(PAP) Analityk DM BOŚ Sobiesław Pająk, w raporcie z 20 marca, obniżył cenę docelową Comarchu do 148 zł z 184,5 zł wcześniej, podtrzymując jednocześnie rekomendację na poziomie "trzymaj".
Raport wydano przy kursie 143,5 zł. W środę na otwarciu notowań za jedną akcję Comarchu płacono 140 zł.
"W swojej historii Comarch (WA:CMR) już wielokrotnie zaskakiwał inwestorów swoimi wynikami finansowymi zarówno pozytywnie, jak i negatywnie. Niestety właśnie mamy do czynienia z tym drugim przypadkiem, gdyż wyniki finansowe spółki za IV kw. 2017 roku przyniosły duże rozczarowanie" - ocenił analityk w raporcie.
"Co prawda, w przyszłości oczekujemy wyraźnej poprawy zysków spółki w ujęciu rok do roku, która – o ile wystąpi – będzie odbywać się w stosunku
do znacznie niższej bazy niż oczekiwaliśmy, zanim pojawiły się wyniki spółki za ostatni kwartał ub.r." - dodał.
Analityk wskazał, że bieżący konsensus EBITDA na poziomie 159 mln zł wg Bloomberga ocenia jako optymistyczny na tle oczekiwań DM BOŚ na poziomie 130 mln zł EBITDA w 2018 roku.
DM BOŚ podwyższył krótkoterminową rekomendację relatywną do "neutralnie" (poprzednio niedoważaj).
Analityk zaktualizował też prognozy wyników finansowych Comarchu uwzględniając faktyczne wyniki za IV kw. 2017 roku (jego zdaniem rozczarowujące, wyraźnie niższe od oczekiwań) oraz bieżące wskazówki zarządu.
"Efekt netto tych zmian jest zauważalnie negatywny dla naszych prognoz" - podano w raporcie.
DM BOŚ prognozuje, że sprzedaż Comarchu w 2018 roku wyniesie 1.268,2 mln zł, EBITDA 129,8 mln zł, EBIT 62,1 mln zł, a zysk netto 46 mln zł.
Pierwsza dystrybucja raportu miała miejsce 21 marca, o godz. 7:35.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BOŚ. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)