Wtorkowy odczyt indeksu nastrojów gospodarczych Niemiec narobił sporo zamieszania, choć zazwyczaj nie wzbudza zbyt dużego zainteresowania. Okazał się on znacznie lepszy od oczekiwań, co jest sygnałem, że straszenie wielką recesją u naszych zachodnich sąsiadów może być mocno przesadzone. Szczególnie, że indeks DAX wyznaczył dziś nowe historyczne szczyty, co raczej nie wpisuje się w narrację o gospodarczym upadku.
Niemcy odbijają od dna?
We wtorek Europejskie Centrum Badań nad Gospodarką (ZEW) opublikowało grudniowy odczyt indeksu nastrojów w gospodarce Niemiec. Najnowszy odczyt indeksu ZEW okazał się znacznie lepszy od oczekiwań analityków i jednocześnie wyraźnie mocniejszy niż w listopadzie - w grudniu indeks ZEW wyniósł bowiem aż 12,8 pkt., wobec oczekiwanych przez rynek 8,7 pkt. Dla porównania - poprzedni, listopadowy odczyt indeksu nastrojów gospodarczych w Niemczech wyniósł 9,8 pkt. Grudniowy odczyt jest najwyższym od marca tego roku i jednocześnie drugim z rzędu na plusie - indeks ZEW może bowiem notować wyniki od -100 do 100 pkt., gdzie odczyt na poziomie 0 oznacza neutralną ocenę sytuacji gospodarczej Niemiec w perspektywie najbliższych sześciu miesięcy. Odczyt poniżej zera oznacza oczekiwane pogorszenie, zaś wynik na plusie oczekiwane polepszenie sytuacji gospodarczej i warunków ekonomicznych.Co ciekawe, optymistyczny odczyt indeksu ZEW spotkał się z mocną reakcją niemieckiego indeksu blue chipów - DAX40. Kluczowy indeks niemieckiego parkietu zanotował gwałtowny spadek o 0,4 proc., do poziomu 16 775 pkt. Warto jednak pamiętać, że DAX wyznaczył dziś nowe historyczne szczyty na poziomie 16 865 pkt., więc silne odreagowanie ruchu wzrostowego nie jest szczególnie niepokojące.
Czytaj również: Dolar dostaje paliwa do wzrostów po danych z rynku pracy w USA
???????? Indeks ZEW, mierzący obecną sytuację gospodarczą wśród analityków, uległ lekkiej poprawie w listopadzie. Co było tego powodem? Ankietowani coraz szerzej oczekują obniżek stóp procentowych ze strony EBC. pic.twitter.com/IUph4Uh5uM— mBank Research (@mbank_research) December 12, 2023
Sam indeks ZEW jest mniej istotnym wskaźnikiem wyprzedzającym nastrojów gospodarczych niemieckiej gospodarki od indeksu Ifo. Jest publikowany nieprzerwanie od 1991 roku i powstaje na bazie ankiet wypełnianych przez 350 profesjonalnych analityków i inwestorów instytucjonalnych z Niemiec. Ankietowani odpowiadają na pytania dotyczące tego jak ich zdaniem będzie kształtowała się sytuacja gospodarcza w Niemczech, a ostateczny odczyt wskaźnika jest stosunkiem pozytywnych do negatywnych oczekiwań określonym w skali od -100 do 100 pkt.
German ZEW current situation improves to -77.1, but misses expected -76. Still in the all-time-low region. German finance professionals deeply concerned. pic.twitter.com/8j9yzOIDYl— Longview Economics (@Lvieweconomics) December 12, 2023
Odczyt indeksu klimatu gospodarczego Ifo za grudzień poznamy w przyszły poniedziałek, na sesji 18 grudnia (publikacja o godz. 10:00). Listopadowy odczyt indeksu Ifo okazał się nieznacznie słabszy od oczekiwań analityków - wyniósł 87,3 pkt., wobec konsensusu na poziomie 87,5 pkt., był jednak lepszy od odczytu za październik (86,9 pkt.). Tegoroczny szczyt indeksu klimatu gospodarczego Niemiec został wyznaczony w kwietniu, na poziomie 93,6 pkt.
W najbliższy piątek (15 grudnia o godz. 9:30) poznamy również wstępne grudniowe odczyty indeksów PMI dla przemysłu i usług Niemiec. W obu przypadkach analitycy spodziewają się nieznacznego polepszenia nastrojów - w przypadku przemysłowego PMI oczekiwany odczyt to 43,4 pkt. (42,6 pkt. w listopadzie), natomiast w przypadku indeksu dla usług konsensus zakłada odczyt 49,8 pkt., wobec 49,6 pkt. miesiąc wcześniej.
Zobacz także: Rekordowa strata NBP? Miał być zysk, a będzie gorzej niż w fatalnym 2022 roku