Podczas gdy FTSE Russell przygotowuje się do corocznej rekonstrukcji w najbliższy piątek, oczekuje się, że znaczny wzrost akcji związanych ze sztuczną inteligencją (AI) będzie miał duży wpływ na nowy skład indeksów benchmarkowych. Rekonstrukcja Russell, która często prowadzi do jednego z najbardziej ruchliwych dni handlowych w roku, wejdzie w życie po zamknięciu rynku w piątek. Oznacza to kulminację corocznej aktualizacji indeksów FTSE Russell, procesu, który skłania zarządzających funduszami do dostosowania swoich portfeli do zmienionych wag i składników indeksów.
Rekonstrukcja ma wpływ na różne indeksy Russell, w tym indeks Russell 1000, który obejmuje akcje spółek o dużej kapitalizacji, oraz indeks Russell 2000 obejmujący akcje spółek o małej kapitalizacji. Te dwa indeksy tworzą razem indeks Russell 3000. Zmianom ulegną także indeksy stylów, takie jak Russell 1000 growth i Russell 2000 value.
Od czasu ostatniej rekonstrukcji, akcje związane ze sztuczną inteligencją, takie jak NVIDIA (NASDAQ:NVDA) i Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) doświadczyły silnego wzrostu. Akcje NVIDIA wzrosły o około 180%, a Super Micro odnotowało wzrost o ponad 230%. Inne znaczące wzrosty obejmują Meta Platforms (NASDAQ:META) z prawie 75% wzrostem i Microsoft (NASDAQ:MSFT) wspinający się o ponad 31%.
Według stratega akcyjnego Jefferies Stevena DeSanctisa, indeks Russell 1000 Growth Index będzie teraz zawierał mniej niż 400 akcji, a pięć najlepszych nazw będzie stanowiło ponad 44% wagi indeksu. DeSanctis zauważył: "Wszystkie czołowe nazwy mają coraz większy udział". Zmiana wagi wpłynie również na indeks wzrostu Russell 2000, z przewidywanym spadkiem wagi sektora technologicznego o 4,6% i wzrostem o 3,4% dla opieki zdrowotnej.
Bryant VanCronkhite, starszy zarządzający portfelem w Allspring Global Investments, podkreślił, że około dwie trzecie składników indeksu wzrostu Russell 1000 będzie skoncentrowanych w sektorach technologii i usług komunikacyjnych. Wspomniał również, że oczekuje się, że około 45 akcji opuści indeks wzrostu, zmniejszając jego liczbę do nieco ponad 390 nazw, w przeciwieństwie do indeksu wartości wynoszącego około 870.
Rzadki charakter rekonstrukcji FTSE Russell, która odbywa się corocznie z kwartalnym dodawaniem pierwszych ofert publicznych, kontrastuje z innymi dostawcami indeksów, którzy stale aktualizują swoje indeksy. Dobrze nagłośnione wydarzenie rekonstytucji pobudza dodatkową aktywność rynkową, ponieważ daje inwestorom możliwość wykorzystania potencjalnych zmian cen.
Podczas rekonstrukcji z czerwca 2023 r. na giełdach New York Stock Exchange i Nasdaq obrót akcjami amerykańskimi wyniósł odpowiednio 72,7 mld USD i 61,7 mld USD w końcowych momentach piątkowego handlu, jak podał FTSE Russell. Co więcej, Patrick Palfrey, starszy strateg ds. akcji w UBS, oszacował, że zarządzający spółkami o dużej kapitalizacji są niedoważeni o 16,7% w dziesięciu najlepszych akcjach benchmarkowych. Palfrey przewiduje wzrost wagi 10 największych spółek we wzrostowym indeksie Russell 1000 z 56,1% do 61,3% po tegorocznej aktualizacji.
Pomimo rosnącej koncentracji akcji wzrostowych o mega kapitalizacji, takich jak NVIDIA, analitycy UBS sugerują, że wpływ rebalansu na presję zakupową może zostać złagodzony przez zasady dywersyfikacji portfela, co może zwiększyć błąd śledzenia wśród zarządzających wzrostem.
Według stanu na grudzień 2023 r. aktywa o wartości około 10,5 bln USD były porównywane z indeksami Russell U.S., a ich globalna wartość wynosiła 15,9 bln USD. Chociaż Russell oferuje indeksy, które ograniczają lub wykluczają akcje o największej kapitalizacji rynkowej, nie ma obecnie planów modyfikacji metodologii indeksów w celu uwzględnienia koncentracji rynku.
Catherine Yoshimoto, dyrektor ds. zarządzania produktami dla amerykańskich indeksów Russell w FTSE Russell, stwierdziła: "Jesteśmy tutaj jako dostawca indeksów, aby odzwierciedlać rynek. Tego właśnie oczekują nasi klienci". Yoshimoto wskazał również, że FTSE Russell bada alternatywne rozwiązania, takie jak indeksy ograniczone lub wykluczające dla klientów o różnych potrzebach.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.