Odblokuj dane Premium: aż 50% rabatu na InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Haitong Bank obniża rekomendację JSW do "neutralnie"; cena docelowa 62,39 zł

Opublikowano 22.02.2019, 11:31
© Reuters.  Haitong Bank obniża rekomendację JSW do "neutralnie"; cena docelowa 62,39 zł
JSW
-

(PAP) Analitycy Haitong Bank, w raporcie z 21 lutego, obniżyli rekomendację Jastrzębskiej Spółki Węglowej do "neutralnie" z "kupuj", a cenę docelową do 62,39 zł z 102,6 zł.

W piątek około godz. 11.15 za jedną akcję JSW (WA:JSW) płacono 62,20 zł.

"Mimo że na poziomie mnożników spółka wygląda tanio w porównaniu do zagranicznej konkurencji, istnieje kilka ryzyk, które mogą ograniczać potencjał wzrostowy akcji" - podano w komunikacie.

Największym ryzykiem według Haitong Bank jest wzrost produkcji węgla w Chinach, co może - zdaniem analityków - prowadzić do spadku cen benchmarkowych, w tym cen węgla koksującego.

"Spadek popytu na stal i węgiel w okolicach początku chińskiego roku kalendarzowego również może być czynnikiem ryzyka" - podali analitycy.

Ich zdaniem, obecne trendy na chińskim rynku mieszkaniowym w perspektywie średnio- i długoterminowej są nie do utrzymania, ponieważ odsetek pustostanów w 2018 r. wzrósł, a zakup mieszkań na cele inwestycyjne przewyższył zakup na cele mieszkaniowe.

"Ponieważ chiński rynek nieruchomości jest największym konsumentem stali na świecie, analitycy uważają, że jego potencjalne spowolnienie może mieć konsekwencje dla rynku węgla koksującego" - napisano w komunikacie Haitong Banku.

Jak podano, analitycy Haitong Bank dostrzegają ryzyko wzrostu kosztów, szczególnie przez podwyżki płac dla pracowników i koszty elektryczności, co - jak wskazują - może w sumie kosztować JSW w 2019 r. dodatkowe 700 mln zł (10 proc. całości kosztów).

"Patrząc na mnożniki, trudno nie oprzeć się wrażeniu, że akcje spółki są tanie (wskaźnik EV/EBITDA na lata 2019/2020 poniżej konkurencji). Jednak w świetle słabego generowania wolnych przepływów finansowych w tym roku i niepokojąco wysokiego poziomu dźwigni operacyjnej, analitycy uważają, że znaczące dyskonto w porównaniu do konkurentów jest w pełni usprawiedliwione" - podano w komunikacie Haitong Banku.

Autorem raportu jest Krzysztof Kozieł. Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 21 lutego, o godz. 8.00.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.