Investing.com - Nie oczekujmy, że zmienność na rynkach akcji w nadchodzącym tygodniu osłabnie. Oczy wszystkich zwrócone są na wyniki finansowe niektórych z najbardziej popularnych spółek technologicznych oraz pierwsze w 2022 roku posiedzenie Fed. Wszystkie główne indeksy - Dow Jones, S&P 500, NASDAQ i Russell 2000 - zakończyły tydzień spadkami, przy czym S&P i NASDAQ poniosły największe tygodniowe straty od czasu rozpoczęcia pandemii w 2020 r., a Dow odnotował najgorsze tygodniowe wyniki od października 2020 r.
Niepewność utrzymuje się po tym, jak w zeszłym tygodniu inwestorzy wycofali się z rynku akcji
Spadkom przewodziły sektory Technologii i dóbr luksusowych. Netflix (NASDAQ:NFLX) został w piątek zdruzgotany po tym, jak słaby raport zysków w czwartek rozczarował inwestorów.
Czytaj: Paniczna wyprzedaż na Netflixie - akcje w dół o prawie 25%
Wydaje się, że biorąc pod uwagę zamieszanie związane z przewartościowaniem rynku akcji, który do tej pory korzystał z najbardziej akomodacyjnej polityki monetarnej w historii, nadchodzące zacieśnienie spowodowało wycofanie się inwestorów z obu stron rynku reflacyjnego.
Ponadto, jak zauważono wcześniej, sektor technologiczny jest zazwyczaj pierwszą ofiarą rosnących stóp, ponieważ to właśnie oczekiwania dotyczące przyszłego wzrostu napędzają akcje. Zatem wraz ze wzrostem wartości waluty, w której denominowane są akcje, wzrasta koszt zakupu akcji, co czyni je mniej atrakcyjnymi.
Ponadto, jak zauważono wcześniej, sektor technologiczny jest zazwyczaj pierwszą ofiarą rosnących stóp, ponieważ to właśnie oczekiwania dotyczące przyszłego wzrostu napędzają akcje. Zatem wraz ze wzrostem wartości waluty, w której denominowane są akcje, wzrasta koszt zakupu akcji, co czyni je mniej atrakcyjnymi.
W miarę jak Fed będzie ograniczał bodźce i podnosił stopy procentowe, spodziewamy się, że sektory wrażliwe ekonomicznie będą osiągać lepsze wyniki. Jest to jeden z powodów, dla których w ciągu ostatnich dwóch lat sektor energetyczny wzrósł o 12,52%. W istocie jest to obecnie jedyny sektor, który w tym roku jest na zielono. Jednakże, pomimo tego, że jest to branża cykliczna, ceny akcji spółek energetycznych były napędzane raczej przez zakłócenia w dostawach i produkcji ropy naftowej niż przez globalne ożywienie gospodarcze.
Jednak w ujęciu tygodniowym, sektory cykliczne osiągały lepsze wyniki, podczas gdy sektory technologiczne pozostawały w tyle.
To podręcznikowa reakcja. Fed podnosi stopy, gdy wzrasta inflacja, gdy rosną ceny, gdy zwiększa się popyt; w rezultacie powstaje więcej miejsc pracy i rosną płace. Przegrzaniu gospodarki towarzyszy zwykle przyspieszenie produkcji, co zwiększa popyt na energię, materiały i produkty przemysłowe. Akcje finansowe korzystają z rosnących stóp procentowych, ponieważ oferują wyższe marże zysku z pożyczek i kredytów. Naturalne jest zatem, że poszczególne sektory korzystają z tego środowiska.
Dlatego tak ważne jest posiedzenie Rezerwy Federalnej, które odbędzie się w tym tygodniu. Inwestorzy szukają wszelkich dodatkowych wskazówek dotyczących polityki. Obecnie większość ekonomistów prognozuje, że w marcu nastąpi wzrost o ćwierć punktu procentowego.
Kluczowe dane ekonomiczne zostaną opublikowane w nadchodzącym tygodniu
Również w tym tygodniu, inwestorzy będą zwracać uwagę na czwartkowe dane o PKB, aby upewnić się, że ich portfele są zsynchronizowane z trendem gospodarczym. Inwestorzy skupią się również na piątkowych danych wskaźnik bazowych wydatków konsumpcyjnych, które Fed uważnie obserwuje.
Sezon publikacji wyników rusza pełną parą, w tym około połowa spółek z indeksu Dow 30
Innym ważnym tematem w tym tygodniu są wyniki spółek o dużej kapitalizacji, w tym około połowy z 30 spółek wchodzących w skład Dow, w tym 3M (NYSE:MMM), IBM (NYSE:IBM), Intel (NASDAQ:INTC), Boeing (NYSE:BA), Caterpillar (NYSE:CAT) i American Express (NYSE:AXP).
Microsoft (NASDAQ:MSFT) i Apple (NASDAQ:AAPL), spółki o największej kapitalizacji rynkowej, opublikują wyniki odpowiednio we wtorek i czwartek. Tesla (NASDAQ:TSLA) przedstawi wyniki w środę.
Inwestorzy będą również śledzić rentowność obligacji skarbowych, która jest wiodącym wskaźnikiem przyszłych stóp procentowych. W zeszłym tygodniu rentowność 10-letnich obligacji dotknęła poziomu 1,9% w połowie tygodnia, ale do piątku spadła do 1,76%.
Materiał źródłowy: Pinchas Cohen