Ponieważ VIX szybko spada, osiągając poziomy niewidziane od dłuższego czasu, Bank of America wspomniał we wtorek w pisemnym komunikacie, że inwestorzy mogą czuć się bezpiecznie, aby się zrelaksować.
Bank wyraził jednak wątpliwość, czy w tym momencie sytuacja jest naprawdę pozbawiona ryzyka.
Analitycy BofA zauważyli, że po nagłym wzroście zmienności 5 sierpnia, indeks VIX powrócił do średniego poziomu sprzed roku w ciągu zaledwie siedmiu dni - to rekordowy spadek.
"Tempo, w jakim nastąpił ten spadek, jest bezprecedensowe, a VIX spadł z najwyższego punktu do poziomu poniżej długoterminowej średniej w ciągu zaledwie 7 dni (najszybciej w historii)" - podał bank.
Pomimo szybkiej poprawy, Bank of America ostrzega, że nadal istnieje szeroki zakres zagrożeń, w tym związanych z ogólną gospodarką, polityką i porą roku.
Ponieważ zmienność ponownie spadła, a rynki akcji kontynuują ruch w górę, analitycy BofA sugerują, że ochrona przed potencjalnymi stratami pozostaje mądrym działaniem.
Zalecają oni stosowanie spreadów opcji sprzedaży S&P, które korzystają ze zmniejszonej zmienności i niedawnego wzrostu różnicy między cenami opcji po różnych cenach wykonania, prawdopodobnie zapewniając wypłatę ponad siedmiokrotności początkowej inwestycji, jeśli obecne pozytywne nastroje rynkowe spadną.
Co więcej, Bank of America wskazuje, że inwestorzy powinni rozważyć opcje o stałej cenie jako zabezpieczenie, które może stać się jeszcze tańsze poprzez uwzględnienie dodatkowych kosztów związanych z niepewnością nadchodzących wyborów w przyszłej strukturze cenowej VIX.
Bank of America wskazuje również, że obecny rynek oferuje dobrą okazję do rozpoczęcia korzystania z połączonych strategii S&P i stóp procentowych dla tych, którzy martwią się ryzykiem utrzymywania się wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas.
Te połączone strategie mogą być szczególnie korzystne, jeśli amerykańska Rezerwa Federalna nie obniży stóp procentowych tak bardzo, jak oczekiwano, przy utrzymującej się niepewności w gospodarce.
Chociaż szybki spadek indeksu VIX może wskazywać, że najtrudniejszy okres już minął, Bank of America zaleca utrzymanie ochrony przed możliwymi przyszłymi spadkami na rynku w miarę zbliżania się jesieni.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.