Od 2018 r. cena akcji 3M (NYSE: NYSE:MMM) przeżywa okres trudnych okresów, niwecząc część zysków osiągniętych w ubiegłych dziesięcioleciach. Spadł o ponad 43% z wysokiego poziomu 170 dolarów w 2018 r. do dzisiejszych 96 dolarów, ponieważ firma stoi przed poważnymi wyzwaniami. Jednak w dłuższej perspektywie 3M jest znakomitą firmą, ponieważ jej akcje wzrosły o ponad 345% w stosunku do najniższego poziomu w 2010 roku.
Wyzwania i zwrot
3M to jedna z największych firm przemysłowych w USA, której kapitalizacja rynkowa przekracza 52 miliardy dolarów i roczne przychody przekraczające 32 miliardy dolarów. Wytwarza produkty wiodące w swoich branżach, takich jak bezpieczeństwo i przemysł, transport i elektronika oraz produkty konsumenckie.
W ciągu ostatnich kilku lat firma 3M znajdowała się pod presją, głównie ze względu na PFAS, popularnie zwane „wiecznymi chemikaliami”. Są to bardzo niebezpieczne chemikalia stosowane w produkcji wielu produktów, takich jak opakowania, mydła i pianki.
Substancje chemiczne PFAS są obwiniane za różne choroby, takie jak cholesterol, rak i immunosupresja. 3M wykorzystuje je do produkcji takich produktów, jak pianki gaśnicze, opakowania do żywności i ochraniacze z tkaniny Scotchgard.
W rezultacie firma boryka się z poważnymi zobowiązaniami, które kosztują ją miliardy dolarów. W 2023 roku firma zgodziła się zapłacić 10 miliardów dolarów na uregulowanie tych roszczeń. Fundusze te trafią do gmin na poprawę systemów wodociągowych,
PFAS ma dwie główne implikacje dla 3M. Po pierwsze, doprowadziło to do wzrostu zadłużenia. Najnowsze wyniki wykazały, że całkowite zadłużenie długoterminowe spółki wzrosło do ponad 20 miliardów dolarów, w porównaniu z 13 miliardami dolarów w grudniu.
Po drugie, firma musi wydać więcej pieniędzy na znalezienie alternatyw dla tych chemikaliów, co nie jest łatwe. 3M wydaje także około 1 miliarda dolarów na społeczności, w których wykorzystuje te trwałe chemikalia.
PFAS to nie jedyny problem, przed którym stoi 3M. W 2023 roku firma zgodziła się zapłacić 6 miliardów dolarów w latach 2023–2029 w celu rozstrzygnięcia sporów dotyczących jej produktów z zatyczkami do uszu.
3M wprowadza zmianę
3M wdraża obecnie zmianę, ponieważ kierownictwo stara się zapewnić jej rozwój. W ramach tej zmiany firma wydzieliła swoją działalność związaną z opieką zdrowotną w spółkę notowaną na giełdzie znaną jako Solventum (SOLV).
SOLV ma obecnie kapitalizację rynkową przekraczającą 11 miliardów dolarów. Po wydzieleniu firma 3M otrzymała 7,7 miliarda dolarów w gotówce, a jej akcjonariusze posiadają 80% udziałów w Solventum.
3M obniżyło także dywidendę, koncentrując się na poprawie bilansu w miarę wzrostu kosztów. W ramach inicjatywy cięcia kosztów firma zdecydowała się zwolnić około 6000 pracowników w 2023 r., co pozwoli jej zaoszczędzić ponad 900 milionów dolarów rocznie.
Istnieją wczesne oznaki, że strategia naprawy 3M działa, chociaż proces ten będzie wymagał czasu. W swoich najnowszych wynikach spółka kierowała się organicznym wzrostem sprzedaży na poziomie 2%. Oczekuje również, że skorygowana marża operacyjna wzrośnie o 200–275 punktów bazowych, a EPS wzrośnie do poziomu od 6,80 do 7,30 dolarów.
Czy akcje 3M to dobry zakup?
Wykres MMM autorstwa TradingView
Analitycy z Wall Street są stosunkowo wyciszeni, jeśli chodzi o prognozę 3M, ze średnim celem na poziomie 100,47 USD, czyli o kilka punktów powyżej obecnych 96 USD.
Wracając do wykresu dziennego, widzimy, że cena akcji 3M od kilku tygodni odbiła. Odbicie to nastąpiło po tym, jak akcje spółki utworzyły odwrotną formację głowy z ramionami, co jest popularnym znakiem odwrócenia.
Ostatnio akcje utworzyły złoty krzyż, gdy 50-dniowe i 200-dniowe średnie kroczące przecinają się. Kurs waha się także w punkcie zniesienia 38,2%. Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że ceny akcji będą nadal rosły, gdyż kupujący celują w 50% punkt zniesienia na poziomie 110 dolarów, czyli około 15% powyżej obecnego poziomu.
The post Akcje 3M: spadek o 43% w stosunku do wartości szczytowych. Czy MMM to zakup teraz? appeared first on Invezz
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Invezz.com
