🟢 Nie przegap rynkowej szansy! Ceny wciąż rosną? 120-tysięczna społeczność Investing.com wie, jak to wykorzystać.
Dołącz do nas!
Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

ING BSK: Stopy pozostaną bez zmian do końca roku, a pierwsze cięcia możliwe są w 2025 r.

Opublikowano 08.02.2024, 18:20
© Reuters.  ING BSK: Stopy pozostaną bez zmian do końca roku, a pierwsze cięcia możliwe są w 2025 r.
INGP
-

Warszawa, 08.02.2024 (ISBnews) - Dzisiejsze wypowiedzi prezesa Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczącego Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Adama Glapińskiego sprawiają, że szanse na nawet symboliczne (o 25 pb) cięcie stóp procentowych w tym roku spadły do zera, a pierwsze cięcia możliwe są w 2025 roku, ocenia główny ekonomista ING Banku Śląskiego (WA:INGP) Rafał Benecki.

"Przekaz z konferencji jest spójny z naszymi wnioskami z komunikatu. Szanse na nawet symboliczne cięcie stóp (zakładaliśmy 25pb pod wpływem dużych obniżek przez inne banki centralne w regionie oraz w USA i Eurolandzie) spadły do zera" - napisał Benecki w komentarzu do konferencji szefa NBP.

W ciągu ostatnich miesięcy nastawienie RPP zmieniło się z ultra łagodnego do neutralnego, a dzisiaj nawet jastrzębiego. Wskazuje na to wiele elementów konferencji, podkreślił główny ekonomista.

"Do niedawna prezes NBP mówił, że stopy realne blisko -3% zabijają gospodarkę. Dzisiaj zauważa, że trwa ich dalszy wzrost (a więc zacieśnienie polityki) ale działają tylko mrożąco" - wskazał Benecki.

"Inflacyjny optymizm prezesa został zamieniony na sceptycyzm. Pojawiło się dużo komentarzy nt. inflacji bazowej, jej wysokiego poziomu bieżącego i wolniejszego spadku niż CPI. Dodatkowo, niepewność co do kształtowania się inflacji w II półr. jest bardzo wysoka. Decyzje rządu dotyczące tempa uwalniania cen energii oraz przywrócenia VAT na żywności ukształtują ścieżkę inflacji. Dlatego takie restrykcyjne stopy realne są odpowiednie dla obecnej sytuacji, w której perspektywy inflacji na 2poł24 są bardzo niepewne" - ocenił dalej.

Podkreślił jednocześnie, że Rada stosuje podejście "wait and see" i będzie podejmowała decyzje z posiedzenia na posiedzenie.

"Najważniejszym elementem konferencji było jednak stwierdzenie, iż do końca roku mogą pojawić się wnioski o podwyżki albo cięcie, ale zdaniem prezesa nie zyskają większości" - napisał główny ekonomista.

"Prezes nie widzi także miejsce na cięcie stop w II poł. 2024, nawet w warunkach luzowania przez inne banki centralne, ponieważ NBP dopiero dzisiaj 'dobija hydrę' inflacji i do końca roku będzie taka sytuacja. W CPI w II poł 2024 inflacja poszybuje do poziomu 4-7%" - wskazał także.

Zdaniem ING BSK, prezes NBP ponownie przyznał, że RPP toleruje umocnienie złotego. W części o utrzymaniu stóp szybko przeskoczył do mówienia o umocnieniu złotego i powtórzył, że to działa dezinflacyjnie.

"Wnioski: Stopy pozostaną bez zmian do końca roku, a pierwsze cięcia możliwe są w 2025 roku" - podsumował Benecki.

Podczas dzisiejszej konferencji prasowej Glapiński powiedział, że w jego ocenie, w RPP nie ukształtuje się w br. większość ani za obniżkami, ani za podwyżkami stóp procentowych. Podkreślił, że do tej pory - podczas posiedzeń, z których decyzje o głosowaniach już opublikowano - członkowie Rady nie zgłaszali wniosków o obniżkę stóp procentowych.

W grudniu ub.r., w styczniu i lutym br. RPP utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie po tym, jak w październiku obniżyła je o 25 pb - w przypadku głównej stopy referencyjnej: do 5,75%. We wrześniu zdecydowała się na pierwszą obniżkę stóp - o 75 pkt proc. do 6% w przypadku stopy referencyjnej.

(ISBnews)

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.