Stratedzy Barclays przewidują, że zyski za drugi kwartał przekroczą znaczący próg, pomimo pewnych trudności, jak podano w środowej nocie.
Obecny konsensus dotyczący wzrostu zysku na akcję w drugim kwartale wynosi 1% dla Europy i 10% dla Stanów Zjednoczonych, co wskazuje na ogólnie pozytywną prognozę, nawet przy słabnących wskaźnikach ekonomicznych.
"Przewidywania dotyczące zysku na akcję w drugim kwartale pozostały stabilne pomimo kurczenia się gospodarki" - czytamy w nocie.
Solidne wyniki za pierwszy kwartał i optymistyczne prognozy przyszłych zysków sprawiły, że rynki akcji osiągnęły nowe szczyty. Jednak ostatnie dane ekonomiczne były rozczarowujące, co doprowadziło do korekty w dół prognoz zysków. Spowolnienie dynamiki gospodarczej w drugim kwartale oznacza, że prognozy na drugą połowę roku i cały rok fiskalny 2024 są obecnie ważniejsze niż rzeczywiste dane za drugi kwartał.
Oczekuje się, że w Europie marże zysku spadną, szczególnie w sektorach wrażliwych na cykle gospodarcze, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych przewiduje się wzrost marż, przy czym głównym czynnikiem będzie branża technologiczna.
"Biorąc pod uwagę, że prognoza wzrostu zysków na akcję w Europie w roku podatkowym 2024 koncentruje się na drugiej połowie roku, korzystając z porównywalnie słabszych danych z drugiej połowy 2023 r., przyszłe oświadczenia o zyskach będą prawdopodobnie odgrywać większą rolę niż wyniki za drugi kwartał w wpływaniu na reakcje giełdowe" - wyjaśniają stratedzy.
Barclays zauważa, że druga połowa roku oferuje połączenie potencjalnej ekspansji i zagrożeń. Pozytywne korekty prognoz zysków w pierwszej połowie roku były napędzane przez dane gospodarcze, które przekroczyły oczekiwania i dobre zyski za pierwszy kwartał. Jednak niedawne pogorszenie wyników gospodarczych może stanowić zagrożenie dla oczekiwań dotyczących zysków w drugiej połowie roku.
"Rzeczywiście, ostatnio zaobserwowaliśmy przesunięcie w kierunku ujemnych korekt zysku na akcję w większości obszarów, co podkreśla większe znaczenie przyszłych oświadczeń o zyskach spółek" - dodali.
"Niemniej jednak, wraz z oczekiwanymi obniżkami stóp procentowych w drugiej połowie roku i rosnącymi oczekiwaniami na politykę stymulowania gospodarki w Stanach Zjednoczonych w przypadku objęcia władzy przez administrację pod przewodnictwem Trumpa, przewidujemy, że inwestorzy mogą przeoczyć mieszane zyski za drugi kwartał i skupić się na perspektywie łagodnego spowolnienia gospodarczego" - zasugerowali.
Stratedzy podkreślają jednak, że czynniki te powinny przynieść większe korzyści Stanom Zjednoczonym niż Europie. Z kolei Wielka Brytania nadal doświadcza pozytywnych korekt danych gospodarczych, co skłania Barclays do utrzymania silnego pozytywnego nastawienia do rynku brytyjskiego.
Ten artykuł został napisany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.