Investing.com - Według UBS większość szybko zarabiających shortów opartych o japońskiego jena została prawdopodobnie w pełni zlikwidowana, co powinno zmniejszyć przyszłą zmienność.
Likwidacja transakcji carry trade na jenie była znaczącym czynnikiem stojącym za dużą zmiennością rynku w ostatnim czasie, ponieważ decyzja Banku Japonii o podniesieniu stóp procentowych w zeszłym tygodniu i oczekiwanie cięć przez Rezerwę Federalną spowodowały, że wielu graczy ponownie oceniło utrzymywane od dawna pozycje.
Globalny carry trade polega na tym, że inwestorzy pożyczają pieniądze w miejscu, w którym stopy procentowe są niskie i wykorzystują je do inwestowania gdzie indziej w aktywa, które generują wyższy zwrot.
Przez lata było to powszechnie stosowane w odniesieniu do jena japońskiego, ponieważ Bank Japonii utrzymywał stopy procentowe na poziomie bliskim zeru, próbując stymulować gospodarkę znajdującą się w stagnacji.
Analitycy UBS w nocie z 7 sierpnia stwierdzili, że kluczowym celem rynków jest ocena wielkości globalnego handlu jenem i tego, o ile więcej jest zagrożonych wycofaniem.
"Kategoryzujemy handel jenem na trzy kategorie: "szybkie pieniądze","pół-szybkie pieniądze" i "lepkie pieniądze" - powiedział UBS. "Uważamy, że szybkie szorty jenowe zostały prawdopodobnie w pełni zlikwidowane. Naszym zdaniem odwijanie dwóch ostatnich grup powinno być stopniowe, a nie niekontrolowane".
"Nasze prognozy USD/JPY wynoszą obecnie ¥147 (wrzesień 2024 r.), ¥147 (grudzień 2024 r.), ¥143 (marzec 2025 r.) i ¥140 (czerwiec 2025 r.)" - zaraportował UBS.
"Wraz z ostatnim odbiciem USD/JPY inwestorzy powinni dążyć do sprzedaży pary walutowej przy wzrostach powyżej 147 jenów biorąc pod uwagę nasze kierunkowe wytyczne dotyczące jej spadku w dłuższej perspektywie".
Dziś o 12:10 czasu polskiego USD/JPY spadł o 0,4% do 146,10 jenów. Spada gwałtownie do 141,67 jenów - najniższego od siedmiu miesięcy poziomu.