(PAP) W centrum uwagi rynków ciągle znajduje się kwestia reformy ubezpieczeń zdrowotnych w USA. Przełożone z czwartku głosowanie ws. zastąpienia ustawy Obamacare odbędzie się w piątek wieczorem czasu polskiego. W Europie, po najwyższych od 6 lat odczytach indeksów PMI, umacnia się euro.
Indeks Dow Jones Industrial rośnie o 0,1 proc., S&P 500 idzie w górę o 0,4 proc. Nasdaq Comp (WA:CMP). zwyżkuje o 0,7 proc.
W ujęciu sektorowym najlepiej radzą sobie spółki użyteczności publicznej, a najgorzej sektor dóbr podstawowych.
Ponad 8 proc., najmocniej na indeksie S&P 500, zwyżkowały akcje Microna. Największy w USA producent półprzewodników i chipów podał, iż oczekuje, że w III kw. roku podatkowego osiągnie 5,6 mld USD przychodów, podczas gdy rynek oczekiwał 4,7 mld USD.
W centrum uwagi światowych znajduje się głosowanie w sprawie zastąpienia reformy ubezpieczeń zdrowotnych Obamacare (Affordable Care Act) nową ustawą (American Health Care Act, AHCA), przygotowaną pod okiem Paula Ryana, speakera Izby Reprezentantów z ramienia Republikanów.
W czwartek obu politykom nie udało się jednak przekonać wystarczającej liczby Republikanów w Izbie do poparcia nowej ustawy i głosowanie nad jej przyjęciem zostało przełożone na piątek.
Rozpoczęcie głosowania planowane jest na ok. godz. 21.00 czasu polskiego; nie wiadomo jednak ile potrwa, gdyż dla AHCA ustalono specjalny tryb głosowania bez limitu czasu, by zausznicy Trumpa do samego końca mogli przekonywać nieprzekonanych deputowanych.
Trump zgodził się w czwartek na wprowadzenie poprawek do pierwotnego tekstu ustawy, o które zabiegała wewnętrzna opozycja w obozie Republikanów, które zmniejszają oszczędności budżetowe z tytułu implementacji nowych rozwiązań w systemie ubezpieczeń zdrowotnych.
Republikanie, którzy mają 237 foteli w Izbie Reprezentantów, potrzebują 215 głosów, by przegłosować AHCA (o jeden mniej niż przy 100-proc. frekwencji - jeden z Demokratów nie weźmie udziału w głosowaniu z powodu śmierci bliskiej osoby). Oznacza to, że jeżeli z ich szeregów wyłamie się więcej niż 22 deputowanych, nie zdołają przegłosować nowej ustawy. Wszyscy Demokraci zagłosują przeciwko ustawie.
Przyjęcie "Ryancare" ma na celu zmniejszenie obciążeń dla budżetu USA, co z kolei ma utorować drogę do realizacji mocno wyczekiwanych przez rynek cięć w podatkach dla przedsiębiorstw oraz stymulacji fiskalnej. Administracja Trumpa wielokrotnie uzależniała przedstawienie szczegółów planu fiskalnego od cięcia kosztów w sektorze zdrowotnym. Mniejsze koszty obsługi systemu opieki zdrowotnej oraz wprowadzenie podatku granicznego (border adjustment tax), co może okazać się jeszcze trudniejsze niż wdrożenie AHCA, mają być głównymi źródłami finansowania cięć fiskalnych zapowiadanych przez Biały Dom.
"Kluczowym jest - jak duże oszczędności wygeneruje zmiana (ustawy - PAP) i czy w razie, gdyby były one mniejsze od pierwotnie zakładanych, to skłoni to administrację do ograniczenia planów obniżek podatków. Gdyby się tak stało, to istotnie osłabi wiarę rynków w szybszy wzrost stóp w USA w najbliższej przyszłości, prowadząc do dalszego umocnienia obligacji" - ocenili analitycy ING w piątkowym raporcie.
Możliwe wydłużenie się prac nad ustawą podatkową zasygnalizował w piątek sekretarz skarbu USA Steven Mnuchin. Ocenił on, że zakończenie prac nad nową ordynacją podatkową przed rozpoczynającą się w sierpniu przerwą w pracach Kongresu, co obiecywał wcześniej, jest "optymistycznym" scenariuszem.
Rynek interpretuje również sygnały dochodzące z otoczenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej. W piątek, znany z gołębiego nastawienia do polityki monetarnej, James Bullard z Fed St. Louis powiedział, że 3 podwyżki stóp proc. w USA w 2017 r. byłyby "przesadne". Z kolei William Dudley ocenił, że parametry gospodarki, która jego zdaniem jest w dobrej kondycji, znajdują się blisko celów Fed. W ocenie Dudley'a stopy procentowe w USA wciąż znajdują się na "cholernie niskim" poziomie, a Fed wykazywał sporą ostrożność w ich podnoszeniu.
W przyszłym tygodniu na rynek ponownie napłynie wiele wypowiedzi członków Fed, w tym prezes Rezerwy Janet Yellen (we wtorek).
Na rynku ropy naftowej niewielkie wahania. Notowania surowca zakończą tydzień na minusie. Baryłka ropy West Texas Intermediate w dostawach na maj na giełdzie paliw NYMEX w Nowym Jorku jest wyceniana po 47,7 USD, a Brent w dostawach na maj na giełdzie paliw ICE Futures Europe w Londynie kosztuje ok. 50,5 USD za baryłkę.
Od poniedziałku WTI straciła ok. 2,8 proc., a Brent ok. 2,2 proc.
W niedzielę w Kuwejcie spotykają się producenci surowca zrzeszeni w OPEC oraz spoza kartelu. Dyskusja dotyczyć będzie implementacji postanowień o zmniejszeniu dostaw surowca na rynek, które obowiązuje od stycznia. Takie ustalenia dotyczą pierwszych sześciu miesięcy 2017 r. Porozumienie o zmniejszeniu dostaw ropy przez kartel może zostać jednak przedłużone jeszcze na II połowę roku, co obecnie jest głównym przedmiotem spekulacji na rynku. Decyzja w tej sprawie zapadnie na majowym posiedzeniu kartelu.
W Europie przed zamknięciem indeks Euro Stoxx 50 spada o 0,2 proc., brytyjski FTSE 100 pozostaje bez zmian, francuski CAC 40 zniżkuje o 0,3 proc., niemiecki DAX zyskuje 0,2 proc.
Uwagę rynków w Europie, oprócz śledzenia rozwoju sytuacji w Waszyngtonie, zwróciły wstępne odczyty indeksów PMI za marzec, które w strefie euro wzrosły do najwyższych od I połowy 2011 r. poziomów, wyprzedzając oczekiwania ekonomistów. Najwyższe od 70 miesięcy okazały się również indeksy PMI w niemieckim oraz francuskim przemyśle.
Dane PMI wsparły wycenę wspólnej europejskiej waluty. Kurs EUR/USD wzrósł po ich publikacji o 0,4 proc. do powyżej 1,08.
Notowaniom euro nie przeszkodziła mocno gołębia wypowiedź Petera Praeta głównego ekonomisty i członka zarządu EBC, który podkreślił w wywiadzie dla włoskiego Il Sole, iż jakakolwiek dyskusja o rezygnacji ze stymulacji monetarnej w strefie euro jest przedwczesna.
Słowa Praeta mocno kontrastują z wcześniejszymi wypowiedziami m.in. Ignazio Visco z Rady Prezesów EBC, który zasugerował, iż bank może podnieść stopy procentowe, zanim zakończy program skupu aktywów z rynku.
Tymczasem w Niemczech w niedzielę rozpoczynają się lokalne wybory parlamentarne, które będą testem poparcia dla partii przed zaplanowanym na 24 września głosowaniem do Bundestagu. Jako pierwsi głos oddadzą mieszkańcy Saarlandu. W poprzednich wyborach w tym landzie zwyciężyła CDU, która rządzi obecnie w koalicji z CSU. Aktualne sondaże wskazują jednak, że niemal równym poparciem (okolice 33 proc.) na poziomie krajowym cieszy się SPD, z ramienia której o fotel kanclerza ubiega się lider tej partii Martin Schulz. Populistyczna i eurosceptyczna AfD może obecnie liczyć na nieco poniżej 10 proc. głosów. Następne głosowania w niemieckich landach zaplanowano na 7 maja w Szlezwiku-Holsztynie i 14 maja w Nadrenii Północnej-Westfalii.
3 PODWYŻKI STÓP PROC. W USA W '17 PRZESADNE, NIE MA POŚPIECHU W PODNOSZENIU STÓP - BULLARD, FED
"Moglibyśmy podnieść stopy procentowe w tym roku jeszcze raz, to byłoby ok" - ocenił w piątek James Bullard, prezes Fed z St. Louis, powszechnie uważany za gołębia w Fed. Dodał, iż 3 podwyżki stóp w całym 2017 r. potencjalnie byłyby "przesadne".
W jego ocenie, że nie ma potrzeby agresywnego podnoszenia stóp procentowych, a jego projekcja dla ścieżki podwyżek stóp proc. jest najniższa wśród członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, w którym Bullard nie posiada w tym roku prawa głosu.
"Chciałbym odwieść od idei, iż trzeba podnieść stopy procentowe o 200 pb, by uniknąć zwyżki inflacji" - ocenił.
Przy utrzymującym się na niskim poziomie wzroście gospodarczym, stopa fed funds, zdaniem Bullarda, powinna pozostać na relatywnie niskim poziomie, przy jednoczesnym utrzymywaniu inflacji oraz zatrudnienia w pobliżu celów Fed.
Bullard opowiedział się również za rozpoczęciem normalizacji sumy bilansowej Fed już w II poł. 2017 r.
"Powinniśmy teraz pozwolić na naturalną normalizację bilansu (...) zakończenie reinwestycji (w sumę bilansową - PAP) pozwoli na bardziej naturalne dopasowanie stóp na całej długości krzywej rentowności wraz z postępującą normalizacją" - dodał.
3 PODWYŻKI STÓP PROC. W 2017 R., ZBLIŻA SIĘ REDUKCJA SUMY BILANSOWEJ FED - KAPLAN, FED
3 podwyżki stóp procentowych w USA w 2017 r. stanowią "rozsądny" scenariusz bazowy - powiedział w piątek w nocy czasu polskiego Robert Kaplan, prezes Fed z Dallas.
"Zbliżamy się do momentu, w którym będziemy mogli zacząć proces redukcji sumy bilansowej" - dodał.
Powiedział, że nie ma określonych preferencji co do rodzaju aktywów znajdujących w bilansie (obligacje i MBS - papiery zabezpieczone hipoteką), które Fed powinien w pierwszej kolejności rolować. Redukcja bilansu, w ocenie Kaplana, powinna następować stopniowo i w przewidywalny sposób.
Dodał, że Fed powinien zmniejszać akomodację monetarną, lecz nie oznacza to, że polityka Rezerwy Federalnej nie powinna przestać być akomodacyjna.
ZAMÓWIENIA NA DOBRA TRWAŁE W USA W II POWYŻEJ OCZEKIWAŃ
Zamówienia na dobra trwałe w USA w lutym wzrosły o 1,7 proc. mdm, po tym jak w styczniu wzrosły o 2,3 proc. mdm po korekcie, wobec 2,0 proc. przed korektą - podano we wstępnym wyliczeniu. Konsensus rynkowy zakładał wzrost wskaźnika o 1,4 proc. mdm.
Zamówienia na dobra trwałe z wykluczeniem środków transportu wzrosły o 0,4 proc. mdm, wobec wzrostu w styczniu o 0,2 proc. po korekcie i braku zmian przed korektą. Tu oczekiwano 0,6 proc. mdm.
EBC NIE SYGNALIZUJE ZMIAN W POLITYCE MONETARNEJ, STYMULACJA WCIĄŻ POTRZEBNA - PRAET, EBC
"Perspektywy gospodarcze (w strefie euro - PAP) ciągle zależą od utrzymywania znacznej akomodacji monetarnej. Dyskusje na temat rezygnacji ze stymulacji są przedwczesne" - powiedział Peter Praet, członek zarządu EBC i główny ekonomista banku, w piątkowym wywiadzie dla włoskiego Il Sole 24 Ore.
Pytany o spekulacje, czy EBC przygotowuje rynki do odejścia od stymulacji monetarnej Praet powiedział, iż EBC jasno komunikował, że obecny kształt polityki monetarnej banku jest właściwy. Dodał, że bank nie sygnalizował w ostatnim czasie ani możliwości zmiany w swojej polityce, ani forward guidance.
"Nie dyskutowaliśmy o sekwencji (odejścia od obecnej polityki monetarnej) na plenum Rady Prezesów" - dodał.
Praet podkreślił, że ostatnie wzrosty inflacji w strefie euro mogą być tymczasowym zjawiskiem i nie widać wzrostu dynamiki inflacji bazowej w strefie euro.
"Inflacja wzrosła z powodu (wzrostu cen - PAP) ropy, które ostatnio spadły o 10 proc., co potwierdza ich zmienność oraz to, że mamy rację patrząc dalej niż na krótkoterminowe, przejściowe ruchy. Musimy ponadto zobaczyć potwierdzenie wskaźników optymizmu w realnych danych" - dodał.
"Oczekuje się, że ceny bazowe wzrosną wraz z domykaniem się luki podażowej. Dynamika płac w strefie euro pozostaje niska, nawet w Niemczech" - dodał.