. Jego stosunek ceny do sprzedaży wynosi 32,9, a wielokrotność sprzedaży w przód wynosi 21. Dla kontrastu Apple ma końcowy stosunek ceny do sprzedaży na poziomie 7,7 i wynik w przód na poziomie 7,5, podczas gdy dane Microsoftu wynoszą odpowiednio 13,5 i 13,1.
Nvidia ma wielokrotność PE w terminie forward wynoszącą 41, czyli dwukrotnie więcej niż indeks S&P 500. Jest to w pewnym stopniu zrozumiałe, ponieważ wzrost przychodów indeksu kształtuje się na poziomie około 6%.
Lekcje od Tesli (NASDAQ:TSLA) i Cisco (NASDAQ:CSCO)
Akcje Cisco i Tesli
Moją największą obawą związaną z Nvidią jest to, że pokazuje ona irracjonalny entuzjazm, który widzieliśmy u szczytu kariery Tesli i Cisco.
Zacznijmy od tego, że w czasach bańki internetowej Cisco było największą firmą na świecie. Panował wówczas pogląd, że największym beneficjentem ówczesnego cyfrowego środowiska będzie firma.
Jednak następnie akcje spadły z najwyższego poziomu 55,5 dolarów w 2000 r. do najniższego poziomu 5,67 dolarów w 2002 r. Minęło ponad dwie dekady, zanim akcje odbiły się od normy.
Kilka lat temu Tesla był na tej samej łódce. Większość analityków uważała wówczas, że Tesla będzie rządzić branżą pojazdów elektrycznych. Chociaż ma duży udział w rynku pojazdów elektrycznych, musi stawić czoła znacznej konkurencji ze strony takich firm jak BYD i Nio. Dziś akcje Tesli spadły o ponad 55% od najwyższego poziomu w historii.
Taka sama sytuacja może mieć miejsce w Nvidii, gdy na rynek trafią produkty innych firm. Niedawno doniesiono, że Nvidia była zmuszona obciąć ceny w Chinach z powodu rosnącej konkurencji ze strony mocno sankcjonowanego Huawei.
Dodatkowo podejrzewam, że w ciągu najbliższych kilku lat inni producenci chipów, tacy jak Intel i AMD, nadrobią zaległości. Dlatego też, choć w najbliższej przyszłości dynamika Nvidii się utrzyma, podejrzewam, że w ciągu najbliższych kilku lat jej akcje będą cofać się.
Technicznie rzecz biorąc, uważam, że akcje Nvidii weszły w fazę marży zgodnie z Metodą Wyckoffa, gdzie popyt jest zwykle wyższy niż podaż. Zwykle po niej następuje faza przeceny, w której sytuacja się odwraca.
The post Prognoza cen akcji Nvidii: ucz się od Tesli, Cisco i unikaj appeared first on Invezz
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Invezz.com
