Przed ogłoszeniem wyników za czwarty kwartał przez Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), analitycy UBS nakreślili w piątkowym raporcie trzy kluczowe tematy: potencjalny wzrost przychodów Azure dzięki sztucznej inteligencji i utrzymującemu się popytowi, trendy w wydatkach firmy na aktywa oraz prognozowany wzrost pakietu Office 365.
Analitycy potwierdzili pozytywną rekomendację zakupu akcji Microsoftu i ustalili cenę docelową na poziomie 520 USD za akcję, podkreślając, że zaangażowanie Microsoftu w sztuczną inteligencję jest istotnym czynnikiem w prognozowanym wzroście.
"Spostrzeżenia z wyników finansowych Google Cloud były zachęcające, podobnie jak nasz zeszłotygodniowy dialog z CoreWeave, który zarówno konkuruje, jak i współpracuje z Microsoftem. Przychody CoreWeave i wzrost portfela zamówień są imponujące, a ponieważ Microsoft jest kluczowym klientem, uważamy to za wskaźnik silnego popytu na infrastrukturę sztucznej inteligencji" - podał UBS.
W raporcie wskazano, że oczekiwania rynku dotyczące wzrostu przychodów Azure wydają się możliwe do osiągnięcia.
"Podsumowując, cele rynkowe dotyczące wzrostu przychodów Azure w czwartym kwartale czerwca przy stałym kursie walutowym na poziomie 32% oraz prognoza 30% na pierwszy kwartał września są w zasięgu ręki" - oświadczył UBS. Ponadto firma zwiększyła prognozę wydatków na aktywa w roku fiskalnym 2025 do 73 mld USD, co jest zgodne z przedziałem od 70 do 75 mld USD oczekiwanym przez inwestorów.
Jeśli chodzi o Office 365, UBS przewiduje ograniczony wzrost przychodów w czwartym kwartale czerwca, zmniejszając swoją prognozę z wyłączeniem funkcji Copilot ze względu na oznaki wolniejszego wzrostu liczby użytkowników. Niemniej jednak proponują, że Copilot może doprowadzić do pozytywnej niespodzianki w przychodach do drugiego kwartału grudnia 2024 roku.
Nawet przy ostatnich zmianach cen akcji, UBS uważa wycenę rynkową Microsoftu za rozsądną. "Cena akcji, wynosząca 38-krotność prognozowanych wolnych przepływów pieniężnych na rok kalendarzowy 2025, nie jest niska. Uważamy jednak, że jest to uzasadnione przewidywanym wzrostem zysku na akcję o ponad 15% w roku podatkowym 2025 i narracją o sztucznej inteligencji, która wciąż jest w dużej mierze nieopowiedziana" - wyjaśnia UBS.
Bank inwestycyjny podkreślił znaczenie pozycji Microsoftu na rynku sztucznej inteligencji, przewidując silny wzrost zysków na akcję i utrzymując docelową cenę akcji na poziomie 520 USD w oparciu o prognozowaną 47-krotność wolnych przepływów pieniężnych w roku kalendarzowym 2025.
Podsumowując, UBS nadal jest optymistycznie nastawiony do Microsoftu, powołując się na obiecującą przyszłość firmy w dziedzinie sztucznej inteligencji i solidne fundamenty biznesowe, pomimo wysokiej wyceny rynkowej i ograniczonych budżetów na technologie informacyjne.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony z pomocą sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.