Ekonomiści UBS potwierdzili w poniedziałek swoje prognozy dotyczące miękkiego lądowania amerykańskiej gospodarki. Spodziewają się również, że Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe we wrześniu.
Chociaż od początku pandemii występowała niezwykła zmienność danych gospodarczych, pewne trendy wydają się być obecnie dobrze ugruntowane – zauważają specjaliści UBS.
Rynek pracy, który dwa lata temu był poważnie przegrzany, powrócił do warunków zbliżonych do tych sprzed pandemii, wspierany przez silny wzrost podaży pracy.
Co więcej, sprzedaż detaliczna i inflacja również wykazują oznaki spowolnienia. W maju bazowy wskaźnik CPI, który nie obejmuje cen żywności i energii, wzrósł o zaledwie 0,16% miesiąc do miesiąca, co oznacza najmniejszy wzrost od sierpnia 2021 roku.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?
Jeśli chcesz jeszcze bardziej obniżyć koszty - subskrypcja dwuletnia InvestingPro (-50%) powstała właśnie dla Ciebie!
Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!
-----------------------------------
Chociaż stopa inflacji bazowej w ujęciu rocznym wykazuje tendencję spadkową, pozostaje znacznie powyżej poziomów sprzed pandemii.
"W szczególności inflacja na rynku nieruchomości pozostała bardziej stabilna niż się spodziewaliśmy, ale nadal uważamy, że spowolnienie w nadchodzących miesiącach jest nieuniknione, biorąc pod uwagę bardziej aktualne informacje o nowych umowach najmu" - napisali ekonomiści.
Jeśli chodzi o politykę pieniężną, Fed utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie na czerwcowym posiedzeniu, zgodnie z oczekiwaniami rynku.
Mediana prognoz wskazuje obecnie na tylko jedną obniżkę stóp o 25 punktów bazowych do końca roku. W marcu przewidywano trzy obniżki, co sugeruje potencjalne wstrzymanie się z decyzją do grudnia. Ekonomiści zwrócili jednak uwagę, że prognozy gospodarcze Fed pozostają solidne w porównaniu z oczekiwaniami, co przemawia za opóźnieniem rozpoczęcia obniżek stóp.
"Podtrzymujemy nasze podstawowe założenie, że Fed będzie w stanie obniżyć stopy procentowe we wrześniu, gdy otrzyma łagodniejsze dane dotyczące wzrostu gospodarczego, rynku pracy i inflacji" - stwierdzili. "Dostrzegamy ryzyko, że Fed utrzyma politykę bez zmian dłużej niż w naszym podstawowym scenariuszu, ale nadal uważamy, że dodatkowe podwyżki stóp są mało prawdopodobne".
Zgodnie z tymi trendami, amerykańska gospodarka wydaje się być na dobrej drodze do miękkiego lądowania - zauważa UBS. Ryzyko spadkowe będzie łagodzone przez opcję agresywnego cięcia stóp przez Fed, jeśli zajdzie taka potrzeba.