Analityk JPMorgan - Ken Worthington obniżył we wtorek cenę docelową dla Robinhood (NASDAQ:HOOD) z 11 do 7 dol. za akcję, obniżając jednocześnie szacunki dla firmy w oparciu o niższe salda marż i słabsze perspektywy poziomu aktywności.
Analityk stwierdził, że obniżenie jego szacunków nastąpiło po opublikowaniu majowych wskaźników domu maklerskiego, które były zgodne z jego poglądem opublikowanym w majowej nocie zatytułowanej „Robinhood Customer Underperformance Could Weigh on Activity for an Extended Period”.
„Za ten miesiąc, spółka Robinhood wygenerowała 1,5 mld dol. sprzedaży netto, co wskazuje 22% tempo wzrostu organicznego. Jednak na płaskim rynku w maju (S&P500 wzrósł o 18 punktów bazowych), spadek dla klientów Robinhood wyniósł 900 punktów bazowych. Salda marży również spadły w tym miesiącu, o 20% do 4,2 mld dol.” - powiedział Worthington. „Obecnie zaliczamy Robinhood kredyt w wys. 1 miliard dolarów nadwyżki w gotówce w versus 2,5 mld dol. poprzednio, odzwierciedlając komentarze dyrektora finansowego dotyczące nadwyżki płynności”.
Analityk utrzymał ocenę „poniżej rynku” ze względu na dalsze pogorszenie sytuacji na rynku i rosnące ryzyko regulacyjne.
„Podczas, gdy założyciele wykorzystali innowacyjność, odwagę i idealne warunki rynkowe, aby zbudować wiodącego amerykańskiego brokera detalicznego, nie postrzegamy tego wzrostu za zrównoważony i kwestionujemy zdolność firmy do generowania konkurencyjnych marż z biegiem czasu, biorąc pod uwagę skupienie się na tak małych kontach, które mają ograniczone pole do zyskowności” – podsumował Worthington.
Autor: SB