Invezz.com - W miniony piątek dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) rozczarowały uczestników rynku. Jak się okazało, gospodarka USA dodała w czerwcu mniej miejsc pracy, niż oczekiwali ekonomiści, w związku z czym dolar amerykański odniósł cios.
Dokładniej mówiąc, ekonomiści spodziewali się w czerwcu 224 tys. nowych miejsc pracy – wynik wyniósł 208 tys.
Niewielka różnica, prawda? Ale jak to prawie zawsze ma miejsce, szczegóły mają większe znaczenie niż faktyczne wydanie.
Tym razem szczegóły czerwcowego raportu pokazały słabnący rynek pracy. Zarówno dane z kwietnia, jak iz maja zostały zrewidowane w dół łącznie o 110 tys. To dużo, biorąc pod uwagę, jak rynki poruszały się w poprzednich raportach i biorąc pod uwagę opóźnienie między podwyżkami stóp procentowych a reakcją rynków finansowych.
Opóźnienie jest więc problemem dla banku centralnego, który ma podwójny mandat – stabilność cen i tworzenie miejsc pracy.
Jeśli rynek pracy, choć pozostaje w tyle, wykazuje oznaki słabości, dlaczego Fed miałby podnosić stopy procentowe w lipcu? Być może dane o zatrudnieniu prywatnym dotyczą banków centralnych, gdyż w czerwcu pokazały najniższe wzrosty od grudnia 2020 roku.
Powiedziawszy to, Fed ma trudne zadanie. W końcu amerykańska gospodarka wciąż tworzy nowe miejsca pracy, mimo że coraz więcej ekonomistów spodziewa się recesji.
Czy zatem Fed może podnieść stopy procentowe w lipcu?
Mało prawdopodobny.
Kluczowy jest środowy raport o inflacji
Można powiedzieć, że część mandatu Fed dotycząca tworzenia miejsc pracy została wykonana. W końcu odporność rynku pracy mówi sama za siebie.
Problem polega jednak na tym, że stopa bezrobocia jest opóźnionym wskaźnikiem ekonomicznym. Dlatego być może po prostu rynek pracy nie miał czasu zareagować na podwyżki stóp Fed.
Co daje Fedowi czas na skupienie się na drugiej części mandatu – stabilności cen. W środę poznamy czerwcowy raport o inflacji.
Jeśli inflacja będzie nadal spadać, jak sugerują inne dane, Fed będzie miał trudności z podniesieniem stóp procentowych w lipcu. Dlatego spadkowy trend dolara amerykańskiego prawdopodobnie zostanie wznowiony w tym tygodniu.
The post Czy Fed podniesie stopy procentowe, biorąc pod uwagę najsłabszy wzrost prywatnych miejsc pracy od grudnia 2020 r.? appeared first on Invezz.